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预计产区产量下降 苹果期货后市看涨

2018-05-24 16:29:23 和讯网  徽商期货刘娇

  摘要:回顾苹果期货上市以来的行情,苹果从上市后处于持续单边下行的走势,直到春节节后一波反弹行情后基本维持上涨的趋势。尤其今年4月初倒春寒,对苹果主产区正处于苹果开花期的苹果花带来影响。从目前情况来看,苹果花受冻情况较为严重。反映在盘面也较为明显,节后苹果盘面出现大涨势态。苹果价格连创新高。预计在目前供给趋紧的情况下,苹果期货仍有上涨区间。

  一、苹果市场现状

  据数据显示,中国是全球苹果最大生产及消费国,近年来苹果产量不断增长。2017年中国苹果产量预计为4350万吨,其中86%以国内鲜食为主,剩余10%左右用于深加工,3%左右用于出口,基本处于供大于求的格局当中。虽然2017年由于山东地区生长期气候干旱,造成10%至20%减产幅度,但是西北地区今年出现20%左右增幅,综合来看,整体仍然以丰产为主。而国外市场方面,中国苹果的出口依然表现欠佳。最新数据显示,今年1月中国苹果出口量为11.02万吨,环比下滑36.66%,同比下滑31.13%,贸易金额为1.21亿美元,环比下滑36.31%,同比下滑19.61%。海关总署数据显示,截止2018年03月,中国出口苹果当月136,053吨,出口单价为1,134.89美元/吨,累计同比-16.1%。截止2018年02月,国内广东地区苹果进口量2,382吨,处于历史同期平均水平;上海进口729吨,处于历史同期平均水平;

  图1:苹果出口数量及价格

数据来源:WIND
数据来源:WIND

  图2:进口苹果情况

数据来源:WIND
数据来源:WIND

  图3:国内苹果供需情况

数据来源:WIND
数据来源:WIND

  二、苹果基本面分析

  图4:AP1901走势日K线图

图5:AP1903走势日K线图
图5:AP1903走势日K线图

数据来源:文华财经
数据来源:文华财经

  从近期走势来看,苹果自2018年2月23日涨停之后,期价处于不断上涨的趋势。其中 截止5月16日,AP1901合约收涨1.06%,AP1903合约收涨2,11%%, AP810收盘价为8,902元/吨,结算价为9,036元/吨。苹果市场总持仓额为5,646,851.91万元,较上一交易日总持仓额5,610,970.7万元增加35,881.21万元。从季节性角度分析,2018年05月16日苹果持仓量为599,600手,较近5年相比维持在较高水平。

  从目前的产区现货行情来看,栖霞产区整体走货稳定,交易仍围绕果农一二级货源展开,价格相对稳定,好货仍有偏强迹象。客商存货自提发货略有增多,但成交量依旧不大。目前栖霞纸袋富士80#以上一二级果农货的价格在2.70-3.00元/斤,以质论价,客商货80#以上一二级的价格在3.80元/斤左右。洛川产区果农货交易基本结束,客商存货开始交易,但目前交易量很少,价格相较果农货也偏高,目前客商存货纸袋70#起步价格在2.70-3.10元/斤。

  图6:主产地苹果批发价于期货主力走势

图7:西安长治地区苹果基差
图7:西安长治地区苹果基差

图8:西安山西长治地区苹果季节性趋势
图8:西安山西长治地区苹果季节性趋势

数据来源:WIND
数据来源:WIND

  截止至2018年05月14日,山西长治地区苹果现货价格5,000元/吨,较上一交易日无变化。期货主力AP810收盘价8,486元/吨,环比增加344元/吨。从季节性角度来分析,当前山西长治地区苹果现货价格较近5年相比维持在平均水平。

  一般来说5月份后,西部苹果产区气调冷库陆续清库,库存量相对较少处于低位对苹果的价格有一定的提振作用。加之,今年4月份的霜冻影响,苹果产区受到此次寒潮的影响较为严重。预计今年苹果产量将大幅减少,新年度苹果的供需将有反转的预期,有宽松转向偏紧局面。从基本面看,苹果目前利多因素对期价有一定的支撑。从中长期角度来看,偏多思路为主。

  三、苹果期货后市展望

  图9:苹果资金走向以及持仓状况

5月16日苹果主力合约AP810收盘价为8,902元/吨,结算价为9,036元/吨。苹果市场总持仓额为5,646,851.91万元,较上一交易日总持仓额5,610,970.7万元增加35,881.21万元。从季节性角度分析,2018年05月16日苹果持仓量为599,600手,较近5年相比维持在较高水平。

  5月16日苹果主力合约AP810收盘价为8,902元/吨,结算价为9,036元/吨。苹果市场总持仓额为5,646,851.91万元,较上一交易日总持仓额5,610,970.7万元增加35,881.21万元。从季节性角度分析,2018年05月16日苹果持仓量为599,600手,较近5年相比维持在较高水平。

  图10:苹果指数日K线走势图

数据来源:文化财经
数据来源:文化财经

  从中长期来看,由于前期天气因素影响对产区苹果生产造成一定影响,从而影响今年苹果的供应量。预计供不应求,支撑期价上行。

(责任编辑:陈姗 HF072)
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