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【调研报告——大豆玉米】大豆种植面积下滑 玉米深加工迅速扩张

2018-06-04 10:12:00 和讯网  东证衍生品研究院
  走势评级:大豆: 看涨 玉米:看涨

  报告日期:2018年6月1日

  ★调研目的及概要:

  2017年黑龙江省种植结构调整效果显著,玉米价格上涨,种植效益较好,但这也给2018年种植结构的进一步调整增加了难度,为此2018年黑龙江省加大了大豆生产者补贴力度,鼓励农民玉米转种大豆。为了深入了解目前黑龙江省大豆玉米陈作余粮以及新作种植的实际情况,大商所组织了为期6天的春季考察,西线团队自哈尔滨出发,途径绥化、北安、黑河、讷河、齐齐哈尔,最终回到哈尔滨市。通过此次考察,我们对沿途地区的种植面积、种植成本、土壤墒情都有了一定程度的了解,同时我们调研了产业链上的贸易企业,油厂以及多地政府粮食部门的相关领导,对政策的影响力有了初步的判断:由于今年大豆补贴政策下达时间较晚,对市场影响较小,农民受到种植效益驱动,更多选择种植玉米,2018年黑龙江地区玉米种植面积增加3%左右,大豆种植面积下滑10%左右,这与国家公布的预测数据有所出入,政府预测数据2018年黑龙江大豆种植面积增加8%。

  ★投资建议:

  大豆方面,种植面积明显不及此前市场预期,未来国产大豆供给下滑,对大豆价格有较强支撑,贸易商看好后市,预计2018年开秤价可达3800元/吨,推荐3700元以下买入大豆1809合约。

  玉米方面,尽管今年种植面积增加,但受到政府补贴影响,玉米深加工发展较快,增加了玉米需求,目前农民手中基本无余粮,国储拍卖成交较好,贸易商看好后市,推荐1750元以下买入玉米1809合约。

  ★风险提示:

  国家对进口大豆流向监控不严会导致豆一价格大跌。国储玉米的大量、密集投放也会压低玉米价格。

  2017年黑龙江省种植结构调整效果显著,玉米价格上涨,种植效益较好,但这也给2018年种植结构的进一步调整增加了难度,为此2018年黑龙江省加大了大豆生产者补贴力度,鼓励农民玉米转种大豆。为了深入了解目前黑龙江省大豆玉米陈作余粮以及新作种植的实际情况,大商所组织了为期6天的春季考察,西线团队自哈尔滨出发,途径绥化、北安、黑河、讷河、齐齐哈尔,最终回到哈尔滨市。通过此次考察,我们对沿途地区的种植面积、种植成本、土壤墒情都有了一定程度的了解,同时我们调研了产业链上的贸易企业,油厂以及多地政府粮食部门的相关领导,对政策的影响力有了初步的判断。此次考察的整体情况如下:

  一、余粮情况:

  玉米方面,由于近两年国家对玉米深加工企业补贴力度较大,去年深加工企业补贴300元/吨,今年补贴150/元每吨,因此黑龙江地区玉米深加工企业扩张迅速,玉米需求量大幅增加,目前农民手中基本无余粮,国储拍卖成交较好,贸易商看好后市。

  大豆方面,由于黑龙江国产大豆需求受进口非转基因大豆冲击很大,大豆需求疲弱,价格下跌,农民惜售,目前黑龙江地区农民手中大豆余量占比约为10%。另外,此前受到中美贸易战的影响,部分贸易商大量囤货,目前贸易库存量明显高于去年同期。但尽管如此,由于2017年黑龙江大豆品质较好,蛋白含量较高,因此贸易商认为目前库存并不会对价格构成较大压力,普遍看好后市价格。

  二、种植面积:

  整体来看,西线地区2018年玉米种植面积增幅在3%左右,大豆种植面积下滑10%左右,这与此前政府预估的8%的大豆种植面积增幅出入较大。去年玉米价格大幅上涨,玉米种植效益凸显,尽管今年黑龙江地区大豆补贴较高,但农民仍有三方面顾虑:其一,大豆单产明显低于玉米,种植玉米去年单产可达到20000-25000斤/垧,相比之下大豆单产只有4000-5000斤/垧左右,因此当地农民还是更加愿意选择种植玉米,单产差异巨大造成销售收入差异明显。其二,大豆补贴都是秋收后才会发放,农民觉得未来的事或有变数,有所顾虑。其三,农民普遍认为大豆销路不及玉米畅通,面对鼓励玉米改种大豆的国家政策显得犹豫不决。

  三、种植成本:

  由于2017年种植效益很好,因此今年租地成本有不同程度上涨,哈尔滨、绥化地区涨幅较大,涨幅在40%-180%,绥化周边地区租地成本最高可达10000元/垧。不过黑龙江北部的北安、黑河、讷河涨幅较小或较上年基本持平,地租成本从4000元/垧-6000元/垧不等,均价5000元/垧。另外,种子、化肥、农药、人工成本都略有上涨,但值得注意的是,今年由于柴油价格上涨,机耕费用有明显上涨。

  四、种植效益:

  玉米:农户自种亩生产投入成本330元,按平均单产480公斤,每公斤1.6元计算,亩产出768元,亩效益438元,再加上玉米生产者补贴100元,亩总收益538元。如果租地种植,扣除每亩租地费333元,亩总收益205元。

  大豆:农户自种亩生产投入成本220元,按平均单产133公斤,每公斤3.6元计算,亩产出479元,亩效益259元。再加上大豆生产者补贴200元,亩总收益459元。如果租地种植,扣除每亩租地费333元,亩总收益126元。

  五、作物生长情况与土壤商情:

  在调研沿途的各个地区,由于所处积温带不同,以及本年度各地区存在温差,因此各地作物生长情况也存在较大差异。同时,即便是同一地区的个人农户和农场之间由于种植时间和方式方法存在差异,作物生长情况也有差异,但目前从出苗状况来看,整体跟去年差异不大,仅有哈尔滨、绥化周边区域比较干燥,但本周的降雨也对土壤墒情有所改善,未来天气情况还需持续跟踪。

  六、补贴情况:

  去年种植玉米政策补贴133.46元/亩,今年降至100元/亩以下水平。去年种植大豆173.46元/亩,今年增值200元/亩以上水平。玉米、大豆轮作补贴150元/亩,但轮作补贴受到限额较小,要求较高的影响,农民很难受益。

  以下是此次考察的全部内容:

  1.哈尔滨市勤劳村农户

  我们在哈尔滨市周边村庄勤劳村随机采访了农户吴大爷,大爷表示今年天气干旱,4月30日玉米播种后至今未见降雨,目前出苗情况仅有50%,去年同期可达70%-80%,如果本周能够有充裕降雨,出苗情况会有改善,否则今年的单产水平堪忧。

  今年种植成本中仅有地租涨幅较大,去年租地成本5000元/垧,今年租地成本上涨至7000元/垧,其他种子、化肥、农药等成本较去年略有上涨。今年该地区大豆补贴可达3000元/垧,但由于补贴政策下达较晚,农民大多在3月份之前就完成了玉米种子的采购工作,因此该地区今年玉米转种大豆情况较少,仅有2户改种。目前该地区余粮很少,整个勤劳村大概有20-30万吨余粮,占比3-5%。

2.呼兰县关家窝堡农户
2.呼兰县关家窝堡农户

  我们在呼兰县关家窝堡随机采访了农户于大爷夫妇,呼兰区基本都种植玉米,尽管大豆补贴较高,但农民有两方面顾虑:其一,大豆单产明显低于玉米,单产差异巨大造成销售收入差异明显。其二,大豆补贴都是秋收后才会发放,农民觉得未来的事或有变数,有所顾虑。基于上述原因,于大爷认为即使大豆补贴较高,但仍不太愿意改种。

  关家窝堡地区由于去年玉米种植效益很好,今年地租涨幅显著,一垧地的租地成本高达10000元,去年租地成本仅有3000-4000元。种子,化肥价格也略有上涨。今年种植玉米总成本可达16000-17000元/垧,相较于去年8000-9000元/垧的种植成本,涨幅接近100%。另外,由于今年该地区春播时期干旱,出苗情况很不理想,目前出苗率仅有50%,去年同期可达90%,但于大爷也表示若本周有充足降雨,出苗情况或有改善,但整体来看玉米单产水平将低于去年。

  3.黑龙江省某粮油有限公司

  该粮油有限公司位于黑龙江大豆之乡巴彦,公司2004年成立,采用独特的低温密闭冷榨技术榨油,保留大豆营养成分。该企业负责生产的于厂长向我们介绍,目前黑龙江省笨榨油企业很多,但规模和生产工艺以及卫生条件达到该企业标准的冷榨油厂屈指可数。

  该厂目前大豆加工量为18吨/天,全部为当年的非转基因新豆,主要通过贸易商采购黑龙江省三江地区大豆,运费120-140元/吨,大豆到厂家3600元/吨,也采用过一次俄罗斯进口的非转基因大豆,大豆到厂家3400元/吨,完全不采用国储陈豆。由于黑龙江地区大豆供给相对充裕,该企业大豆基本随采随用,目前尚未利用期货市场套期保值。

  受到工艺的限制,该厂大豆出油率仅有13%,但正因为如此,其豆粕含油率较高,豆粕销售有溢价,目前豆粕售价可达3300-3400元/吨,较进口大豆压榨豆粕溢价400-500元/吨,主要销售给乳猪料厂和药厂。该厂豆油直接小包装进入超市,销售市场辐射至全国,零售价14000元/吨,批发价12000元/吨。

  于厂长还介绍,今年巴彦地区大豆补贴可达每亩215元,但由于大豆单产低,周边农民还是更愿意种植玉米,最近两年周边地区大豆种植面积增幅有限,大多数农民对于政府补贴持观望态度,大豆种植面积显著增长尚需时间。

4.巴彦县姚屯农户
4.巴彦县姚屯农户

  我们在巴彦县姚屯随机采访了一组农户,他们表示由于种植前期不知道大豆和玉米补贴政策的具体情况,考虑到单产优势,今年该地区农户基本都种植玉米。该地区目前旱情严重,4月29日种植玉米,至今未见降雨,玉米出苗率不足30%,去年同期出苗率已经达到100%。农户们表示如果本周再没有可观的降雨,那么将会把已经种植的玉米改种大豆,由于大豆生长周期较短,5月底前还有机会重新种植大豆。

5.绥化某大豆食品加工企业调研
5.绥化某大豆食品加工企业调研

  我们来到了某大豆食品加工企业调研,采访了该企业负责人李总,他向我们介绍:该厂是大商所交割库,库容18万吨,均为自有库,大豆交割库资格是2015年获批,玉米交割库资格是2017年获批。

  目前交割库中有:1万吨玉米,均为自有贸易粮;7万吨大豆,其中有3万吨自用,该企业收购的大豆主要是用于生产豆奶粉和豆浆粉,年产量1.5万吨。另外,李总还向我们介绍了该交割库的交割情况:一天最多入库量3500万吨,通常都是当地企业为卖方,买方均为交易所配对生成,去年大多配对给了给益海嘉里,大豆贴水180元/吨,玉米贴水198元/吨。另外,维维集团绥化厂区还有部分和中储粮合作的仓库,库容共计13万吨,目前库里都是玉米和水稻。

  对于未来的行情,李总的看法是:大豆,目前价格是价格洼地,未来价格看涨,企业也囤了一部分大豆。玉米,由于14、15年玉米质量较差,基本都用于深加工,而且今年深加工补助由去年的300元/吨,降至150元/吨,预计明年将会没有补贴,届时贸易商可以和深加工企业公平竞争,对未来的玉米价格也比较看好。

  关于今年大豆加工企业补贴300/吨,李总表示:补贴周期是3月底至6月底,而这段时期恰好是该企业的生产淡季,生产量只有20-30万吨,因此该项补贴对本企业的影响有限。

6. 绥化市北林区赖家屯农户
6. 绥化市北林区赖家屯农户

  我们在绥化市北林区赖家屯随机采访了农户顾大爷,通过顾大爷了解到:玉米、大豆种植面积下降,当地旱田改水田比较普遍。当地80%的农田由旱田改为水田,一方面,主要由于水稻收益高于玉米和大豆;另一方面,该地区土地比较适宜。所以,在水稻收益较为可观下,当地农田近年旱改水进程明显加快。剩余的20%农田为大豆、玉米,其中尤以玉米为主。附近有玉米试验田,因受干旱影响,出苗率仅为70%,去年同期已是100%。被访农户已经与租地方签订了30年的租地协议,近些年租金将持平,一直保持在7500元/垧。

7. 绥化市某粮贸有限公司
7. 绥化市某粮贸有限公司

  该粮贸有限公司位于绥化张伟镇张伟村,以大豆贸易、加工为主营业务,该企业大豆贸易销往大连市场,加工产品大豆蛋白主要出口山东,大豆毛油主要被九三等大型油厂收购。据该企业杨总介绍:当地大豆种植面积预计下降10%。一方面,因为玉米可以连年种植,而大豆种一年就得换种其他作物;另一方面,去年大豆增产,供应充足,所以大豆种植、大豆贸易都亏钱,其中大豆种植只赚到了补贴钱,所以当地农户更倾向于种玉米。今年截至目前国产大豆购、销均不顺畅。一方面,上游惜售,观望情绪浓厚。据了解,当地农民,贸易商均有囤粮意愿,目前农户方面还有10%未销售。据当地邻街企业反映,农民目前余粮为2030%。由于国产大豆性价比不佳,今年运力上涨明显,去年150元/吨上涨至今年160元/吨。

8. 海伦市某贸易企业粮库
8. 海伦市某贸易企业粮库

  我们来到海伦某贸易企业粮库,据该粮库高经理介绍:当地大豆、玉米种植面积均有增长,出苗情况良好。一方面,当地由于部分地区水田转为旱田,玉米、大豆种植面积均有增加。另一方面,当地玉米出苗率100%,今年5月玉米播种下去,当地天气较去年同期偏干旱,目前单产尚不能确定。存在个别地区由玉米转种大豆的情况。

  企业库存仍有玉米余粮,部分原地方临储库点逐渐退出。目前该粮库库存中,大豆没有余粮,玉米还有余粮,约5000吨。另外,随着临储玉米的剩余量越来越少,退出的库点正在寻求其他发展出路。

  储备粮质量尚可。据了解,目前储备粮库存为14万吨,2014年粮已全部售出。储备粮中2014年粮品质较好,2015年质量相对较差。在已售粮中,仅局部粮质量存在问题,大部分储备粮平均水平都尚可,部分可满足饲料厂生产需求。

  玉米下游深加工企业新建产能扩张迅速。据企业了解,从绥化到海伦沿线上就有三家玉米深加工企业新建产能,规模均比较大,其中海伦当地企业年产能就达60万吨,绥化一家企业产能则更大,这三家企业平均产能均可达100万吨规模。

  9.海伦市海北镇三合村大豆、玉米合作社

  我们调研了海伦市海北镇大豆、玉米两家农村合作社,合作社负责人向我们介绍:当地大豆种植面积下降,玉米种植面积有所上升。据了解,当地去年有40%的农田为玉米地,60%为大豆地,今年正好相反,40%大豆地,60%玉米地。二者切换,一方面由于去年大豆歉收,当地豆农亏钱。

  当地大豆单产为4000-4500斤/垧,大豆价格为1.8元/斤,所以按照总成本8000-8500元/垧来算,当地豆农仅仅赚了补贴钱。另一方面,更主要地是因为作物轮作,土地需要轮作为玉米,一般大豆三年内不能重茬,否则对土质损伤较大。二位负责人预计大豆、玉米种植结构,后期发生改变的可能性也不大,虽然天气存在不确定性,但时间已不适宜二者之间的改种。

  当地今年大豆、玉米单产情况均表现良好。当地大豆出芽率不错,目前有90%的出苗率,主要因为,与其他地区不同,今年当地5月种下大豆苗时迎来了降雨,故单产情况表现不错,不过对于近期旱情也比较关注。

  大豆、玉米补贴虽包含三项,但轮作补贴实际上落实存在困难。目前国家对农民补贴共包括3项,分别为生产者补贴(2500元/垧)、三项补贴(2250元/垧)、轮作补贴(800元/垧),共计5550元/垧。但其中,轮作补贴落地比较困难,主要因为要求较高,需要当地轮作的田地连片才行,否则不能获得补贴。

  10.五大连池农场

  五大连池农场属于北大荒(600598,股吧)集团,农田共15万亩,今年种植面积分配分别为:大豆11万亩,玉米3.6万亩,杂豆1000亩,其他还有少量药材作物。其中,大豆面积去年12多万亩,同比减少1万多亩,玉米面积去年1万亩,同比大幅增加2.6万亩,主要由于去年玉米收益较高,效益驱动种植动力增加。原则上保证不重茬,进行大豆,玉米,经济作物3年轮作周期,既保证产量又能得到轮作补贴。

  农田分配模式:每位职工保证23亩,待业人员14亩,家属5亩,此部分共9万多亩。其余5万多亩作为市场机动地,但也优先保证内部员工租地需求。农田租地费用:员工每人5亩基本田按91.6元/亩,多出部分按300元/亩,外租地竞价,约为400元/亩,地租同比未增长。农场管理模式:职工组成规模组,集体决策销售路径,所有农田农场统一联合管理,种子化肥统购,但销售农场不参与,仅提供销售信息渠道监管的功能。农场拥有烘干塔,可进行玉米烘干,收费按照水分。

  目前该农场大豆玉米出苗率高于90%,今日两场有效降雨缓解前期干旱,目前干旱影响已被消除。昨日降温天气导致的霜冻风险目前影响不大。大豆种植目前按照一垄三行模式,较两行或四行理论单产会有提高,但实际效果并不明显,种子用量基本相同。大豆种植品种为克山1号,玉米品种为垦沃2号。

  种植成本及利润方面,大豆单产好年景可达400斤/亩或6000斤/垧,平均360斤/亩或5400斤/亩;玉米单产平均1500斤/亩或22500斤/亩。种子成本稍降,化肥农药基本持平,总成本而言,大豆9000元/垧,玉米10000元/垧,其中包括地租成本6000元/亩。

  保险:绝大部分土地已购买阳光保险公司的灾害险,保费共计45元/亩,其中农民自行承担11.25元/亩,其余部分由政府与农场补贴,政府补贴超六成比例。

11. 黑河市孙吴县辰清镇曙光村
11. 黑河市孙吴县辰清镇曙光村

  该地区比较干旱,几乎未出苗,较往年同期差距较大,主要因为开春以来未降雨导致的土壤干旱,以及地区海拔偏高气温偏低,担心冻伤导致种植时间偏晚,现在仍有未播种土地。多数农田种植大豆,少量小麦,玉米种植面积较少,多为获取大豆种植补贴3000多元/垧。但由于长期重茬种植,大豆产量普遍偏低,单产2700斤/垧。大豆销售价格1.6-1.7元/斤。地租维持3000-4000元/垧不变,但农药化肥价格继续增长。可能因信息闭塞农民不太清楚轮作补贴,玉米补贴等相关政策。

12. 黑河市孙吴县某粮贸企业调研
12. 黑河市孙吴县某粮贸企业调研

  该企业主要进行大豆贸易,目前库存200-300吨,南方市场受巴西阿根廷大豆冲击明显,对北方国产非转基因大豆需求降低。南美非转基因大豆广州港到货价3950元/吨,东北国产大豆运至南方成本4050元/吨以上,存在100元/吨以上的价差,南美非转基因大豆成本优势明显。东北大豆海运成本16000-19000元/组(50吨),或320-380元/吨。今年农民库存10-15%,往年同期2-3%,大豆销售较为困难,主要因为南方主销区受环保压力,大量小型企业关停,下游需求萎缩严重。

13. 西兴乡平度村村委会调研
13. 西兴乡平度村村委会调研

  全乡13.4万亩农田,其中大豆种植面积8.1万亩,较去年略减,玉米5.5万亩,同比增加两成,玉米种植品种主要为德米亚1号与德米亚2号。地区处于第五积温带,整体气温偏低,目前少数地区仍存在冰雹霜冻情况,生长周期大于115天的作物谨慎种植。目前全乡整体出苗率60%,去年同期可达90%。

  农户基本接受粮食银行,优点包括:价格保障(去年大豆保障价格1.8元/斤),节约成本(粮食无需运输回自家进行储存烘干);缺点是到期付款存在拖欠情况,影响新一年度春耕进度。

14.黑河市某粮油企业调研
14.黑河市某粮油企业调研

  我们在黑河市采访了黑河市某粮油企业的赵总,主要了解了一下俄罗斯非转基因大豆的情况。赵总介绍:现在油脂企业日子不好过,俄罗斯进口大豆在黑河比较多。因为豆油价格较低,油厂停止压榨。赵总谈了一下俄罗斯大豆的情况。目前该厂自己加工大豆也做一些贸易。黑河地区目前进口27-28万吨俄罗斯大豆,俄罗斯大豆的优点是蛋白含量高,一般在42-43%,平均也在41%以上,价格便宜,缺点是外形不好看,含油率低,现在由于国内比较不喜欢黑脐大豆,所以部分大豆种子用中国和改良后品种,现在黑脐大豆较少。

  俄罗斯大豆价格便宜,主要是由于俄罗斯远东地区地租很便宜,一半在200-300元/公顷,贵的在500-600元/公顷,大的农户包租面积可以达到3-4万公顷。目前中俄关系较好,政治风险不大,而且包地都是和俄罗斯人合伙,所以收益稳定。那边的单产在2000-3000斤/公顷,最多可以到4000斤,其实俄罗斯这些地区属于第五低温带,不适合种植大豆,所以单产较低。现在进口俄罗斯大豆费用在700-800元/吨,到黑河地区的成本是3300元。

  该企业俄罗斯大豆贸易最远的运输至山东,大部分在黑龙江地区加工,主要是做食品和蛋白质深加工。现在下游需求较弱,人民的生活消费结构微调,所以蛋白质食品出现萎缩。在种植成本方明,俄罗斯对农药和化肥使用有限制,加上了地租便宜,主要成本是机械费用,因为大面积种植,需要从国内进口机械到俄罗斯,2年肯定难以收回成本,还有再投入较大,现在种植效益也不高了。在质量方明,俄罗斯大豆在质量上,难以达到大豆期货交割标准,大小不一,颜色等等难以达标。赵总还透漏,现在在俄罗斯建立油脂厂效益可观,平均2年就能回本,生产的豆油出口到国内,都有利润。

  15.黑河市锦河农场农户调研

  在国道上我们采访了锦河农场的一位农户,他说路的一边是玉米,种植在5月初,基本没有出苗,比较干旱。路的另一边种植的是大豆,目测出苗率在80%。根据农户介绍,去年同期出苗率在90%,今年因干旱,所以出苗率较低。他家共种植了20公顷地,5公顷是玉米,15公顷是大豆,农场地区基本是玉米和大豆各一半,部分地区玉米略增,一是考虑到轮作有补贴,另外也是大豆种植效益低。当地地租是306元/亩,和去年相同。大豆单产在5500斤/公顷,玉米在18000斤/公顷,今年玉米在4月24日播种,大豆在5月6日播种。

16. 讷河某饲料企业调研
16. 讷河某饲料企业调研

  我们来到讷河某饲料企业,本来想了解下该企业的饲料需求情况,但据企业负责人董总介绍原来的饲料业务已经停止。原先做的饲料主要供应本地的鸡鸭、猪饲料,但由于人口迁移,当地的肉类需求减少,对肉类需求减少,所以饲料需求出现萎缩,则停止了饲料加工,现在主要是大豆、玉米贸易。

  目前国产大豆需求今年低迷。过去几年,公司做大豆贸易量在5万吨,但近两年只有2万吨左右,主要原因有两点:一是进口的非转基因大豆冲击较大,来着巴西和阿根廷的非转基因大豆通过山东、江苏进口港到国内来,虽然国内禁止进口非转基因大豆,但存在执法不严的情况,最近再次对山东地区严查,但其他地区仍有进口非转大豆进入国内。虽然国产大豆的蛋白含量较高,比进口大豆高1个百分点,但客户反映进口大豆出浆率较高,使用惯了进口大豆,国产大豆在同等价格下也喜欢用进口大豆;二是食用大豆需求减少,可能和南方的环保有关系,不少食品加工厂如豆制品厂因环保不能达标和投入较大,很多小作坊停工,所以需求减少较大,还有就是食品结构也在慢慢变化。

  讷河地区大豆种植面积比去年略有减少。去年种植玉米的效益比较好,新玉米售价在1.77-1.78元/斤,算下来仍比种植大豆效益好,因此今年能种植玉米的地都该种了玉米,还有部分大豆种植地轮作了玉米,但玉米的种植地因轮作补贴也种植了大豆,总体来看还是玉米种植面积略增,大豆种植面积略减。

  后市大豆行情看好。董总认为,今年大豆价格很低,已经是08年国储收购价格以来的最低价,后期难以再下跌,并且今年大豆质量好,蛋白含量在41-41.5%以上不愁卖,

  即使在5月份这样需求弱的月份公司也销售了2000吨大豆,自己库存的1.2万吨大豆到9月份也能销售完。

  另外,董总认为国储轮出大豆对市场影响不大。现在国储13年和11年大豆中,11年大豆对市场影响很小质量较差。而2013年国储大豆总量在180万吨大豆,虽然数量很多,但如果按照去年3700元/吨起拍价格来计算,加上200元的出库、运费,成本在3900元/吨,对现在的3600元的大豆影响不大,即使以3400元/吨起拍价格来计算,因蛋白率只有39%,所以也缺乏吸引力,当然如果起拍价格低于3400元,那么有较大冲击,可以保持高度关注。

  17. 莫旗近郊大莫丁村农户调研

  从莫旗出发不久,途径近郊的大莫丁村,该村周边土地以黄沙土为主,不易储藏水分,容易受到干旱影响;从耕作管理角度看,当地村民种植玉米的方式也比较粗放,单产水平可能并不太高。目前,玉米种植的出苗情况一般,在土壤湿度较好的情况下,出现偏低的出苗率可能与管理水平有关系。

  在农田中,我们看到部分农户在水田插秧,存在部分旱田转种水田现象。后经了解,证实由于该地政府新建一条水利设施,随着水利设施的逐步建设完成,灌溉水源使得部分旱田转种水田,且后期转种的面积可能会不断扩大。

  紧接着我们走访胃东汉古尔河村一村民大爷,今年全部种植玉米,种植面积40亩,约合不到三公顷。当地属于沙土地,比较容易干旱。老大爷去年也同样全种植的玉米。当地的玉米可以灌溉,去年灌溉过两次,因此受干旱天气减产的影响相对略小。

  由于该地区今年的天气情况还正常,且近期灌溉过一次,因此玉米出苗率非常好,接近90%。目前玉米苗高接近5到6厘米。玉米种植的补贴都可以足额拿到。但由于单产水平低,种植效益不高。年轻人外出打工为主,剩下老人在家种地。

  西汉古尔河村的一位中年大哥正在附近的玉米贸易公司打工。据介绍,目前种植玉米,种植情况与东汉古尔河村的大爷基本相似。由于当地玉米的产量较低,种植收益不高,在闲暇时可以给附近的企业打工,挣点零用开销。

  18. 莫旗周边粮食贸易商调研

  我们拜访了莫旗周边的粮食贸易商,据企业负责人董总介绍,该企业目前共计库容12万吨,2013年临储大豆1.1万吨,2014、2015年临储玉米库存7万吨,正在拍卖销售1.7万吨,已经出库2000到3000吨左右,出库率不高。该地区的交通不太便利,因此玉米拍卖的溢价水平不高,仅高于拍卖底价20到30元每吨,参加拍卖的企业主要是酒精、味精、谷氨酸等下游玉米深加工企业。

  目前企业主要以代收代储临储玉米为主,代储每吨补贴80元,效益可观。但随着临储政策的结束,公司将面临着转型参与市场竞争的压力。公司董总也对新一季度的玉米价格有很高的期待,认为下游深加工企业的需求大幅增加可能会抵消玉米种植面积增和产量的增加。本地玉米以前主要销往南方,但近年周边建了很多大型的玉米深加工企业,因此粮源比较抢手,对价格形成很好的支撑。

  19. 莫旗周边玉米深加工企业调研

  我们来到莫旗周边地区的一家玉米深加工企业,该企业规划的食用酒精和燃料乙醇的产能60万吨,每年约消耗200万吨左右的玉米。2017年底有30万吨的食用酒精和无水乙醇开始试生产,情况良好。公司第二条生产线主要是燃料乙醇生产线为主,计划在2018年年底投产。

  生产一吨酒精所需要的玉米原料接近三吨,同时可以生产2吨的DDGS。公司主要收购附近种植的潮粮为主,在目前余量不多的情况下,参与竞拍中储粮的拍卖粮。燃料乙醇的对酒精的纯度要求达到99.5%,需要消耗的玉米量高达到3.2到3.3吨。食用酒精的浓度为95%,主要销售给下游的酒厂,每吨消耗玉米的量相对会低,接近3吨。

  生产燃料乙醇和食用酒精的直接费用基本相当,约为900元每吨。燃料乙醇的价格与能源尤其是汽油价格走势相关性高,约为汽油价格的0.92。一般食用酒精的价格会低于燃料乙醇的价格。酒精行业对玉米的质量要求相对比较宽松,只要达到650以上的容重即可,而生产淀粉的容重要达到680以上。

  由于国家鼓励政策,近年来粮食主产区玉米深加工,尤其是酒精燃料乙醇产能扩张的非常迅速,后期对玉米的需求可能大幅增加。

20. 齐齐哈尔农委调研
20. 齐齐哈尔农委调研

  此次考察的最后一站,我们走访了齐齐哈尔农委,在相关领导的介绍下,对当地的种植情况有比较详细全面的了解,具体如下:

  种植结构调整见成效。2017年,全市总播种面积3469.8万亩,其中:玉米面积1696.3万亩,比上年调减178.1万亩。大豆面积872.9万亩,增加122.1万亩。水稻面积559万亩,增加72.9万亩。2016-2017年两年内,全市玉米减少472万亩,大豆增加351万亩,水稻增加81万亩,杂粮杂豆增加63万亩。

  由于玉米种植效益高于大豆,因此,今年齐齐哈尔玉米种植面积再次反弹;据农情统计,2018年全市玉米播种面积预计1738.6万亩,比上年增加42.3万亩;大豆播种面积预计800万亩,比上年减少72.9万亩。

【调研报告——大豆玉米】大豆种植面积下滑,玉米深加工迅速扩张
投资建议:

  大豆方面,种植面积明显不及此前市场预期,未来国产大豆供给下滑,对大豆价格有较强支撑,贸易商看好后市,预计2018年开秤价可达3800元/吨,推荐3700元以下买入豆一1809合约。

  玉米方面,尽管今年种植面积增加,但受到政府补贴影响,玉米深加工发展较快,增加了玉米需求,目前农民手中基本无余粮,国储拍卖成交较好,贸易商看好后市,推荐1750元以下买入玉米1809合约。

  风险提示:

  国家对进口大豆流向监控不严会导致豆一价格大跌。国储玉米的大量、密集投放也会压低玉米价格。

  王晓慧高级分析师(农产品(000061,股吧))

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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