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雷万青:短期焦炭现货仍有上涨预期 后逐步形成筑顶行情

2018-06-09 08:18:49 和讯名家 
 
  雷万青 | 我的钢铁网煤焦事业部副经理,高级分析师

  毕业于北京师范大学金融管理专业, 2009年入职我的钢铁网煤焦事业部,长期从事国内煤焦市场和焦钢企业煤焦库存及采购等资讯工作,对国内煤焦市场有较为深入及系统性的研究,并在各大会议上发表相关演讲。主要成就是2011年6月份创建全国主要焦钢企业煤焦库存统计,数据频率按周发布,引市场广泛关注,煤焦钢企业及投资金融等机构将其作为重点监控指标之一。并于2016-2017年分别将焦化企业样本数据库扩充至230家,钢厂企业样本数据库扩充至110家。现任上海钢联电子商务股份有限公司(我的钢铁网)特聘讲师,煤焦事业部副经理,高级分析师,资讯板块负责人;上海对冲研投特聘煤焦专家。

 
  核 心 观 点

  1. 当前整体利多因素仍占据主导情况下,短期内焦炭现货市场仍较乐观,焦价或仍有上涨预期,但谨防高价高风险,焦市或逐步形成筑顶过程。

  2. 解除限产时间多在6月15日左右,届时山东焦炭供应紧张的局面将有所缓解。

  3. 对外输送焦炭量还将处以偏紧状态,因此目前最重要的还是需要看政府验收程度。

  4. 因本周低硫炼焦煤价格再次上涨,累计涨幅高达接近130-150元/吨左右,本周局部地区焦化利润或较上周稍有回落,但整体平均盈利情况或将继续保持小幅增加。

  5. 在国内煤炭供需矛盾未得到明显缓解情况下,煤炭进口限制政策仍将延续趋紧的状态

  详 细 内 容

 
大宗内参:在国内主流焦炭价格累计上涨七轮涨幅550元/吨的情况下,您觉得后期焦炭市场怎么走,是否还能延续涨势?

  雷万青:自4月底国内焦炭市场开启止跌反弹行情以来,近日山西、河北主流焦企对焦价再次提涨100元/吨,山东地区遥相呼应,国内焦企整体提涨呼声愈演愈烈。截止目前,主流钢厂基本已接受焦企提涨,且近日上涨范围逐步扩大,第七轮焦价提涨已基本落地,累计涨幅主流在550元/吨左右。从当前基本面情况来看,影响焦炭后市利多与利空因素交织。从利多因素来看,徐州环保当地焦企全面停产致周边钢厂对北方资源采购积极性增加;6月份环保“回头看”以及上合峰会致焦化产能利用率均有不同程度的下降;日照港及青岛董家口港等主要港口焦炭库存止涨回落;低硫优质炼焦煤价格持续上涨;钢厂高炉产能利用率保持高位;钢厂库存保持12天左右低位,焦化厂焦炭库存持续下降;等等。从利空因素来看,港口高库存,高价成交困难,贸易商情绪不稳,出货积极性高;6月底徐州或有部分焦企恢复生产;南方钢厂库存逐步有上升迹象,且沿海钢厂库存普遍处于高位。故在当前整体利多因素仍占据主导情况下,短期内焦炭现货市场仍较乐观,焦价或仍有上涨预期,但谨防高价高风险,焦市或逐步形成筑顶过程。

 
大宗内参:青岛上合组织峰会召开在即,此次会议对山东焦炭市场影响有多大呢?

  雷万青:为保证青岛峰会期间空气质量,在五月底青岛周边多地市已接到当地相关政府部门通知限产,但并没有下发正式文件,其中青岛、日照、潍坊、临沂等地多要求限产30-50%,部分离会场较远地市菏泽、枣庄等地也受一定影响。Mysteel近日对山东地区焦化厂及钢厂限产实际执行情况进行了调研,焦化厂方面:日照、潍坊、临沂焦化企业大多实际执行限产20-30%,个别执行50%,其余更远地市实际所受影响较小,极个别焦化厂限产30%;钢厂方面:大多烧结机限产20-50%,只有三家钢厂高炉限产,已安排检修。据Mysteel测算此次限产减少焦炭产量1.65万吨/天,同时减少焦炭需求0.83万吨/天,造成焦炭缺口0.82万吨/天,这使得山东焦炭目前供需紧平衡,焦炭的第七轮上涨将比较顺利。而解除限产时间多在6月15日左右,届时山东焦炭供应紧张的局面将有所缓解。

  大宗内参:关于近期传闻6月底徐州地区焦化企业复产的消息,您怎么看?

  雷万青:按照徐州大气指挥办公室的相关政策,若环保等相关要求完成较好的焦企是可以逐步申请复产。据Mysteel了解,徐州目前有3-4家焦化厂已经准备申请复产中,但是政府审核验收非常严格,并不一定能轻松通过,因此还需进步看政府公告。目前来看徐州最有可能恢复生产的焦企为沂州焦化、天裕的天安、观茂,因为他们都属于非城区焦企,而且像沂州这样的焦企环保措施一直领先,各种配套设施都很完善,所以也最有可能复产。一旦部分焦企恢复生产,那将缓解江苏部分外采焦炭需求,但由于首次复产开工不能实现100%,因此对外输送焦炭量还将处以偏紧状态,因此目前最重要的还是需要看政府验收程度。

  大宗内参:现阶段焦企的利润情况较为丰厚,具体国内焦企吨焦盈利情况如何?

  雷万青:随着焦炭价格持续上涨,焦企焦化利润逐步得到恢复。据Mysteel最新统计数据显示,截止6月8日全国28家独立焦化厂吨焦盈利情况(徐州焦企停产暂时剔除),全国平均吨焦盈利351.2元/吨;山西准一级焦平均盈利344.28元/吨;山东二级焦平均盈利425.9元/吨;内蒙二级焦平均盈利427.58元/吨;河北准一级焦平均盈利296.95元/吨。从表1利润情况来看,较4月中下旬普遍回升接近400元/吨左右,焦企吨焦利润较为可观。但因本周低硫炼焦煤价格再次上涨,累计涨幅高达接近130-150元/吨左右,局部地区焦化利润较上周稍有回落,但整体平均盈利情况继续保持小幅增长态势。

雷万青:短期焦炭现货仍有上涨预期,后逐步形成筑顶行情 | 独家专访
大宗内参:随着港口煤炭进口政策逐步收紧,截至目前国内主要港口对煤炭进口最新的政策如何?

  雷万青:随着国内煤炭市场供需矛盾愈发突出,自4月份开始进口煤炭政策逐步收紧,但北方港口通关时间较为稳定,一直保持在10-20天左右,而对于主要进口煤炭的南方港口,从之前通关时间10-20天延长至45天左右,基本上恢复至去年较严格水平。笔者认为,在国内煤炭供需矛盾未得到明显缓解情况下,煤炭进口限制政策仍将延续趋紧的状态。另外,近期国内个别港口通过加强煤炭指标来限制进口,例如江苏某港口禁止接收热值低于5000大卡,硫分高于0.7的煤炭。

雷万青:短期焦炭现货仍有上涨预期,后逐步形成筑顶行情 | 独家专访
 
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(责任编辑:陈姗 HF072)
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