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橡胶进口大增 库存拐点来临——关注9-1反套

2018-06-11 07:39:09 和讯名家 

  中国海关最新统计数字显示,2018年5月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计64.9万吨,环比4月大增51.6%,较去年同期增长18%,创三个月来进口最高值,仅次于今年1月份的69.7万吨。1-5月累计进口量为273万吨,同比下跌5.8%。

5月橡胶进口环比大增符合我们之前的判断。一是限制出口解除,二是前期期现价差过高带来了期现价差的套利的空间。
  5月橡胶进口环比大增符合我们之前的判断。一是限制出口解除,二是前期期现价差过高带来了期现价差的套利的空间。

而从天胶的产业上游来看,2018年依旧是产业扩张的的一年。从ANRPC的数据来看,在经历2012年胶价大跌之后到2013年,橡胶的新种植面积才减少了一半,一直到2018年新种植面积缩小到2011年的25%。而根据橡胶的生产周期,新种植面积减少知道2019年才会显示出供给减缩的效果。
  而从天胶的产业上游来看,2018年依旧是产业扩张的的一年。从ANRPC的数据来看,在经历2012年胶价大跌之后到2013年,橡胶的新种植面积才减少了一半,一直到2018年新种植面积缩小到2011年的25%。而根据橡胶的生产周期,新种植面积减少知道2019年才会显示出供给减缩的效果。

根据卓创资讯,本周山东地区轮胎企业全钢胎平均开工环比大幅走低。距离峰会召开的日子已接近倒数,青岛及周边地区轮企的减停产计划已经初步显现出来,厂家减停产现象预计于下周有所缓解,届时厂家开工将会恢复。销售政策暂无新的调整,关注次月初厂家价格动态。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率71.60%,环比下滑7.20个百分点,同比上涨5.77个百分点。
  根据卓创资讯,本周山东地区轮胎企业全钢胎平均开工环比大幅走低。距离峰会召开的日子已接近倒数,青岛及周边地区轮企的减停产计划已经初步显现出来,厂家减停产现象预计于下周有所缓解,届时厂家开工将会恢复。销售政策暂无新的调整,关注次月初厂家价格动态。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率71.60%,环比下滑7.20个百分点,同比上涨5.77个百分点。

国内轮胎企业半钢胎平均开工率环比大幅走低。距离峰会召开的日子已接近倒数,青岛及周边地区轮企的减停产计划已经初步显现出来,厂家减停产现象预计于下周有所缓解,届时厂家开工将会恢复。本周厂家库存水平整体有所增高,出口市场表现不佳。本周国内轮胎企业半钢胎开工率为65.92%,环比下滑9.23个百分点,同比下滑2.27个百分点。
  国内轮胎企业半钢胎平均开工率环比大幅走低。距离峰会召开的日子已接近倒数,青岛及周边地区轮企的减停产计划已经初步显现出来,厂家减停产现象预计于下周有所缓解,届时厂家开工将会恢复。本周厂家库存水平整体有所增高,出口市场表现不佳。本周国内轮胎企业半钢胎开工率为65.92%,环比下滑9.23个百分点,同比下滑2.27个百分点。

另外从保税区的库存来看,6月5日橡胶库存合计17.52万吨,比前值上涨1.44%。从5月份的橡胶进口环比上涨51%来看,保税区的库存拐点要到了!
  另外从保税区的库存来看,6月5日橡胶库存合计17.52万吨,比前值上涨1.44%。从5月份的橡胶进口环比上涨51%来看,保税区的库存拐点要到了!

上期所的天然橡胶库存也达到48.5万吨,突破历史同期最高值,距离历史最高点51万吨的差距也不远了。天量库存导致对橡胶形成压制,特别是9月合约。
  上期所的天然橡胶库存也达到48.5万吨,突破历史同期最高值,距离历史最高点51万吨的差距也不远了。天量库存导致对橡胶形成压制,特别是9月合约。

根据上期所库存如此之高,叠加2019年橡胶产量增速减缓,我们建议做9-1反套。
根据上期所库存如此之高,叠加2019年橡胶产量增速减缓,我们建议做9-1反套。

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(责任编辑:陈姗 HF072)
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