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创业板指涨近1.5% 黑色持续偏强运行

2018-06-13 09:31:37 和讯名家 
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  1宏观股指

  观点:保持价值底仓,等待企稳

  市场超跌反弹,创业板指涨近1.5%,“吃药喝酒”行情再度演绎。股指震荡筑底,保持价值底仓,等待企稳

  2.

  黑色品种

  观点:环保持续发酵,黑色系或持续偏强运行

  要闻:

  (1)据中钢协数据,5月下旬重点钢企粗钢日均产量195.47万吨,环比下降4.79万吨,降幅2.39%(2)常州、镇江及张家港等地钢厂面临限产,具体限产方案还未明确。

  钢材

  昨日期螺震荡走强,现货稳中有涨。期螺强势提振市场信心,成交表现尚可。环保督察工作不断深入,各地限产消息此起彼伏,6-7月钢厂进入密集检修期,全国高炉开工率连续下滑,5月下旬数据已表明供给已经开始下滑,而这种趋势或将延续。据中央气象台报道南方新一轮降雨又将开启,天气对需求的影响仍将持续。社会库存已降至往年同期水平,去库存压力不断减小。综合来看,随着环保力度的加大,供应将持续收紧,钢厂在低库存的情况下,挺价意愿强烈,支撑市场信心,需求端季节性的利空将再次被对冲,螺纹预计将维持高位震荡。

  铁矿石

  昨日连铁冲高回落,现货稳中趋涨,成交整体一般,商家观望心态较浓。港口进口货源充足,总量上仍是供给过剩,但品种结构性矛盾凸显,低铝巴西矿紧缺,溢价不断抬升。下游钢厂在环保压力之下开工受限,多地钢厂开始检修,采购基本维持刚需,补库意愿逐步减弱。港口库存依旧高位运行,压力短期难以缓解,导致铁矿上升动力不足。后期铁矿依然会跟随成材走势区间波动,下方430和450处有较强支撑,上方500附近有压力。

  焦煤焦炭

  昨日焦炭期货大幅走强,夜盘小幅调整,现货市场持续偏强运行。历经数轮提价之后,华北及山东地区焦炭累积涨幅达550元/吨。焦企利润持续向好,部分焦企利润达400元/吨,但受环保压制,焦化整体开工依然受限,焦企乐观看待后市。下游钢厂库存下降,采购意愿较强,对焦炭涨价接受度尚可。上合峰会后疏港将恢复正常,港口库存压力将缓解。短期内钢厂利润和补库需求将对焦炭价格形成支撑,但钢厂限产的加剧利空焦炭需求,焦炭大幅冲高后有回调压力。昨日焦煤期货冲高回落,现货市场稳中趋涨。下游焦炭市场持续向好,炼焦煤的需求明显好转,同时受环保和安全检查的影响,煤矿开工受限,涨价意愿强烈。低硫资源需求旺盛,价格坚挺,仍有上涨空间,中高硫资源受环保影响上涨空间有限,预计持稳运行,期货或持续区间震荡。

  1

  有色金属

  观点:劳资协议有望达成 铜高位震荡

  

  伦敦金属交易所(LME)期铜合约周二连跌第三日,因投资人获利了结,持有大量库存的一方减持以及Escondida铜矿有望达成劳资协议。沪铜再涨力量进一步减弱,下游继续驻足观望,湿法铜贴水130-110元/吨,接货意愿严重缺乏,供大于求特征明显,贸易活跃度也相应降低,供需僵持,铜价高位震荡,关注53000支撑。

  

  受不锈钢价格下跌拖累,国内现货镍价格下跌;澳大利亚昆士兰镍业拟重启位于昆士兰州的Yabulu镍精炼厂,镍市场人气受到短暂的打压,但中长期对于镍需求预期仍较乐观,建议观望等待回调多。

  4

  化工品种

  原油

  隔夜外盘原油价格涨跌不一,主要是受到OPEC月报的影响。大的方向上,欧佩克预计2018年全球石油日均需求9885万桶,比2017年日均需求增加165万桶。预计经合组织2018年石油日均需求增长40万桶,比上期报告上调2万桶;预计2018年非经合组织地区石油日均需求增长127万桶,比上期报告下调了2万桶。但是对中国和亚洲其他地区石油需求增长上调,对拉丁美洲和中东地区石油日均需求下调。

  月度产量上来看,5月OPEC小幅增产35.4万桶/日,2018年以来首次月度环比增产,市场都在观望6月22日OPEC会议,会议结果预计中性偏多,OPEC月报里表明,沙特产量增加并不阻碍他们看高油价,因为当前供需紧平衡还在持续。短期油价维持区间震荡,临近会议,波幅或将加大。

  PTA

  成本端原油市场多空交织,关注度较高。供需基本面看,短期装置变动不大,装置虽已陆续重启,但要实现累库仍需时日。

  需求面上,下游聚酯产销在6-8成左右,织造端订单向好局面略有放缓,对聚酯的需求有所减弱,但聚酯工厂开工持续高位96%,因此短期内聚酯对PTA的需求仍存。目前涤丝旺季已过,但聚酯瓶片迎来行情高峰,因此综合来看。PTA在成本带动下下方仍有支撑,短期或以偏强震荡为主。

  5

  棉纺

  观点:多部门发布新疆产量修正、单产减幅约1%;USDA称年度末期贸易量加强

  6月全国商业库存约255万吨,同比增幅68.1%,边际减量31.99万吨接近预期。棉花展望调研称疆棉多数处于第三至第五真叶期,前期天气影响对单产影响约1%。农业农村部发布文件称疆棉前期天气状况对单产影响约0.9%,总产量影响约5.8%。

  USDA6月18/19年度展望基本符合市场预期,较为出乎意料的是17/18年度末期再度调升主进口国进口预期、调高美印出口预期,从而推动ICE期棉冲高。USDA对此次调整的官方理由为年度末期的贸易量及贸易节奏加强带来的调整。实际上美棉播种及现蕾情况优于同期,国外分析机构称夏季外棉价格有望稳定。

  策略:横盘整理为主,逐步抬升底价。空仓观望。

    本文首发于微信公众号:美期大研究。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:何一华 HN110)
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