我已授权

注册

美国农业部6月供需预测报告解读

2018-06-14 08:14:59 和讯网  方正中期
  油脂美豆油产量增速大于消费增速 报告影响偏空

  本次报告中对于油脂方面的影响主要体现在美豆油的调整上,由于阿根廷大豆的继续下调,导致美豆压榨的上调以及阿根廷压榨的下调,对于美豆油的影响,主要体现在两方面,一是美豆压榨上调使得美豆油的产量上调,二是阿根廷压榨下调使得美豆油出口上调。除了上述调整之外,本次报告中还调整了美国豆油的国内消费量,国内消费量的下调抵消了出口的上调,美豆油增加的产量全部转化为出口,对于新作来说,同样是美豆压榨上调提升了美豆油产量,美豆油增加的产量全部转化为库存,从此次调整也可以看出美豆油产量增速大于消费增速,报告对于美豆油影响偏空。

  本次报告美豆油调整如下:2017/18年度美豆油产量由5月的228.85亿磅上调2.65亿磅至231.5亿磅,2017/18年度美豆油消费量由5月的207亿磅下调100亿磅至206亿磅,2017/18年度美豆油出口量由5月的23亿磅上调1亿磅至24亿磅,2017/18年度美豆油期末库存由5月的18.96亿磅上调2.8亿磅至21.76亿磅,2018/19年度美豆油产量由5月的230.4亿磅上调6000万磅至231亿磅,2018/19年度美豆油期末库存由5月的18.36亿磅上调3.4亿磅至21.76亿磅。

豆类美豆期末库存下调超预期 报告影响偏多
豆类美豆期末库存下调超预期 报告影响偏多

  美国农业部于北京时间6月13日凌晨1点公布了6月月度供需报告。6月正值美豆的播种季,市场的关注点主要集中在美豆种植面积和单产,但是6月报告的惯例是沿用5月的数据概率较高,因此市场对于本次报告的关注度有限。本次报告调整要点主要是南美产量和美豆压榨量。南美产量方面,下调阿根廷产量200万吨,上调巴西产量200万吨,南美产量相比上月总体持平,巴西产量的上调主要转移至巴西出口上调和库存增加,阿根廷产量的下调转化为阿根廷压榨和出口的下降;美豆压榨方面, 2017/18年度压榨量上调2500万蒲式耳(68万吨),主要是受益于阿根廷产量的下滑,2018/19年度压榨量上调500万蒲式耳(13万吨),美豆压榨的上调使得美豆新旧作期末库存都下调,2017/18年度美豆期末库存下调2500万蒲式耳至5.05亿蒲式耳,2018/19年度美豆期末库存下调3000万蒲式耳至3.85亿蒲式耳。报告公布前市场预期也是调整南美产量及美豆期末库存,阿根廷产量的平均预期为3789万吨,巴西产量的平均预期为1.1743亿吨,美豆旧作库存的平均预期为5.22亿蒲式耳,美豆新作库存的平均预期为4.17亿蒲式耳,报告公布美豆新旧作库存低于市场预期,报告影响偏多。

  本次报告的主要调整如下:全球方面,2017/18年度全球大豆库存预估为9249万吨,相比5月的9216万吨增加33万吨,2018/19年度全球大豆库存预估为8702万吨,相比5月的8670增加32万吨;美国方面,2017/18年度美国大豆压榨量预估为5484万吨,相比5月的5416万吨增加68万吨,2017/18年度美国大豆期末库存预估为1375万吨,相比5月的1443吨下降68万吨,2018/19年度美国大豆压榨量预估为5443,相比5月的5430万吨增加13万吨,2018/19年度美国大豆期末库存预估为1048万吨,相比5月的1129下降81万吨;巴西方面,2017/18年度巴西大豆产量预估为1.19亿吨,相比5月的1.17亿吨增加200万吨,2017/18年度巴西大豆出口量预估为7465万吨,相比5月的7330万吨增加135万吨;阿根廷方面,2017/18年度阿根廷大豆产量预估为3700万吨,相比上月的3900万吨下降200万吨,2017/18年度阿根廷大豆压榨量为4030万吨,相比上月的4073万吨下降43万吨,2017/18年度阿根廷大豆出口量预估为350万吨,相比上月的420万吨下降70万吨。

棉花数据中性偏多 产量及贸易还有调整空间表:2018/19年度棉花产需数据(单位:百万包)
棉花数据中性偏多 产量及贸易还有调整空间表:2018/19年度棉花产需数据(单位:百万包)
棉花数据中性偏多 产量及贸易还有调整空间表:2018/19年度棉花产需数据(单位:百万包)
【USDA】美国农业部6月供需预测报告 解读
【USDA】美国农业部6月供需预测报告 解读
  美国农业部6月份月度供需报告对于棉花数据的调整幅度不大,与市场预期相近,全球棉花期末库存略为下调对棉价有所利好。产量方面,此次预期2018/19年度全球棉花产量将达到120.4百万包,较5月份预测值减少了0.79百万包。此外,消费量和进、出口量也略下调,分别由125.44和41.12、41.12 百万包降至125.35和41.06、41.07 百万包。这样,库存消费比由5月份的66.8%下降至66.2%。

  在主要产棉国中,美国、印度等产量预期保持不变,而中国、澳大利亚及巴基斯坦有所减产,巴西的产量略有增加。不过,美国德州天气仍不理想,后期棉花产量还要进行调整。消费方面,主要消费国数据基本没有变化。出口方面,美国、印度未做调整,澳大利亚及巴西是一减一增,但幅度较小。中国的进口量预期不变,但中美贸易摩擦仍存在很大不确定性,后期进行调整恐怕难以避免。总的来说,中国及美国、印度在2018/19年度的期末库有所下降,供需形势相对利多。

  整体而言,报告内容中性偏多。不过,后期对主产国产量的预期还会进行多次调整,且中美贸易摩擦悬而未决使得两国进、出口数量也存在较大变数。

玉米需求好于预期 报告影响偏多
玉米需求好于预期 报告影响偏多
玉米需求好于预期 报告影响偏多
周二美国农业部发布月度供需报告,美国玉米期初和期末库存减少,乙醇生产用玉米增多,玉米出口需求高于预期。报告发布后,芝加哥期货交易所(CBOT)的玉米期货价格应声上涨。
  周二美国农业部发布月度供需报告,美国玉米期初和期末库存减少,乙醇生产用玉米增多,玉米出口需求高于预期。报告发布后,芝加哥期货交易所(CBOT)的玉米期货价格应声上涨。

  美国农业部本月预计2017/18年度美国玉米期末库存为21.02亿蒲式耳,比5月份预测值调低了8000万蒲式耳。本月将美国玉米出口调高到23亿蒲式耳,比上月预测值调高7500万蒲式耳。美国农业部称,4月份的玉米出口创下历史最新高,打破了1989年11月份创下的前纪录。

  就2018/19年度而言,美国农业部将美国玉米期末库存调低到15.77亿蒲式耳,低于5月份预测的16.82亿蒲式耳。美国农业部将2018/19年度玉米在乙醇生产中的用量调高到56.75亿蒲式耳,比5月份调高5000万蒲式耳。

  2008/19年全球贸易的重大变化包括俄罗斯的玉米出口预期降低,越南、伊朗和阿尔及利亚的玉米进口减少。欧盟、巴西和越南玉米的减产,抵消了乌克兰和南非的增产。

  总体来说,需求好于预期,报告偏多。

   

(责任编辑:陈姗 HF072)
看全文
想了解更多关于《美国农业部6月供需预测报告解读 》的报道,那就扫码下载和讯财经APP阅读吧。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。