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格林大华煤炭周报:焦企目前心态转稳 后市多持看稳态度

2018-06-19 21:04:35 和讯 
  动力煤

  本周动力煤价格整体稳中偏强运行,多数煤矿以消化库存为主。近期国家相关部门陆续进入晋陕蒙主产地开展环保检查与煤矿安全检查,部分地区煤矿停产或整改,产量有所缩减。随着气温的稳定回升,目前已进入用电旺季,5月全社会发用电创出新高,下游电厂日耗将高位运行,水电替代作用还需继续观察。沿海电厂库存稳步提升,整体终端询货采购放缓。近期,国家稳煤价政策频出,主力煤企带头稳价,部分贸易商加快出货节奏。进口方面,进口煤量较前期有所增加,市场多空因素交织,后期重点关注相关政策调控以及供需情况。

  焦煤

  国内炼焦煤市场整体稳定运行,不同煤种价格行情出现结构性分化,焦企对低硫资源采购较积极。近期多数焦企均受到环保检查不同程度影响,山西地区焦企开工率有所下降,在限产下采购积极性有所下降。蒙煤通关小幅回升,焦煤海运煤价格上涨,目前国内焦钢企业库存相对良好,采购暂持观望,成交相对较少。后期关注焦企库存积累和贸易商囤货的释放情况。

  焦炭

  本周焦炭市场价格稳中偏强运行,山西焦炭市场暂稳运行,主流焦炭累积上涨550元/吨左右,部分地区焦炭采购价再次调涨100元/吨,关注下游钢厂接受情况。焦企当前利润情况较好,下游钢材需求良好,钢厂总体开工率或维持高位。本周港口焦炭库存继续下降,钢厂在港口询价较多,但价格高位采购较为谨慎。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报2050-2100元/吨,准一级冶金焦报2100-2200元/吨,一级焦报2200-2250元/吨,河北唐山二级到厂2170-2260元/吨,准一级到厂2270-2330元/吨。在环保督查开展下,焦企开工率提升空间有限。焦企目前心态转稳,对后市多持看稳态度。后续需关注焦钢企业的后期停复产问题。

  动力煤市场

  价格方面:

  截止6月15日,动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税):696元/吨,较上周下跌5元/吨。ZC809收盘价格较CCI指数贴水35.6元/吨。

图1:动力煤基差
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  需求方面:电厂日耗

  2018年6月15日当周,六大发电集团(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)平均日耗煤71.35万吨水平,较上周增加4.14万吨。

图2:六大电厂日耗
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  供应方面:港口调入量

  截止6月15日,秦皇岛铁路调入量63.2万吨,较上周增加3.7万吨。

图3:秦皇岛煤炭调入量
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  库存方面:

  6月15日,秦皇岛港煤炭库存626.5万吨,较上周减少11.5万吨,港口库存较上周有所下降。

图4:秦皇岛港动力煤库存
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
图5:六大发电集团库存
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  截止6月15日,六大发电库存1328.14万吨,较上周增加77.8万吨。

  领先指标:锚地船舶数量

  6月15日,秦皇岛船舶数量72艘,较上周有所减少。

图6:秦皇岛港锚地船舶数+预到船舶数量
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  其他指标:三峡入库流量

  根据近期来水情况,6月水电流量整体较前期有所下降。

图7:三峡水库入库流量
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  焦煤市场

  价格方面:

  普氏炼焦煤指数(中挥发硬焦煤)报195.75美元/吨,折合人民币约为1429元/吨,较上周上涨1.75美元/吨。jm1809收盘价格较普氏指数贴水165元/吨。

图8:焦煤基差
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  库存方面:

  6月15日当周Mysteel统计全国100家独立焦企炼焦煤总库存736.11万吨,增10.96万吨,平均可用天数15天,减0.04天。Mysteel统计全国110家钢厂样本,炼焦煤库存722.4万吨,增5.01万吨,平均可用天数14.39天,增0.10天。

图9:国内样本钢厂炼焦煤及国内独立焦化厂库存
资料来源:Mysteel,格林大华期货煤焦钢事业部
格林大华煤炭周报:焦企目前心态转稳 后市多持看稳态度
资料来源:Mysteel,格林大华期货煤焦钢事业部
图10:炼焦煤港口库存
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  截止15日当周,炼焦煤京唐港库存为140.3万吨,环比增加5.2万吨;日照港库存为3.2万吨,环比减少0.1万吨。

  焦炭市场

  价格方面:

  截止15日当周,天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产价格约为2400元/吨,j1809合约为2196元/吨。

图11:焦炭基差
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  库存方面:

图:12:焦炭港口库存
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部

  截止15日当周,焦炭天津港库存为65万吨,环比持平;连云港库存为7万吨,环比持平;日照港库存为133万吨,环比减少1万吨。青岛港库存为137万吨,环比减少13万吨。

图13:国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数
资料来源:wind,格林大华期货研究所
资料来源:wind,格林大华期货研究所

  截止15日当周,国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数为8天,较上周持平。

  下游开工率方面:

  截止15日当周,全国高炉开工率为71.41%,环比持平;唐山地区高炉开工率为76.83%,环比增加0.61%。

图14:高炉开工率
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
资料来源:wind,格林大华期货煤焦钢事业部
下周展望

  动力煤

  本周动力煤价格整体稳中偏强运行,多数煤矿以消化库存为主。近期国家相关部门陆续进入晋陕蒙主产地开展环保检查与煤矿安全检查,部分地区煤矿停产或整改,产量有所缩减。随着气温的稳定回升,目前已进入用电旺季,5月全社会发用电创出新高,下游电厂日耗将高位运行,水电替代作用还需继续观察。沿海电厂库存稳步提升,整体终端询货采购放缓。近期,国家稳煤价政策频出,主力煤企带头稳价,部分贸易商加快出货节奏。进口方面,进口煤量较前期有所增加,市场多空因素交织,后期重点关注相关政策调控以及供需情况。

  焦煤

  国内炼焦煤市场整体稳定运行,不同煤种价格行情出现结构性分化,焦企对低硫资源采购较积极。近期多数焦企均受到环保检查不同程度影响,山西地区焦企开工率有所下降,在限产下采购积极性有所下降。蒙煤通关小幅回升,焦煤海运煤价格上涨,目前国内焦钢企业库存相对良好,采购暂持观望,成交相对较少。后期关注焦企库存积累和贸易商囤货的释放情况。

  焦炭

  本周焦炭市场价格稳中偏强运行,山西焦炭市场暂稳运行,主流焦炭累积上涨550元/吨左右,部分地区焦炭采购价再次调涨100元/吨,关注下游钢厂接受情况。焦企当前利润情况较好,下游钢材需求良好,钢厂总体开工率或维持高位。本周港口焦炭库存继续下降,钢厂在港口询价较多,但价格高位采购较为谨慎。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报2050-2100元/吨,准一级冶金焦报2100-2200元/吨,一级焦报2200-2250元/吨,河北唐山二级到厂2170-2260元/吨,准一级到厂2270-2330元/吨。在环保督查开展下,焦企开工率提升空间有限。焦企目前心态转稳,对后市多持看稳态度。后续需关注焦钢企业的后期停复产问题。

  重要声明

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(责任编辑:吴晓琳 HF106)

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