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贸易战!大豆船刚好赶来中国付第一笔惩罚性关税!sad...

2018-07-07 08:38:09 和讯名家 

  刚刚,美国对约340亿美元中国输美商品的加征关税措施正式生效。另外的160亿美元,据路透早报援引特朗普的话,可能在两周内采取相关措施。

  商务部表示:中方承诺不打第一枪,但为了捍卫国家核心利益和人民群众利益,不得不被迫作出必要反击。我们将及时向世贸组织通报相关情况,并与世界各国一道,共同维护自由贸易和多边体制。我们将持续评估有关企业所受影响,并将努力采取有效措施帮助企业。意味着,我国同等规模、同等力度的征税措施也即时生效。

  这里我们没有明确看到中方对此的反击,但根据海关部门消息,中午12点美国加征关税生效后,中方立即对部分自美国进口商品实施加征关税。

  此前中国商务部公告显示,中国将关税目标对准大豆、汽车和水产品等高价值美国出口商品,税率为25%,涉及2017年中国自美国进口金额约340亿美元。

  不得不提今天的网红船,事实上还是没能跑赢时间窗口,sad……

很多人认为美国发动贸易战是杀敌一千自损八百的节奏,尤其美国作为一个农产品出口国,农作物成为中方的子弹。
  很多人认为美国发动贸易战是杀敌一千自损八百的节奏,尤其美国作为一个农产品出口国,农作物成为中方的子弹。但美国农民是不是真的担心价格下跌?
贸易战!大豆船刚好赶来中国付第一笔惩罚性关税!sad...
  首先我们来了解美国农民。他们的家庭收入远超美国平均水平。美国农民作为擅长金融投资(购买农业报告及期货套保等)的富有阶层,他们真的害怕豆子卖不动吗?

  再者,有趣的是美豆价格在2012至2017年间暴跌50%,没有美国农民抱怨过价格太低。甚至从2012年到2014年美豆跌得最凌厉之时,正是美国农民收入60年来最高水平。

  但在今天,美豆只是重回2017年低点,美国农民会比去年更在乎吗?

再者,我们研究巴西、阿根廷、印度农业之时,耕地负债率高的地区会对价格更加敏感,毕竟负债都是有利息的。对比来看,美国主产区,以爱荷华为例,80%以上的耕地是无债务的。从1982年(上一次农场危机)的62%无负债比例上升至2017年的82%,这表明土地所有者(农民和地主)不太容易受到价格调整的影响。
  再者,我们研究巴西、阿根廷、印度农业之时,耕地负债率高的地区会对价格更加敏感,毕竟负债都是有利息的。对比来看,美国主产区,以爱荷华为例,80%以上的耕地是无债务的。从1982年(上一次农场危机)的62%无负债比例上升至2017年的82%,这表明土地所有者(农民和地主)不太容易受到价格调整的影响。

贸易战!大豆船刚好赶来中国付第一笔惩罚性关税!sad...
美豆是不是卖不出去?

  近日,巴西正陆续购买美豆,约一百万吨,我们预计后期能达到200万吨。从今年6月开始,巴西大豆大量运往中国甚至超过了收割期的出口高峰,国内需求提前透支。随着美豆次轮大幅下跌,再进口低价美豆弥补巴西国内需求缺口。

  如果我们简单比较美豆征收25%关税与美豆通过南美转口输出,后者在运费上增加25美金,巴西征收5-8%进口关税,拿到巴西当地的产地证,先卸船再装船(类似阳澄湖的洗脚蟹),摇身一变成为巴西豆运往中国,转口贸易的成本较低。但具体还得看产地证的开证难度。因此,美豆很可能只是换了通道输入中国。除非中国严查,毕竟美豆和巴西豆的转基因品种不太一样,从外形上亦不同,具体转口多少的核心点还在中方的态度。

  整体而言,从此番中美贸易严峻态势来看,巴西清空自家豆子给中国,内需大部分由美豆冲抵的概率较大。中国降低从俄罗斯、印度等国大豆进口,对美洲大豆需求稍有缓解,剩下缺口挤占巴西内需实现。

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贸易战!大豆船刚好赶来中国付第一笔惩罚性关税!sad...
美国下一步对农产品会发起哪些进攻?

  2018Farm Bill,贸易部分直指中国玉米、大米、小麦,美国接下来要打击的可能是这些品种。

美国施加关税的本质上打击的是全球产业链和价值链,美国是在向全世界开火,也在向自己开火。据商务部统计,美方公布的首批价值340亿美元的加征关税清单中,有200多亿美元产品,是由在华的外资企业生产。而这200亿外资在华投资中,美方占据了相当比例。
  美国施加关税的本质上打击的是全球产业链和价值链,美国是在向全世界开火,也在向自己开火。据商务部统计,美方公布的首批价值340亿美元的加征关税清单中,有200多亿美元产品,是由在华的外资企业生产。而这200亿外资在华投资中,美方占据了相当比例。

  值得注意的是,美方近日再次威胁要对中方全部5000亿美元输美产品征税,并对其他国家和地区的贸易伙伴也发出了类似威胁,美国四处挑起经贸摩擦,引起多方抗议与反制。

  前期市场已经对贸易战留有充分的预期,商品、股市、外汇的下跌都已经充分体现,而今日看到中方的回应非常温和内敛,甚至给人没有回应的感觉,这才是超出市场预期的火花四溅的局面,所以看到股市、商品、外汇在午后大幅反弹。

  这种温和的应对也像是中国一贯柔中带刚的风格,关税措施并不是解决贸易问题的良策,它让所有人支付更高的价格。两国互相额外增税并最终引发贸易战,同样会使双方经济增长付出代价。

  虽然今日中方的比较低调,但美国征税意味着中美贸易争端正式转变为真正意义上的贸易战,除了将对征税清单上的大豆等农产品价格带来直接影响,还将间接引起投资者对市场波动风险以及全球经济增长的负面担忧情绪,总体仍将对商品乃至股票市场构成负面影响。

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(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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