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监管再升级 证券期货业进入合规年

2018-07-11 01:54:00 法治周末 

  资料图

  无论是屡遭被罚的券商还是未被罚的券商,未来在经纪业务、投行业务及资管业务方面都将受到影响。而对于那些有IPO意向的券商,则很大可能会因罚单导致IPO失败或进展步履维艰

  法治周末见习记者 万文竹

  证券期货行业在2018年进入合规年。

  近日,法治周末记者从中国证监会官网不完全统计发现,截至2018年6月22日,今年上半年,针对证券公司在日常监管中出现的涉嫌违法违规行为,证监会及其派出机构对27家券商累计开出35份行政处罚决定书/自律监管文件。

  其中,采取出具警示函措施的“罚单”共计17张,采取责令改正措施的“罚单”有6张。从券商收到的罚单数量来看,长江证券(000783,股吧)最多,有4张;其次是国信证券(002736,股吧)、西南证券(600369,股吧)和东海证券。从处罚原因来看,投行业务项目违规是“重灾区”,共开出18张罚单,另外17张涉及内控不当等问题。

  《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》自2017年10月1日起施行,2018年以来,证监会进一步强化证券公司的现场检查力度。

  “未来证券市场将会遇到更严厉的监管,券商加强合规管理,箭在弦上。”北京大成律师事务所合伙人、资产证券化律师潘攀对法治周末记者表示,证券公司必须进一步健全风险及合规管理体系,在实现发展与保证风险可控之间取得平衡。

  投行业务违规与内控不当成“重灾区”

  在法治周末记者统计的35张“罚单”中,有18张涉及投行业务,17张涉及内控不当。

  具体来看,国信证券因在ST华泽重组过程中,在保荐业务行为、并购重组财务顾问业务行为方面被认定为未勤勉尽责,合计被罚没2800万元。

  东海证券因在2016年12月至2017年5月受托管理16洪业02债券期间,未持续关注发行人的资信状况,未对发行人涉及重大仲裁、诉讼和其他重大事项进行尽职调查,在对发行人关联交易和关联关系的尽职调查中,所引用子公司近一年财务情况未及时更新等行为违规,被江苏省监管局出具警示函。

  中原证券在天津丰利收购杰能科技的并购交易中,担任该交易的财务顾问,因涉及业务风控管理不当,收到河南省证监局《关于对中原证券股份有限公司实施责令改正等监督管理措施的决定》,被采取责令改正、增加内部合规检查次数等行政监管措施,该公司投行及合规负责人被公开谴责。

  值得注意的是,除传统的投行业务是监管重点以外,今年以来,监管部门对证券公司各项业务的查处相较去年都更加严格。国信证券“吃”到今年ABS首张罚单,西部证券(002673,股吧)股票质押式回购交易业务被开出严厉罚单,暂停6个月。

  在投行业务违规方面,今年年初,西南证券、国海证券(000750,股吧)、中金公司、华林证券国金证券(600109,股吧)及天风证券6家券商由于“投行业务涉及合规风控未全面有效覆盖、内部控制未有效执行、尽职调查不充分、信息披露有失准确完备以及后续管理未尽责等”违规问题被罚,并被计入诚信档案。

  川财证券研究所所长陈雳表示,证券公司的投行业务目前存在内控流于形式、过度激励等情况,在各项业务实施的过程中,也存在容易造成利益输送的问题。

  “多家券商因内控不当、并购重组、债券承销业务违规等被给出行政处罚、警告、整改等处分,证券市场依然弊病丛生,必须严厉惩罚。”潘攀说。

  各项业务及IPO遭牵连

  “事实上,罚单对券商发展影响较大。最直观的就是对券商分类评级会有直接影响。”国都证券合规管理部一位刘姓工作人员在接受法治周末记者采访时说。

  他介绍称,《证券期货市场诚信监督管理办法》从7月份开始实施,今后不仅会实行资本市场诚信监管“全覆盖”,还将建立重大违法失信信息公示的“黑名单”制度,通过建立主要市场主体诚信积分管理制度,对市场主体实施诚信分类监管,“这对领过罚单的中小券商来说,将更加雪上加霜”。

  “另外,屡吃罚单也会对中小券商投行部门业务的开展有所限制。”前述刘姓工作人员解释,随着监管部门对“诚信档案”的重视以及“合规管理能力”成为加分项,无论是屡遭被罚的券商还是未被罚的券商,未来在经纪业务、投行业务及资管业务方面都将受到影响。而对于那些有IPO意向的券商,则很大可能会因罚单导致IPO失败或进展步履维艰。

  “客户的大额资金交易会被严格监管,程序更繁琐。客户的交易量会逐渐减少,营业部业务明显减少,券商的业务会越来越难做。”前述刘姓工作人员说道。

  法治周末记者查阅资料发现,今年以来,已有华林证券、南京证券中信建投长城证券和天风证券5家券商过会。而在此次的27家被罚券商中,华林券商是其中之一。

  “虽然该公司目前已通过证监会审核,但作为即将上市的券商企业,华林证券却遭监管部门处罚,且盲目扩张,经营业绩出现倒退,更重要的是未来还将面临证监会各项新规的限制,此次新规和罚单都将对其IPO之路造成重大阻碍。”前述刘姓工作人员对法治周末记者称。

  他也表示,今年IPO优质项目稀缺,券商投行业务竞争激烈,内控机制完善的大券商投行更易受到青睐,而屡遭处罚的券商在业务开展时会更困难,这将加速行业的分化。

  监管趋严 违规券商雪上加霜

  近几年来,证券监管改革持续推进,证券行业先后修订非公开发行细则,强化证券期货基金的合规风控和流动性管理,发布投行内控新规、股权质押新规、资管新规等。

  “自2018年7月份《证券公司投资银行类业务内部控制指引》《证券期货市场诚信监督管理办法》等多部行业法规正式实施以来,感觉监管更严格了。”中原证券营业部业务人员文卓(化名)对法治周末记者说。

  文卓表示,这些新规的实施实用、及时且有针对性,例如,去年实施金融产品销售的双录制度,要求券商、客户购买金融产品前都要录像,对客户进行身份识别,及时告知客户风险,禁止给保守型客户推荐风险产品等。对于客户的大额交易、异常交易,都必须严格监管,及时报告反馈,“这些制度都是针对之前市场存在的问题,监管层快速提出应对方案,并形成规章制度”。

  他介绍,新规对券商的要求也更加严格了,目前营业部做任何业务,首先考虑的就是合规问题,并且现在对券商的监管方法也多了,例如,进行现场考察、电话查访、客户调研等。此外,专业人员是否配备齐全,从业资格是否合格,业务流程是否到位等,监管部门都会不定期对这些进行抽查。

  据悉,2018年度券商分类评价工作已于6月正式启动,“合规管理能力”今年首次被纳入证券公司分类评价“加分项”。分类评级结果也将与证券公司的品牌、监管资源分配、风控成本以及创新业务等密切相关。

  潘攀表示,在行业严监管的背景下,对资质较差的公司有“挤出效应”,监管机构将“扶优限劣”,支持优质证券基金公司做优做强、培育具有国际竞争力,业务规范强、风控能力强的券商发展。

  “这也意味着证券公司合规工作必须加强,证券公司不能再唯业绩和利益至上,从而忽视合规运营和风控管理。未来证券市场将遭受更加严格的监管,证券市场的竞争环境也更加激烈。”潘攀说。

  责任编辑:王硕

(责任编辑:岳权利 HN152)
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