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产业早报:贸易战“加速”中 有色集体重挫

2018-07-12 08:59:05 和讯名家 

 

  1

  宏观股指

  观点:市场承压能力增强,中美贸易争端升级预期将难阻中报行情进程

  目前市场短期流动性良好,政策监管均支持沪深两市良性发展,产业资本回购股票家数创历史新高,北上资金持续参与市场等诸多利好背景下,中美贸易争端升级预期可能会影响本轮行情的反弹高度,但预计不会影响本轮中报行情的上行时间周期。

  操作上建议:今日各指数早盘低开后,激进类投资者可日内,逢盘中指数快速下行低吸参与IF、IH多单并预设止盈止损。稳健类投资者可耐心等待各指数出现缩量企稳后的交易性机会,供参考。

  2

  黑色品种

  观点:环保政策频出,成材或持续高位震荡

  螺纹

  唐山限产消息落地,从本月20日起,唐山将开展为期40天的减排攻坚战,同时国家层面也成立了京津冀大气污染防治小组,环保政策的频繁出台冲淡了宏观面的悲观,也对原本偏弱势的7-8月行情构成了强支撑,成材或将持续高位震荡。

  铁矿石

  唐山限产利空需求,而矿山供应不减,矿石供求矛盾进一步深化。近期矿山调整指标,低溢价有望收窄,而环保限产深化,块矿及球团溢价还会走高。矿石预计区间震荡,建议在450-480区间操作。

  焦炭

  盘面与产业面分化,现货方面,受到钢厂打压,山西长治、河北邢台等区域第三轮降价开启,本次100元/吨,累降250元/吨,邯郸地区钢厂计划提降焦炭价格100元/吨。盘面则与黑色系整体共振,资金流入,并跟随螺纹走强。

  焦煤

  盘面与产业均弱势。目前焦化厂库存充足,有意降低焦煤采购。短期内,焦煤与矿石仍弱势,被作为炒作限产概念中与螺纹对冲的品种。昨日大商所公布焦煤交割标准调整,焦煤可交割范围将变大,期现联动性将增强,同时盘面煤焦比将更加稳定。

  3

  有色金属

  观点:按需备货 铝价成本支撑

  隔夜因美国通胀数据强于预期,并且美国威胁对额外2,000亿美元中国商品征收关税,推动资金流向避险美元,避险情绪引爆市场,基本金属集体重挫。铜价已见一年多来的新低,现货市场需见盘面趋稳,恐慌情绪平复,交投才有望回暖。建议按需备货。但相对于其他品种,铝近期矿石供应收紧,氧化铝减产价格止跌反弹也从成本端给予铝价强力支撑,沪铝有望得到低位反弹的信心。

  4

  化工品种

  原油

  原油市场上尽管原油库存大幅度下降,但是市场担忧利比亚将恢复原油供应,油价高位回调,面临压力。利比亚国有国家石油公司周三称,在一个武装派系交出对东部石油港口的控制权后,该公司将解除这些港口的不可抗力状态,这为石油生产回归正常水平铺平了道路。短期油价仍有回调空间,关注OPEC产油国产量变化。

  PTA

  油价高位承压下跌,幅度超出市场预期,对PTA料将有较大的氛围带动作用。另外,PTA基本面整体开工率稳定,下游聚酯低库存及产销相对支撑较强,因此短期仍将表现为高位回落后的区间震荡,操作上暂时观望。

  5

  橡胶

  观点:特朗普政府公布了对中国 2000 亿美元关税的清单中含有轮胎产品

  昨天橡胶1809 合约1小时级别行情低位横盘,收盘价为 10315,持仓量下降0.40万手,成交量依然偏低,多空分歧不大。特朗普政府公布了对中国 2000 亿美元商品征收 10%关税的清单,兑现了特朗普最近的承诺,该关税清单几乎涵盖了橡胶产业的轮胎产品。今日沪胶1809合约最低10155,为6月20日以来的新低,盘面反应大。只是期货与现货价格处于绝对低位。趋势交易建议观望为主,日内交易可以逢高短空,中长线保持逢高做空思维。

  6

  棉纺

  观点:2000亿清单涉及棉纺部分多为原料暂未涉及服装;沙湾石河子面积增加单产略降

  2000亿清单主要包括塑料、硫化橡胶、皮革及再生皮革、毛皮的衣着及附件,原料方面涵盖蚕丝、羊毛、棉花、植物纺织纤维及纸纤维、化纤长丝短纤、絮胎、毡妮及无纺织物、地毯及装饰毯机织物,针织及钩编织物、帽类与零件。暂未包括服装及衣着附件,其他纺织制成品、成套物品等。暂未涉及服装对产业偏空预期有一定遏制作用。

  新花方面,调研团今日走访沙湾及石河子均曾受低温风灾,单产略有下降,但实际植面播面有所上升。

  策略:量仓不支持大幅上行,不建议追多

    本文首发于微信公众号:美期大研究。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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