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旺季需求考验之时成材震荡呈偏强运行态势

2018-08-27 09:56:48 和讯名家 

 

  本周成材方面主要数据变化:

  价格方面:黑色系延续上周强势运行态势,涨幅较上周出现放缓。本周钢材价格指数 4710 元/吨,较上周涨 100 元/吨; 铁矿石价格指数 730,较上周上涨 30 元/吨;其中 62铁矿石指数 66.4 美元/吨,跌 1.1$/吨;焦炭指数 2250 元/吨,较上周上涨 100 元/吨;煤炭指数 575 元/吨,较上周跌 10 元/吨。

  库存方面:钢材市场库存微幅减少,库存依旧窄幅波动。上周钢材市场总库存下降3万吨至1009万吨,其中螺纹钢库存跌4万吨至总库存为440万吨;热卷库存下降2万吨至224万吨;中厚板库存微降至98万吨;冷轧卷板库存微降至119万吨。

  Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.86 ,与上周增0.11,同比降11.61;高炉炼铁产能利用率79.12 降0.57 ,同比降8.54 ,钢厂盈利率92.71,持平,日均铁水产量221.25万吨降1.61万吨,同比降23.89万吨。下周2座高炉计划检修,4座 高炉计划复产。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率66.16 环比上期持平,产能利用率75.61环比降0.64,剔除淘汰产能的利用率为82.04较去年同期降9.29,钢厂盈利率84.05 环比持平。

  本周铁矿方面主要数据变化:

  Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14967万吨,较上周五增182万吨;日均疏港总量263万吨,降9万吨。 行业热点:生态环境部 26 日宣布启动“千里眼计划”,逐步将京津冀及周边“2+26”城市、汾渭平原 11 城市、长三角 41 城市纳入范围,实现对大气污染防治三大重点区域的热点网格监管全覆盖,提高环境监管效能。下一步,生态环境部将逐步扩大“千 里眼计划”实施范围。2018 年 10 月前实施范围为“2+26”城市;10 月起增加汾渭平原 11 城市;2019 年 2 月起增加长三角地区 41 城市,从而实现对重点区域的热点网格监管全覆盖。

  本周成材及铁矿石市场行情分析与下周展望:

  对需求季节性增长状况的确认成为市场进一步上升的动力来源,而这一确认需要在接下来至 9 月上旬期间市场才能给出确切的答案,因此接下来市场需要回答在这大约两周的时间,市场该如何运行。我们认为在刚刚结束的市场大幅上涨便是在 季节性旺季的预期之下的展开的,而目前市场价格或就这一预期来讲,已经兑现了,对于我们来讲,或资金来讲,预期价格 的实现是套现离场之时,对于行情来说,也就基本趋于结束了。而行情能否带来超预期,也就成为此轮行情尾部可能存在的 修复而已,我们认为就目前行情来讲,我们实难再敢给予溢价的空间,而对市场实际需求的观察却是最为要紧的,我们认为 季节性需求增长的判断不变,库存继续回落的判断也不变,而就螺纹来讲 440 万吨的螺纹库存是否有短缺风险,实难给予肯定,也实难给予否定,因此近月合约的震荡特性或更为明显,而远月合约在供给收缩无确定性可言,需求回落对此修正却更 为直接,外加造成去年 11-12 月需求后移,库存累积被大大削弱的因素也不会存在,因此成材远月合约在近月上升空间无几下,远月成材面临的便是向下的压力,换句话说,在成材价格运行趋于顶部时,远月价格在流动性充裕所带来的溢价也就嘎 然而止了,或更为确切的讲,行情或有反转的压力,虽然这不会是本周的主题,却是主导本周或其后过度期间市场运行的形 态了,所以对冲策略或更为安全,多近月,空远月则为可取之项。而就本周基本面来讲,库存表现延续稳健态势,亦无可说之处。

  单边:成材偏多操作(逢高或减持减持);

  套利:成材正套加持(重点配置);做空钢厂利润逢高加持(01 合约成材与焦炭标的)

    本文首发于微信公众号:中辉期货。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:张洋 HN080)
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