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商品大跌之际 它却被飓风“吹飞”了!!

2018-09-13 07:42:43 和讯网  期货日报杨安董硕
商品大跌之际 它却被飓风“吹飞”了!!
  近期商品市场风云变化,前脚增仓大涨后脚放量下跌的行情让投资者有些措手不及。先是黑色系在环保放松消息的扰动下高位跳水,连续两日暴跌;化工板块也未能幸免,领涨的PTA、沥青纷纷掉头“下摔”,一小时线上的放量下跌和长长的单针探底不知道吓退了多少人。

  图一:能化指数高位跳水

然而,一个有趣的现象是工业品板块的各个品种疯狂下跌多头“出逃”之际,原油却逆势长阳大涨,成为商品市场的“逆行者”。
  然而,一个有趣的现象是工业品板块的各个品种疯狂下跌多头“出逃”之际,原油却逆势长阳大涨,成为商品市场的“逆行者”。

  图二:上海原油期货单边上行

如上图所示,原油价格之所以这么硬气,确实有其自身的短期基本面支撑,归结起来主要有以下几个因素。
  如上图所示,原油价格之所以这么硬气,确实有其自身的短期基本面支撑,归结起来主要有以下几个因素。

  测试支撑有效,多头人气聚集

  前期油价在下跌的过程中,两次测试了由前期重要阻力位511元和MA200均线构筑的双重支撑位。测试有效后,价格以双底确认的形式重新聚集了多头人气,这为价格的上涨奠定了坚实的基础。

  图三:上海原油期货SC小时图结构走势

价格断了线 飓风吹上天
价格断了线 飓风吹上天

  近日,飓风佛罗伦萨逼近美国,威胁美国东海岸的汽油市场,美总统特朗普也已下令要求紧急事务部门全天候待命。虽然气象数据显示飓风影响墨西哥石油主产区的概率不大,但在外部因素带来众多不确定性的状况下,投资者仍抱着“宁信其有、不信其无”的态度提前做多原油期货。在飓风的狂吹之下,原油价格犹如“风筝”一般,朝着天空最高的地方“飞去”。回想上周,WTI原油价格同样是在飓风的影响下大幅上涨1.3美元突破71.2美元重要压力位。

  据了解,飓风主要影响了墨西哥湾的原油产出,主要是投资者对于产量下滑的预期推涨了原油价格。但是如果飓风较为强烈或者持续时间较长的话,又会进而影响到墨西哥湾炼厂的开工,从而使需求出现下滑,需求的下滑又会引发看跌情绪。纵观近五年,只有2017年的哈雷飓风给油市造成明显波动,本次飓风影响效果还有待时间检验。

  图四:美国弗洛伦斯飓风线路图

注:飓风等级(D:热带低气压,风速低于39英里每小时;S:热带风暴,风速39英里/小时到73英里/小时;H:飓风,风速每小时74英里至110英里;M:主要飓风,风速超过每小时110英里。)
  注:飓风等级(D:热带低气压,风速低于39英里每小时;S:热带风暴,风速39英里/小时到73英里/小时;H:飓风,风速每小时74英里至110英里;M:主要飓风,风速超过每小时110英里。)

  EIA报告下调美国产量预期

  EIA短期能源展望报告指出,2018年美国原油产量预期为1066万桶/日,较此前预期下调2万桶/日。2019年美国原油产量预期为1150万桶/日,较此前预期下调20万桶/日。

  EIA报告的适时公布加上飓风的影响,原油市场的多头人气彻底爆发,价格接连冲破多个压力位,强势走出了一个多月以来的最大单日涨幅。

  API数据为多头“添砖加瓦”

  API数据显示美国上周原油库存大降863.6万桶,大大超过预期,WTI原油涨势扩大。这是美国当周原油库存连续第四周下降,为7月来最长连续下降时间。而API公布的大幅下降的美国库存数据也与之前所透露出的沙特向美国出口增加以及美国本土产量仍在增加的背景数据相矛盾,令投资者有点“迷茫”。

  上周,在飓风的影响之下,美国墨西哥湾的原油产出受到一定的影响,这或许将会促使EIA库存水平的继续下滑,这种库存下滑的预期导致了WTI价格在最后时分继续上冲0.5美元。

  飓风行情走出之际我们该思考,这次SC价格能否突破前高呢?在预期到EIA库存数据有可能会继续向好的情况下,SC价格在国际油市的配合之下不排除突破前高的可能。但高处不胜寒,飓风的扰动通常是短期因素,虽然会导致价格大幅波动,但并不会导致基本面的重大的变化。一方面,看飓风的强度和烈度,如果飓风持续影响到了美国墨西哥湾炼油厂的经营,那么飓风的因素将会使得美国原油需求下滑,进而变成价格下跌的导火索。如果飓风没有实质性的影响到炼油厂的经营,只是影响墨西哥湾原油的产出水平,那么价格将会在飓风消退之后重返其原来的轨道,价格上涨的持续性也就不复存在了。从WTI及布伦特市场来看资金仍是离场观望为主,并无积极大幅增仓入场迹象,因此对于SC来说追高不可取,除非市场出现明显的高位增仓放量突破前期高点,否则飓风影响力一旦不及预期,价格冲高回落至合理区间将是自然选择。

 

(责任编辑:陈姗 HF072)
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