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国内原油期货冲击涨停逼近600元/桶,他们却吵翻了

2018-10-10 07:47:29 和讯名家 

  自今年3月中国原油期货上涨以来,油价持续攀升,成交量也在不断放大。10月9日,国内原油期货主力1812合约冲击涨停,逼近600元/桶的关口,创出上市以来新高。

国内原油期货冲击涨停逼近600元/桶,他们却吵翻了
  值得一提的是,在原油暴涨情况下,国内能源化工期货大幅收涨,燃油、甲醇主力合约封涨停,焦炭涨近5%,橡胶、聚丙烯涨超3%,沪涨近3%;农产品(000061,股吧)小幅飘红,油脂油料齐涨。
国内原油期货冲击涨停逼近600元/桶,他们却吵翻了
  与此同时,A股石油相关板块也领涨沪市,申万一级行业采掘板块涨幅达到2.83%。
国内油价补涨
国内油价补涨

  继10月8日大涨1.5%之后,10月9日国内原油期货主力合约SC1812冲击涨停,大幅上涨4.05%,创出上市以来新高,以592.9元/桶收盘,最高价格一度触及598元/桶。全部合约成交366410手,持仓量增加296手至44002手。主力合约成交366142手,持仓量增加256手至43400手。近两周,累计涨幅已达到12%。夜盘时段,原油期货主力合约SC1812收涨2.67%,报597元,继续刷新上市以来新高。

  业内人士分析,国庆长假期间,布伦特原油、新加坡380燃料油纸货价格大涨,均对节后国内燃料油期价形成支撑。10月3日,布伦特原油最高上探至86.74美元/桶;WTI原油最高上探至76.72美元/桶,此后于高位回落。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至10月2日当周,投机基金在NYMEX原油期货市场持有净多单为54.89万手,较前一周减少11176手;其中,多单持仓为65.39万手,较前一周增加6685手;空单持仓为10.5万手,较前一周增加17861手。

  瑞达期货(博客,微博)表示,国庆长假期间国际原油期价呈现冲高回落,10月8日布伦特原油与WTI原油的价差处于9.6美元/桶左右,上海原油期货1812合约价格上涨,较布伦特原油呈贴水0.3美元/桶,较10月5日阿曼原油现货呈贴水约1.2美元/桶。

  此外,中国央行宣布下调部分金融机构存款准备金率1个百分点,人民币对美元汇率走低;美国制裁伊朗引发的供应忧虑继续推高原油市场;且据消息称,沙特俄罗斯就进一步增产问题达成协议,美国或考虑为部分国家提供伊朗原油豁免,均令短线原油期价高位震荡加剧。

  国际化工巨头上调多类化工产品价格

  国际化工巨头信越、汉高、德山、卡博特等发布声明,宣布从10月1日起,上调多类化工产品价格。

  据中国化工报称,信越发布公告称,从10月1日起,上调氯乙烯树脂(PVC)产品价格,每千克上涨12日元。巴斯夫10月1日宣布,由于需求持续强劲,市场紧张和成本上升,亚太区将在合同允许的情况下提高所有PA66产品价格。PA66增强级每吨上涨500美元,折合人民币3432元;PA66非增强级产品每吨上涨700美元,折合人民币4810元。

  同时国际胶黏剂巨头汉高也宣布,将从10月1日起上调黏合剂产品价格,这是自7月1日起汉高调整民用及工匠建筑黏合剂产品供货价格(平均上调幅度在16%左右)后又一次涨价。全球炭黑巨头卡博特近日也发布公告,在全球范围内上调其PLASBLAK系列母料和CABELEC导电化合物和浓缩物价格,上调幅度最高可达7%。此外,美国杜邦、3M、日本德山化工近期也宣布旗下部分产品涨价。

  原油基金六连涨

  目前场内与原油相关的基金共有8只,分别是南方原油、嘉实原油、(易方达)原油基金、国泰商品、广发石油、诺安油气华宝油气、石油基金。数据显示,9月25日至10月9日6个交易日内,南方原油、嘉实原油、(易方达)原油基金和广发石油出现六连涨。其中,嘉实原油在9月28日和10月8日两个交易日的场内涨幅均在9%以上。

  截至10月9日午间,场内原油最近6个交易日内收益均收正,其中嘉实原油6个交易日内涨幅最高,达到38.72%,紧随其后的是(易方达)原油基金和南方原油,分别达34.97%和23.73%。

( 图片来源:每日经济新闻)
( 图片来源:每日经济新闻)

  前段时间盘点前三季度基金业绩时,数据显示,全部基金中今年以来业绩最好的是嘉实原油,年初至今净值增长了32.12%。但这意味着投资者年初买入并持有一只基金至今,最多只能赚32.12%吗?事实证明,今年如果在场内买入原油基金可赚得更多的回报。

  由于国庆假期的关系,目前原油基金的最新净值尚未更新,仍是9月28日的净值情况。但从目前的数据上,场内价格与其实际净值涨跌程度并不一致。实际上基金的场内价格受二级市场供需关系影响,与其实际业绩情况没有必然关系。

  整体而言,今年以来的场内价格涨幅显著高于基金净值增长率。截至10月9日午间,嘉实原油基金场内价格年初至今上涨79.8%,紧随其后的是易方达原油基金和南方原油,分别上涨56.07%和73.33%。

  原油将如何走?

  全球最大的场外石油经纪商PVM Oil Associates 高级分析师Tamas Varga认为布油在2018年会再次上涨至100美元,但资深商品分析师、能源专家Art Berman则持反对意见,认为不管特朗普施压产油国增产是否奏效,原油都不可能重新回到100美元!

  Tamas Varga 说:“25大产油国不愿意增加原油产量,以覆盖因美国制裁伊朗而减少的原油供应,将导致今年四季度全球产生原油供给急剧下降,供需失衡。结果是,布油有望在今年再次达到100美元。”

  根据之前的消息,美国将在5周之后制裁伊朗。一些能源分析师认为,一旦美国的制裁行动启动,全球原油市场将每天减少50万桶的原油供应;另外一些分析师认为,制裁一旦开始,原油市场每日减少的原油供应高达200万桶。

  在2018年夏天,伊朗每天出口原油的峰值为270万桶,相当于全球每天原油消耗的3%。另有消息称,作为全球原油出口的老大沙特阿拉伯已经悄无声息的准备增加更多的原油供应,减小伊朗原油出口减少带来的冲击。

  地质学家、具有40年石油开采和生产行业经验的 Art Berman 认为,从原有的基本面看,目前原油价格向上突破,在很大程度上是昙花一现,原油供应很快将回归到供大于求的局面。

  在接受MacroVoices采访时,Art Berman 用了大量的图表展示了他对原油市场的一些研究发现,认为原油价格的长期通货紧缩趋势非常完整。

  Art Berman 对EIA 每周库存数据进行调整,并与任何一周的五年平均值进行比较,得出比较库存数据。

  供给方面,自上世纪90年代初以来,一旦美国原油和精炼石油产品库存相对于比较库存赤字,WTI的价格就会上升;美国原油和精炼石油产品库存超过比较库存时,WTI价格就会下降。

国内原油期货冲击涨停逼近600元/桶,他们却吵翻了
  比较库存通常与WTI的价格呈负相关。但也有例外。在2010年开始的价格暴涨之前,当时尽管供应高于历史平均水平,但市场推高了价格。尽管供应增加,但原油涨价仍在继续,这主要是由于人们担心金融危机后早期复苏期全球经济增长停滞。
国内原油期货冲击涨停逼近600元/桶,他们却吵翻了
  2017年7月之后的油价反弹对应2016年初和2018年初产量增长乏力。与此同时,投机者们已经从多头头寸撤离。这表明,尽管价格高频波动,但油价的整体趋势是下行的。
近几个月来,由于委内瑞拉产量下降,市场对供应担忧非常敏感;并担心美国11月开始实施制裁后,伊朗原油出口的不确定性。Art Berman 称,美国原油市场可能会在今年内保持平衡,直到2019恢复供应过剩。但
  近几个月来,由于委内瑞拉产量下降,市场对供应担忧非常敏感;并担心美国11月开始实施制裁后,伊朗原油出口的不确定性。Art Berman 称,美国原油市场可能会在今年内保持平衡,直到2019恢复供应过剩。但OPEC的产量很可能会继续收缩,在2019回到供不应求状态。
一旦美国原油恢复供应过剩,油价又会再次走低。布油和WTI 原油价格都难以突破100美元。
  一旦美国原油恢复供应过剩,油价又会再次走低。布油和WTI 原油价格都难以突破100美元。

  无独有偶,高盛也预测称,布伦特原油在年底前会回到70-80区间,不会高达100美元。只不过高盛认为,原油市场的平衡依赖于OPEC和俄罗斯能够补上伊朗的缺口,就和之前一样。

  今年原油会不会涨价到100美元,情势复杂难以确定;可以确定的是,如果原油继续涨价,加上美联储继续加息美元升值,新兴市场会面临更大的挑战。

  Wind综合中国证券报、每日经济新闻等

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(责任编辑:陈姗 HF072)
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