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非农之夜:美国10月薪资增速或表现靓丽

2018-11-02 07:41:15 和讯网  期货日报孟妍妍
  今日20:30,美国方面即将迎来2018年10月非农报告。美国9月非农就业数据受飓风影响远不及预期,但前两个月数据得到大幅度上修,失业率及薪资增速显示出美国就业市场的强劲。此次报告,市场依然将重点放在薪资增速上,因为迈克尔“飓风”影响,我们预计10月非农就业人数或新增17万,人数或不及预期,但总体非农表现仍将稳健,失业率或维持3.7%,薪资增速或将增加至3.2%。

  一、数据回顾

  因为受到严重飓风“佛罗伦萨”的影响,9月美国29.9万人因坏天气没有工作,所以新增非农就业人数为13.4万,比预期低30%。但7、8两个月的新增就业人数大幅上修共计8.7万人,分别较前值增加1.8万人和6.9万人。同时我们可以注意到,9月失业率由3.8%降至3.7%,上一次看到这么低的失业率还是在20世纪60年代末和70年代初,也就是将近五十年前。平均时薪的环比和同比增速均符合市场预期,分别为0.3%和2.8%。

  综合看,美国9月就业报告非但不“弱”,反而还有些强劲,美国的劳动力市场依然表现紧俏。

  二、10月非农数据仍强劲

  从10月当周初请失业金人数统计来看,表现强劲,处于历史低位。

表1:2018年7月初请失业金人数统计
时间 公布值 预测值 前值 关系美元
9月29日当周 20.7 21.5 21.5 利多
10月6日当周 21.4 20.7 20.7 利空
10月13日当周 21 21.2 21.5 利多
10月20日当周 21.5 21.5 21 持平
平均值 21.15
初请表现强劲
  8月其他就业数据总体表现比较强劲。美国10月ADP就业人数增长22.7万人,创2018年2月来最大增幅,预期增加18.7万,前值增加23万。尽管掌握熟练技术人才仍然短缺,劳动力市场持续收紧,当前环境中,雇佣者可以提供有竞争力的薪资和员工福利。

美国8月JOLTS职位空缺 713.6万人,高于市场预期的690万,连续第三个月上升,7月空缺人数由693.9万上修为707.7万。今年JOLTS空缺职位已有五个月创新高,8月为连续第五个月空缺职位超过失业人数,反映劳动者对换工作后就业信心的离职人数也接近历史高位。从各项数据总体而言,美国就业市场仍处于健康稳健发展中。
  美国8月JOLTS职位空缺 713.6万人,高于市场预期的690万,连续第三个月上升,7月空缺人数由693.9万上修为707.7万。今年JOLTS空缺职位已有五个月创新高,8月为连续第五个月空缺职位超过失业人数,反映劳动者对换工作后就业信心的离职人数也接近历史高位。从各项数据总体而言,美国就业市场仍处于健康稳健发展中。

表2:美国就业数据汇总表
指标名称 来源 当月公布时间 当期或前期已公布评述 反映就业市场状况
ISM制造业分项就业指数 美国供应管理协会 2018/11/1 美国9月ISM非制造业指数为61.6,显著高于预期的58和8月前值58.5。9月就业分项指数上升至历史最高位62.4,前值56.7。 利多
ADP就业人数 美国自动数据处理公司 2018/10/31 美国10月ADP就业人数增长22.7万人,大幅好于预期的18.7万人。创下今年2月以来最大增幅。 利多
挑战者企业裁员人数 美国就业咨询公司 2018/11/1 美国9月挑战者企业裁员人数(万人)终值5.5285,显著高于前值3.8472,预测值为3.8472。 利空
JOLTS职位空缺 2018/11/6 8月美国JOLTS职位空缺 713.6万人,高于市场预期的690万,连续第三个月上升。 利多
费城联储制造业就业指数 费城联储 2018/11/15 美国10月费城联储制造业就业指数为19.5,前值为17.6。 利多
谘商会就业趋势指数 美国谘商会 2018/11/27 美国10月谘商会消费者信心指数为137.9,前值为 135.3预测值为 135.9 利多
密歇根大学消费者信心指数 密歇根大学 2018/11/27 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值98.6,预期 99,初值 99. 利空
  虽然各项数据向好,但美国10月又迎来飓风“迈克尔”,在美国佛罗里达州登陆。媒体称,从风力看,是有记录以来袭击佛州的最强飓风,也是自1992年的“安德鲁”飓风以来,登陆美国陆地的最强飓风。所以受飓风影响,10月新增非农就业人数或不及预期。

  三、投行预测

  大型投行预测显示,美国10月季调后非农就业人口增幅料介于16万-21万,失业率料介于3.6%-3.7%,平均时薪年率增幅料介于3.0%-3.2%。

表3:国际投行非农预测汇总表
投行名称 非农人数(万) 失业率 平均时薪年率
摩根大通 20 3.70%
法国兴业银行 20 3.60% 3.0%
汇丰银行 19.5 3.70% 3.0%
西太平洋(601099,股吧)银行 19 3.70%
德国商业银行 20 3.70%
野村证券 17.5 3.70%
道明证券 16 3.2%
德意志银行 18.5 3.70%
加拿大丰业银行 21 3.60% 3.1%
富国银行 20 3.70% 3.2%
招金期货 17 3.70% 3.2%
  四、美联储12月加息正在轨道上

  尽管近期特朗普数次表达对美联储加息的不满,但从美联储官员的讲话可以看出,美联储表态仍偏鹰,仍将继续坚持渐进加息的步伐。其中,美联储副主席克拉里达称经济基本面非常牢固,“再进一步的”加息是合理的,将根据经济表现来调整加息路径,目前通胀信号并未达到“红色预警”,美国经济处在过去十年来最接近实现美联储就业与通胀目标的水平。梅斯特也指出,美国经济“相当不错”,通胀处于目标水平,劳动力市场“非常强劲”,预计进一步渐进加息。

  目前看,美国经济、就业市场依然表现强劲,如果10月非农的薪资增速如预期般大幅上涨至3.2%附近,会进一步增强12月加息的预期,此次数据对贵金属市场的波动将会增大。据最新CME“美联储观察”:美联储今年12月加息25个基点至2.25%-2.5%区间的概率为69.7%。
(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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