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本月期货投资机会,看看有没有你中意的

2018-11-05 18:55:54 和讯名家 

10月市场行情盘点

受市场低迷情绪影响,10月份全国期货市场成交量环比有所下降。据中国期货业协会统计数据显示,以单边计算,10月全国期货市场成交量为22473万手,成交额为16.8万亿元,环比分别下降3.89%和增长1.17%。虽然成交量整体环比出现下降,但成交额因部分品种量价齐升最终呈小幅上涨。同比来看,今年10月份期货市场表现优于去年同期。成交量和成交额同比分别增长12.31%和28.58%。

具体品种来看,螺纹成交量尽管环比和同比均出现下滑,但依旧是市场上成交量最大的品种。受中美贸易战及外盘影响,豆粕、菜粕以及白10月份成交活跃,成交量较去年同期出现大幅增长,涨幅分别为171.68%、170.73%和102.47%。三者各自成交量较上月也均有20%左右的涨幅。燃料油期货重新上市之后,成交也非常活跃。

价格上看,10月份整个期货市场以下跌为主。统计的35个主流品种中,上涨的仅有11个,下跌的有24个。焦煤涨幅居前,10月收涨9.47%。鸡蛋国庆节后出现凌厉上涨,当月涨幅9.11%。橡胶继续疲软,以9.14%的跌幅领跌市场。

分板块看,前期强势板块—能化板块10月份整体出现回落。如橡胶、沥青、甲醇等跌幅居前。农产品(000061,股吧)板块、有色品种走势较为分化,黑色系整体偏强。如双焦、鸡蛋、铁矿石等品种涨幅居前,表现亮眼。另外,受避险情绪影响,沪金10月份结束下跌,逆市反弹3.78%。

10月份甲醇波动最大,自10月15日创新高3525之后,便持续回落,10月29日更以跌停板收盘。11月1日更是逼近2900点,短短半月时间跌逾600点。橡胶横盘震荡2个月之后,10月中旬再次进入下行通道,截止10月底,已自最高点下跌超1700点。

11月投资机会

展望后市,业内人士认为,大宗商品牛市基础仍在,但缺乏进一步利多,需要考虑潜在风险。南华期货宏观分析师认为,在供给面短期不会发生太大变化的情况下,需求预期成为至关重要的变量。就目前情况而言,不宜对涨幅和持续性抱有过高期待。融瑞投资刘鑫表示,随着全球经济共振放缓,大宗商品整体需求端压力难减。全球流动性削减及全球融资成本的抬升会持续对大宗商品价格形成压力。

具体品种操作建议:

甲醇:

金联创认为,11月国内甲醇市场变动因素较多,包括11月初的伊朗制裁问题、四季度天然气供应缩量以及燃料需求问题等,故整体对后市仍存低多思路。不过西南天然气装置多计划11月底、12月初附近停车检修,后续国内供应量仍有继续减少预期,而山西省10月初亦规定可甲醇燃料取暖,一定程度上仍支撑甲醇重心再次走高。 银河能源化工资讯平台也表示,如果MTO利润得到回复不会带来需求减量,那么4季度供需还是比较紧张。

橡胶:

今日橡胶继续下行,回吐前两日涨幅。金联创认为,橡胶下跌势头并未结束。对11月行情并不看好,行情启动应该在12月,延续至1月。预计1901合约第一目标位11000。随着主力合约转换,建议1905合约在11000-11400之间布局趋势多单。生意社表示,橡胶目前处于成本敏感期,若有的小的利好,可能会刺激其反弹,但长期彻底改变走势,仍要看需求面的根本改变,这需要长时间耐心等待。

螺纹:

螺纹当前的市场现状与预期矛盾较大,供需两旺的格局犹在。库存再创新低,局部地区甚至出现缺货、缺规格的现象,但火爆的市场背后隐忧已然逐步显现。高利润之下成材产量不断增加,需求持续释放后已有走弱的迹象。随着时间推移,供强需弱的局面预计为时不远。短期而言,现货与期货的矛盾会继续僵持,现货维持高位运行,期货大跌后或有阶段性反弹,但上涨幅度有限。美尔雅期货黑色分析师建议大家操作上暂时观望,等待现货端矛盾爆发入场做空。

双焦:

10月份,双焦表现相对强势。对于后市,中信期货黑色团队预计,焦煤供给持续偏紧,下游焦企虽进入采暖季限产,但短期内开工率仍较高,且冬储季焦企积极采购,焦煤需求旺盛。焦煤现货价格短期将偏强运行。期货受基本面较强支撑,短期内期价将高位震荡。

焦炭方面,因现货紧俏,低库存支撑焦企看涨心态,开启第三轮提涨。但贸易商恐高情绪浓厚,多谨慎观望。另外,采暖季限产陆续开始执行,但整体执行力度有限。预计焦炭现货短期内将偏稳偏强运行。受黑色系整体下跌及未来预期偏弱影响,焦炭期价短期内将维持震荡。

白糖:

美尔雅期货月报表示,进入11月消费淡季,白糖内外盘均存在较大的价格下行压力。只是8、9月份销糖率有所好转,短期内,糖价在库存减少以及内盘和外盘的一个价格倒挂的局势下,价格可能会在现价附近进行震荡,而不会直接进入空头行情。所以对SR1901,目前依旧以震荡行情对待。周线区间压力依然在5260元/吨-4900元/吨区间运行,建议在此区间高抛低吸为宜。

郑棉:

对于棉花后市,中粮期货(博客,微博)认为贸易战利空缓和使得棉花的底部提前出现,11月棉价或现反季节上涨行情,但套保压力决定反弹高度有限,CF1905反弹目标位或在16500元/吨。G20会面结果和仓单压力将共同决定12月的棉价走势,这是反弹能否持续的关键所在。另外,11月份,市场面临国家公布18/19年度轮储政策、中美首脑会谈等事件,从节奏上存在一定变数,市场短期波动较大,天风期货建议投资者单边操作需谨慎。

豆粕:

上周五,因习特一通电话,两粕双双封死跌停板。长期来看,中美贸易问题能否解决尚存疑虑,大豆的远期供应仍存有不确定性。但近期利空消息云集,美尔雅(600107,股吧)期货建议,豆粕暂时轻仓观望为主。后市要关注11 月 6 号美国中期选举结果、11 月底 G20 峰会中美领导人是否会晤,以及会晤的结果如何,以及蛋白下调标准执行的情况。

更多品种本周操作建议,可查看美期大研究周度策略。

本文首发于微信公众号:美尔雅期货。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:张洋 HN080)
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