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苹果:收购接近尾声 期价或将区间震荡

2018-11-08 15:21:35 和讯网  徽商期货刘娇

  摘要:我国各主产区的新果将进入收购尾声,前期的霜降天气,导致产区果子整体质量下降,一般货大量上市,现货价格因受质量的影响出现下滑。加之近期国际金融大环境利空大宗商品市场,收购季带来的供应压力令苹果期货近期遭受承压。后期现货价格大幅上涨可能性不大,期货盘面日内波动较大,资金博弈剧烈。预计期货或将呈区间震荡走势。

  一、现货行情

  图1:栖霞产区苹果现货价格走势

数据来源:中国苹果网
数据来源:中国苹果网

  据中国苹果网统计,山东烟台栖霞产区上货量减少,客商采收积极性也明显下滑,目前交易行情稍显混乱,价格区间较大,以质论价。果农少量开始入库,但库存量仍明显少于去年。目前纸袋富士80#以上片红一二级价格在3.00-3.50元/斤,纸袋富士80#以上条红一二级价格在3.50-4.00元/斤。陕西洛川产区富士目前交易以统货为主,发市场客商收货较多,成交以质论价,优质好货量少,价格稳定。目前纸袋70#起步半商品价格维持在3.60-4.20元/斤,纸袋70#起步统货价格在3.00-3.50元/斤。咸阳产区剩余零星纸袋富士交易,价格稳定,收尾在即。纸加膜富士客商存在压价心理,成交价格下滑0.10-0.20元/斤,但果农仍有明显挺价意向,行情僵持,走货不快。旬邑纸袋优质货源70#起步价格在2.90-3.10元/斤,乾县产区纸加膜70#起步好货价格在2.70-2.80元/斤。近期苹果现货价格走势平稳,但相较月初价格略有下降,可能是产区从霜降天气后,优果率降低好货量逐渐减少,一般货大量上市,价格受质量影响出现下滑。

  图2:各类水果批发价格

数据来源:WIND
数据来源:WIND

  从现实情况来看,苹果价格与其他水果价格之间的相关性远不如预计的那么强。苹果需求的减少主要是由于现在市场水果可供消费者选择的品种增多,而这与价格导致的替代效应有着本质区别。苹果后期的走势方向与苹果自身的供需格局有着紧密的联系。

  据农业部统计数据显示,本周(第044周)红富士苹果的批发平均价为7.48元/公斤,较上一周上涨0.04元/公斤。替代品方面:香蕉的批发价为5.55元/公斤,较上周上涨0.14元/公斤;巨峰葡萄的批发价为7.64元/公斤,较上周上涨0.15元/公斤,鸭梨的批发价为3.94元/公斤,较上周下跌0.05元/公斤。

  图3:苹果出口数量及金额

数据来源:WIND
数据来源:WIND

  出口方面,根据海关总署相关数据显示,今年9月,中国出口苹果当月57,167吨,出口单价为1,189.97美元/吨,累计同比-10.6%。目前我国苹果仍以出口鲜果为主,经加工过的苹果制品出口占比偏少。

  二、期货行情

  图4:苹果近远月价差走势

数据来源:WIND
数据来源:WIND

  从盘面数据上来看,截至10月29日苹果主力合约AP901收盘价为11,190元/吨,结算价为11,191元/吨。目前日内盘面整顿反复,资金博弈仍占上风。苹果主产区基差为-3,190元/吨。与上一交易日相比环比增加42元/吨,基差目前处于历史平均水平。苹果近远月价差方面,AP1901-AP1903价差为-306;AP1905-AP1907价差为188,从本月初到苹果近远月合约价差逐渐缩小,远月走势较近月略强。

  图5:苹果主力持仓及合约价格

数据来源:WIND
数据来源:WIND

  根据WIND数据显示,截至10月29日,苹果主力合约AP901收盘价为11,190元/吨,结算价为11,191元/吨。AP901持仓额为2,095,984.77万元,较上一交易日总持仓额2,120,068.67万元减少24,083.9万元。苹果持仓量为187,292手,较历史持仓情况相比处于较低水平。再从苹果市场的总体持仓情况来看,苹果市场总持仓额为4,548,122.68万元,较上一交易日总持仓额4,457,832.84万元增加90,289.84万元。苹果市场总持仓量为404,566手,维持在历史平均水平。总体来看苹果近期的资金流向以及持仓量下降趋势较为明显。

  三、后市研判

  图6:苹果1901日K线走势图

数据来源:WIND
数据来源:WIND

  10月下旬苹果期货趋势性大跌行情引起市场的关注和思考。期价盘内剧烈波动,收购季价格很大程度上取决于果农与客商之间博弈。收购结束后,价格或将回归由市场供需主导,下游的消费情况不容忽视。近期国际金融大环境利空大宗商品市场,苹果期货盘面资金的避险情绪较为突出,加之正逢收购季期,供应压力对苹果期价带来打压,预计苹果期货近期上涨可能性较弱,期价或呈现窄幅整理。

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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