金瑞期货大宗商品月报|铝市场1月展望

　　供需双弱 沪铝低位震荡

　　金瑞期货研究所陈翔宇

　　摘要

　　供需双弱 季节性垒库忧虑：截至12月底，即期电解铝加权平均成本14143元/吨，较9月底下滑432元/吨；需求回落铝价低迷，倒逼上游价格下降。预计国内1月表观消费310万吨，电解铝产量310万吨，库存基本持平，关注季节性垒库幅度。

　　投资策略：铝价在完全成本线下沿，反弹抛空，未来一个月内区间：沪铝主力（13000,14000），伦铝3M（1800,1950）。