唐山突发停限产 钢价能否突破重围？棉花异军突起放量大涨 期价创近1个月高位

　　资金流向方面，今日工、农资金分明，工业品偏强上涨，却遭到大量资金抛弃，煤炭板块流失5.23亿，焦炭向3.88亿资金挥手告别。农产品大多收低，但弱势下跌的豆粕连续2日收获大量资金，今日表现抢眼的棉花也获得2.21亿资金青睐。

　　春节前夕黑色系各品种均保持盘整运行态势,整体成交维持缩量,资金小幅流出。今日钢坯主流持稳，出厂3380元/吨，迁安地区涨10元/吨，出厂报3390元/吨。

　　从盘面主力合约来看：螺纹1905合约稳健上行。截至1月17日，螺纹周产量环比减少8.81万吨，螺纹社会库存报396.5万吨，较上周增加30.04万吨，钢厂库存报184.9万吨，增2.03万吨。真实需求与投机需求双双回落，年后的乐观预期主导盘面，若现货市场持续低迷表现，或引发盘面的突然回落。操作上，不建议追多，逢高抛空为主。

　　消息面上，未来10天京津冀及周边区域或现两次中至重度污染。唐山今日12时至19日24时启动重污染天气Ⅱ级应急响应。钢铁行业:绩效评价为A类且厂址位于城市建成区外(包括县区)的烧结机停产30%，位于城市建成区内(包括县区)的烧结机停产40%；评价为B类的,烧结机停产50%；评价为C类的,烧结机停产60%；评价为D类的,烧结机全停,禁止夜间倒换烧结机生产,各钢铁企业将预警期间烧结机生产计划于17日16时前同时报当地有关部门和市环保指挥中心备案,备案后严禁擅自调整计划。

　　钢厂冬储政策锁价、保价为主，库存向社库转移，让利空间不大。商家则出货为主，下游及中间商备货热情不足，社会累库速度较为平缓。目前除部分地区电炉检修，北方高炉开工率并未出现明显减少，反而呈现稳中小幅上升的趋势。重点关注，春节前最后一周的补库情况以及春节过后市场的累库情况和钢厂产量情况，进行综合对比。

　　一般来讲，春节期间钢厂正常生产，而需求端放假陷入停滞，节后1-2周会出现累库。再有就是节后需求的启动速度，若仍如去年明显滞后，而库存爆仓，市场或现短期的调整行情。相反，累库不多，需求正常，仍有回升的可能。但总体上下空间相对有限。

　　据我的钢铁网，黑色商品震荡偏强，各品种收盘微幅上涨，螺纹、热卷和铁矿多头增仓，资金小幅流入，煤焦流出资金较多，整体反弹动力不足，本周钢材数据显示库存累积温和，基本面转为卷强螺弱，操作上做多卷螺差套利。

　　贸易磋商预期良好 郑棉期价创近四周新高

　　今日1905合约强势运行，盘中多头资金积极涌入，持仓量、成交量同步放大，推助期价攀至近四周高位。

　　隔夜，因对中美两国可能达成贸易协议持乐观看法，ICE期棉自一周低点反弹,郑棉亦受积极影响。同时,国内央行放水,积极的财政政策与宽松的货币政策对商品价格形成支撑。但棉花基本面变化不大，下游消费不畅,国内依旧延续供应压力格局,期价涨幅受到限制。

　　据国投安信期货在广东地区的市场调研和客户沟通中了解到，2018年12月开始，国内纱线销售情况较2018年9 -11月份相比有所好转，纱线销售流通略有回暖增温，进口纱线购销基本稳定，但坯布销售情况尚未出现明显好转。

　　近日内地纺厂询价增加，成交增长，为节后开工做准备，部分企业20号开始放假。国内市场对进口棉采购仍优选澳棉、巴西棉，对质量情况偏差的美棉采购维持观望的态度。产业客户反馈近期皮棉销售情况，国内新疆兵团棉花销售情况略有回温，兵团整体资源挺价态度明显，但新疆地方企业的棉花销售仍不容乐观。国内国际的原油价格连续三周反弹，上涨幅度超过10%，提价后的原油价格向产业链下游产品传导，提振了化学化工纤维类商品价格，天然纤维的替代品纤维价格上涨收窄了相关价差。中美贸易磋商在1月底进行2019年第二次谈判，市场预期协议结果向好明显。

    本文首发于微信公众号：和讯期货。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。