煤炭深度回调,油脂相对强势。今日商品指数下跌0.43%,工业品下跌0.71%,农产品上涨0.18%。其中,煤炭板块下跌1.57%,软商板块下跌0.88%,有色板块下跌0.80%,化工板块下跌0.50%,贵金属下跌0.36%,建材板块下跌0.02%,谷物板块上涨0.46%,饲料板块上涨0.66%,油脂板块上涨0.91%。
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商品连续两日大涨之后,今日多头动能出现衰竭,由全面上涨、多点开花转为多空分化、单品种表现的格局,市场节奏转换迅速。今日多个板块出现走弱,尤其是煤炭板块出现了较大幅度的调整,目前盘中波动开始加剧,这也验证了我们昨日对于行情延续性的疑虑。在此情况下,坚持前期的观点不变,在捕抓交易机会之时,日内多止盈保护利润安全。
行情遭遇转折,市场资金集体外流,成交量出现调整。今日文华商品指数收阴0.43%。日内商品先扬后抑,最终以集体回落收尾。今日市场共流出19.49亿,总沉淀更新至970.78亿,资金加速外流。日内黑色、化工、农产品、次主力板块分别流出8.05亿、5.81亿、3.13亿和2.5亿,流出比例分别为2.6%、3.4%、1.47%和0.84%。其中黑色、化工板块沉淀分别更新至302.02亿和164.96亿,日内有明显回调。农产品、次主力板块沉淀也是一改回升之势,短期出现调整。成交量方面,今日总成交2552.7万手。仅黑色板块回升3.41%。化工、农产品、次主力板块则分别回落6.82%、5.95%和26.56%。短期成交量连续回升过后也出现调整。整体来看,日内行情先扬后抑,节奏快速转换。同时,前期回流资金日内加速外流,成交量随之调整,需格外注意。目前仍建议投资者交易过程中及时锁定日内利润,谨慎隔夜。另外近期交易频率不宜过高。
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第二象限(交换象限)——缩量下跌趋势未破外资离场等待调整
今日沪深两市大幅下跌,三大股指大幅收跌。沪指收盘跌1.18%,收报2579.70点;深证成指收跌1.44%报7516.79点;中小板收跌1.41%报4890.78点;创业板收跌1.77%报1252.24点。市场成交小幅拉升,沪深合计成交3.4亿手,交易金额2786.4亿元。主力净流出152.5434亿元,通过沪港通与深港通流入A股的资金量净流出11.11亿元。行业板全线下跌,航空、电脑设备、酿酒跌超2%。
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回到盘面,指数K线下跌,但是依旧在上涨通道中未破,暂时不宜过分看空,分时图上市场稳步下跌,主力资金大幅流出。两市共32只个股涨停,1只跌停,整体价差表现弱势,量能萎缩,机构倒手做市未见接盘者,或将开启新的调整。北上资金净流出,投资者可待本次调整结束后再寻找合适标的跟随。
第三象限(资源象限)——股权市场愈加理性创投行业等待春天
根据私募通发布的股权投资金额数据显示,12月股权市场发生投资案例269起,涉及金额429.95亿元,同比下降59.3%,环比上升44.8%;平均投资金额2.01亿元,环比上升53.4%。18年投资案例数量呈现逐月下降的趋势,投资金额各月参差不齐,年末处于较低水平。但从平均投资金额来看,整体行业投资更加稳健理性,优质项目吸金能力强。
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今日,国家统计局公布2018年四季度及全年的经济增长数据。2018年我国GDP首次突破90万亿元,同比增长6.6%;其中四个季度GDP增速分别为6.8%、6.7%、6.5%与6.4%。官方对于第四季度GDP增速解释为国民经济运行在合理区间,同时也要看到经济运行稳中有变、变中有忧。在之前的报告中我们也解读过中央经济会议中对于未来经济走势的预期,说法基本一致。从历史数据来看,18年第四季度GDP增速创下自2009年一季度以来最低水平(其中09年一季度GDP增速6.1%),而从官方说法中可以感受出19年1季度GDP增速继续惯性下滑的可能性。创投行业依旧处在寒冬之中,但从另外一个角度来看,政府势必将释放更多促经济利好。从12月落地的政策来看,政府工作的侧重点在于科技型民营企业,鼓励新技术赋能,这也符合当前创投行业的趋势。19年对于创投企业可能依旧不太友好,但春天已不远了。
第四象限(信用象限)——商品房库存继续回落房贷利率两年来首降
2018年1-12月份,全国房地产开发投资120264亿元,同比增长9.5%,增速比1-11月份回落0.2个百分点。其中,住宅投资85192亿元,占房地产开发投资的比重为70.8%,住宅投资增速回落0.2个百分点。销售方面,商品房销售面积171654万平方米,同比增长1.3%,增速比1-11月份回落0.1个百分点;商品房销售额149973亿元,增长12.2%,增速提高0.1个百分点。库存方面,2018年末商品房待售面积52414万平方米,比11月末减少214万平方米,比上年末减少6510万平方米。
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2019年伊始,寒冬中的楼市迎来“好消息”,央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,使李总理关于“运用好全面降准、定向降准工具”的指示落地。相较于2018年的4次降准,此次降准无论从资金释放额度还是金融机构覆盖面上看,力度都明显更大,是名副其实的“全面降准”。降准之于楼市的利好不言而喻,市场流动性的充裕将有助于缓解房企的资金压力,更重要的是,根据历史经验来看,房贷利率也有望随着央妈的“放水”而逐步回落,这将对购房者产生实质性利好,同时推动房地产市场成交回暖。实际上,市场已经提前对央妈的“态度”作出了反应,数据显示,2018年12月全国首套房贷款平均利率为5.68%,环比11月下降0.53%,这是该数据近23个月以来首次出现下降。北上深等一线城市率先出现房贷利率回落的情况,首套房贷利率水平已由基准利率上浮15-20%回落至上浮10%,且银行放款速度明显加快。相信随着流动性向“适当充裕”靠拢,房贷利率下降的利好将逐步覆盖到其他各线城市,而全国首套房贷平均利率更有望在年内回归基准水平。
外汇板块—— 中国经济增速回到1990年
美元持稳,全球经济增长疑虑支撑避险货币;人民币早盘跌逾百点,破6.8元。
1月22日,美元兑主要货币周二盘旋在两周高位附近,中国经济增速降至28年低点,重燃投资者对全球经济增长的担忧,并支撑了避险货币。国际货币基金组织周一下调今明两年全球经济成长预估,指因中国和欧元区经济放缓程度超过预期,并称若贸易紧张问题不解决,可能进一步损害正在放缓的全球经济。这种担忧在周一变得更加明显,中国当日公布的数据显示,2018年经济增幅创1990年以来最慢,这对2019年来说是个不详的兆头。中国经济增长放缓已对从苹果到大型车企等很多企业的获利构成打击。人民币兑美元即期周二早盘震荡下跌逾百点,并刺破6.8关口,中间价则连续第三日下跌,两者均创逾一周新低。随着美指走稳在两周高点附近,支撑购汇力道,人民币年初至今的这一波升值行情迎来合理回调,不过6.8上方的结汇仍不少,短期看,人民币区间震荡判断仍未改变。
本月底中美贸易谈判继续引领市场对人民币方向的判断,在结果出来前,人民币汇价料维持区间波动,6.82-6.83仍面临较强的技术关口;亦同时关注美国宏观数据以判断美联储加息节奏的变化,美国经济数据若放缓,则将有利于改善中美利差,中期给人民币以支撑。今日人民币兑美元中间价报6.7854元,上日为6.7774元。人民币汇率近日不断贬值,有利于出口,现货商们建议可以扩大出口,降低进口;计划出国旅游的建议可以耐心等待中美谈判结束后,或许会有更好的换汇时机。
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