美国政府将重新开门 油价跌幅收窄

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(1月25日)公布数据显示，截至1月25日当周，美国石油活跃钻井数急升10座至862座，2019年以来首次录得增长。详细数据显示，2019年1月以来美国石油活跃钻井数已经减少了23座，势将创造2016年4月以来最大的单月降幅。特朗普签署临时支出法案，美国政府将重新开门三周至2月15日。但如果国会与特朗普之间未能在三周内达成进一步的协议，那美国政府可能在2月中旬再陷入停摆。TOCOM中东石油期货1905合约开盘价41430日元，较上结算价下跌300日元，或0.72%。

　　委内瑞拉再现危机，推动油价上扬

　　一、宏观经济悲观预期压制，油价小幅上扬

　　 进入本周，中国等新兴市场经济数据不佳，达沃斯论坛方面透露出对于未来经济的消极判断，美国政府的局部关门已经持续了三十多天，大型投行警告美国政府关门对于美国经济的损伤可能远超预期，对油价形成较强压制。同时有消息表明俄罗斯减产执行，并不如预期，令油价蒙上一层阴影。但是临近周末，委内瑞拉发生大乱，委内瑞拉政府决定彻底中断与美国的外交和政治关系。市场担忧美国对委内瑞拉制裁加重，油价反弹。

　　 截止周五（1月25日）TOCOM中东石油期货文华财经价格指数周初开盘41160日元，周五收盘41510日元，较上周结算价上涨320日元，或0.78%。文化财经原油价格指数整体维持在40410-41960日元区间运行。

　　二、本周美国EIA数据分析

　　库存方面：截止1月18日当周，美国原油库存量4.45025亿桶，比前一周增长797万桶；美国汽油库存总量2.59615亿桶，比前一周增长405万桶，创单周历史新高；精炼油库存量为1.42392亿桶，比前一周下降61.7万桶。库欣地区原油库存4132.9万桶，减少19万桶。

　　进出口方面：截止1月18日当周，上周美国原油进口量平均每天819.1万桶，比前一周增长66.4万桶，原油出口量日均203.5万桶，比前周每日平均出口量减少93.1万桶，过去的一周，美国原油净进口量615.6万桶，比前周增加159.5万桶。

　　加工方面：截止1月18日当周，美国炼厂加工总量平均每天1704.9万桶，比前一周减少17.4万桶；炼油厂开工率92.9%，比前一周下降1.7个百分点。

　　产量方面：截止1月18日当周，美国原油日均产量稳定在1190万桶，与上周持平，维持高纪录生产。

　　三、其他影响因素

　　 美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(1月25日)公布数据显示，截至1月25日当周，美国石油活跃钻井数急升10座至862座，2019年以来首次录得增长。详细数据显示，2019年1月以来美国石油活跃钻井数已经减少了23座，势将创造2016年4月以来最大的单月降幅。

　　EIA发布的月度《钻探生产率报告》,预计2019年2月份美国关键的七个地区页岩油产量将连续第25个月增长并持续创历史新高；数据显示页岩油产区已钻探但尚未完成的油井数量继续上升。报告中预测2019年2月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均817.9万桶,比修正过的1月份原油日产量数量增加6.2万桶。12月份这七个地区已经建设但未完工油井8594座，比11月份数量增加218座。

　　据消息人士透露，俄罗斯1月1日至22日原油产量平均为1139万桶/日，略高于1月1日至10日的1138万桶/日的水平。根据去年12月达成的减产协议，俄罗斯的原油产量需减至1119万桶/日。

　　法国外交部部长称，预计未来几天将建立欧盟支持系统促进与伊朗进行非美元交易，以规避美国在退出具有里程碑意义的核协议后对伊朗实行的新的制裁措施。

　　国际货币基金组织（IMF）认为，全球经济增长已超过峰值，提示全球经济增长下行风险，称贸易紧张局势升级是风险主要来源。IMF下调全球经济增长预期，预计在2019年、2020年将分别放缓至3.5%和3.6%，比2018年10月的预测分别降低0.2和0.1个百分点。

　　委内瑞拉发生大乱，引发市场不安。反对派领导人宣布自己为临时总统，并获得美国承认。同时美国还威胁对委内瑞拉的石油行业实施制裁。委内瑞拉政府决定彻底中断与美国的外交和政治关系。

　　四、后市预判

　　 临近月底，中美将开启新的贸易磋商，有望缓解市场情绪。同时近期市场关注焦点将集中在委内瑞拉方面。美国将很有可能加大委内瑞拉方面的制裁。同时OPEC+减产细节将进一步披露，助推油价上扬。但是值得注意的是美国炼厂设备利用率进一步下降，接下来美国的库存数据将偏空。同时宏观经济仍对油价形成较强的抑制。预计下周油价成交重心或将再度小幅上移。

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