国际橡胶日评：春节长假前的横盘整理

　　东京早盘RSS1907合约开盘在179.5日元，较上一交易日上涨1.7日元。TSR新开1908合约开盘在146.9日元，较上1907合约升水0.4日元。美元兑日元汇率早间在108.86附近。

　　昨天的东京橡胶市场上RSS远月合约在临近中国春节长假之前，缺乏明显的方向性，在短期交易为主的行情中远月合约价格维持在175-180日元区间内的振荡。上海市市场的大幅下跌并没有给东京橡胶市场造成太多的利空，近月合约上缓慢的持仓调整以及远月合约上短期振荡交易使得东京市场整体维持中立。TSR方面近月2月合约迎来了第一次FOB交割，数量为40手200吨，结算价格为149日元。相比较泰国标胶现货价格该价位要低了不少，虽然SGX月底的TSR02合约也有下跌，但是近期东京TSR市场价格走势较弱，可能给市场间套利创造机会。乐观的来看，东京TSR实现FOB交割之后，可能远月会出现更多从事现货的市场参与者，一旦接货意愿增强有助于东京TSR市场价格贴水泰国现货价格的回调。

　　现货方面，1月31日3号烟片2月期FOB价格在50.71泰铢附近，较上一交易日下跌0.35泰铢。20号标胶2月期FOB价格在44.66泰铢附近，较上一交易日下跌0.13泰铢。USS现货价格在43泰铢附近，较上一交易日持平。

　　技术上来看， RSS远月合约价格在175-180日元区间内呈现横盘整理的态势，整体持仓再次减仓，显示交易参与者在中国春节休假期期间的持仓意愿不强。7月合约对6月合约价差正式进入升水状态，预计升水结构随着价格的振荡会慢慢的向近月扩展。短期内180日元附近的阻力较强，线转换线可能会在下周后半程向下与基准线交叉，届时可能再次打压远月价格，在上海市场休市期间要注意短期流动性较低时的价格突变。

　　1月31日东京收盘时1906月合约和上海1905月合约的价差（东京-上海）为-54美元/吨。

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