多头喜气洋洋 强势收官！黑色系狂飙 商品市场流入逾220亿资金 交易所这样调整保证金！

和讯期货消息 2月1日（周五）节前最后一个交易日，国内期市一片欢腾。黑色系疯狂飙升，铁矿暴涨6.33%，煤涨达4.12%，钢材亦受提振涨超1%。能化板块走势分化，沥青大涨3.68%，原油下跌1.81%。有色金属偏强运行，沪锌连续两日大幅小强。A股市场普遍回暖，股指期货全线走高。

　　今日国内交易所无夜盘，节前避险需求急剧升温，投资者大幅减仓但因交易所保证金提高，文华商品指数流入资金量高达221.64亿。其中，有色和化工两大板块平分秋色，资金流入量均超50亿。黑色系涨势凌厉，黑链指数吸收资金量为41.03亿。

　　放假前夕，市场交投氛围转淡并没有过多的体现在黑色商品中。

　　淡水河谷矿难尚未平息，又传巴西封港事件，高品澳矿供给受阻预期加码，5月铁矿石合约早盘直接高开于600点上方，尾盘放量拉涨至621.5元，创近2年高位，单日涨幅超6%，本周累计上涨16%。

　　昨日盛传的限制澳洲焦煤进口的消息还在继续发酵，虽然仅有个别钢厂表示接到了海关的口头通知，但实际上已经引发市场及下游采购企业的谨慎情绪。焦煤期货价格重心持续震荡上移，最高升至1290，刷新3个月高位，并带动焦炭期价续涨逾3%。

　　此外，因中美经贸磋商取得重要阶段性进展，双方还明确了美方经贸团队2月中旬将赴华同中方继续进行磋商。市场乐观情绪提升国内股市、期市整体人气，钢材期货均同步拉涨逾1%。

　　焦煤期价仍存上涨预期

　　市场传言进口焦煤可能收紧，焦煤期价因此跳涨。目前来看，该事件究竟会如何发展仍需确认。但从黑色系运行轨迹来看，一季度仍存牛市惯性行情。

　　“目前，焦煤市场最大的问题在于下游需求偏弱造成的库存压力。”方正中期期货分析师王盼霞表示，春节后，煤矿供给将面临迅速恢复、下游需求缓慢启动局面。不过，需要注意的是，焦煤的结构性问题长期存在，下游对低硫主焦煤需求偏刚性，将对现货及盘面价格构成有力支撑。

　　对于一季度接下来的时间，王盼霞认为，焦煤市场需要解决的关键问题是库存压力如何消化。目前来看，需求端确实有复苏迹象，焦炭及钢材价格有上涨迹象，对一季度焦煤整体判断为供需趋向平衡，价格弱稳。但2-3月需跟进下游钢厂错峰限产及限产政策是否会对阶段需求造成冲击。

　　长期来看，美尔雅期货分析师姚进表示，黑色系历经两年大牛市之后，转弱趋势已显现，焦煤期货价格面临重心下移压力，但对于一季度行情而言，牛市惯性仍存，政府对煤矿的整顿也会对焦煤价格构成支撑。如果传闻事件是阶段性扰动或被证伪，那么一季度焦煤价格将会延续震荡格局，而一旦事件影响扩大，昨日价格上涨就可能只是开始。

　　淡水河谷矿难事件持续影响 铁矿石强势走高

　　因淡水河谷矿难事件影响，铁矿石价格开始拉涨。矿难发生后不久，一直在70-75美元徘徊的铁矿石吨价就曾一跃触及80美元。

　　据我的钢铁网的数据显示，预计2018年淡水河谷生产了约3.9亿吨铁矿石。该年，中国进口了约10.64亿吨铁矿石，其中，从巴西进口的为3亿吨左右，约占总进口量的28%，平均每月进口约2500万吨巴西矿。

　　业内人士称，预计淡水河谷矿难减产，将对中国进口铁矿石造成15%的缺口影响。

　　即使淡水河谷宣布，在减产的同时会增加其他矿区的产量来弥补，“但整体看，增量远远小于减量，预计淡水河谷2019年的产量预期较前期或有所减少。”上述业内人士说，对于实际市场的影响还需一到两个月的时间来考量。

　　此前，淡水河谷已预期2019年减产2.1%。巴西淡水河谷所涉及的停产品种，对于中国市场是可替代品种，而非主流配矿品种。

　　“但是，如果此事件促使其他国际大型矿山企业加强安全问题，从而产生一系列维护检查，又将对进口矿市场及价格形成一定的推动。”

　　附：今晚无夜盘！国内期货市场春节期间放假安排及风控措施

　　和讯期货，中证网，文华财经

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