云数据：股市原油大涨 有色炸裂

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓7.9万手，上涨0.45%报152.4点。夜盘减仓低位回升，一扫周五白盘增仓下跌局面，早盘快速冲高153.35点之后增仓持续性回落，行至151.72点之后止跌回升，午后继续走升之后在日内均线附近震荡运行，经过一周的高位回落调整之后，今日空头主动增仓压制力量不佳，处在前期平台支撑附近，关注指数关键位置争夺。工业品走升0.65%，农产品小涨0.03%，均释放出下跌抵抗信号，但农产品整体表现还是欠佳，阻力较重。有色大涨1.3%，化工小涨0.33%止跌回升尚未确认、关注原油利好提振的同时还是要看基本面供需，油脂拉涨0.61%震荡持坚，软商品拉涨1.1%止步三连阴，饲料下挫0.52%利空之际弱势未改，贵金属走升0.68%两连阳再创近期新高，黑色冲高回落收阳0.46%、平台位置争夺止跌尚需确认。

　　指数沉淀资金1040.09（+15.44）亿元，黑色流入5.77亿元，有色流入5.04亿元，化工流入4.35亿元，油脂流入3.02亿元。领涨品种原油、PTA和沪铜，领跌品种甲醇、乙二醇和锰硅。

　　股债方面：周一（2月18日），经历周五的短暂调整后，沪深两市全线高开，日内单边上扬，三大股指均录得光头光脚大阳线；创业板指一举突破1400点。市场做多氛围高涨，场内仅不足20股下跌，超120股涨停。截止收盘，上证综指收涨2.68%报2754.36点，深证成指涨3.95%报8446.92点，创业板指涨4.11%报1413.6点。两市放量成交5477亿元，刷新近10个半月新高。

　　国债期货低开后低位震荡，午盘后跌幅扩大，10年期主力合约收跌0.25%，5年期主力合约跌0.2%，2年期主力合约跌0.02%。现券10年期主要利率债收益率上行2-3bp左右，现券国债交投普遍清淡。央行公告，考虑到现金回笼等因素推动流动性总量上升，为维护银行体系流动性合理充裕，2月18日不开展逆回购操作。今日无逆回购到期，公开市场无投放亦无回笼。

　　【原油专题】

　　周五的中美贸易谈判没有在亚洲交易时间放出任何消息，国内股市有所回调。但随着晚上的中美公告宣布取得了新进展，没有向更坏的方向发展就是利好，市场对于宏观经济下行的预期得到部分缓解，美股和原油价格大涨。宏观面来看，中美双方在向达成共识的方向努力，周五的中国社融数据显示宽信用初步见效，经济下行获得部分支撑，宏观方面利多油价。

　　基本面来看，OPEC+减产努力得到市场认可，Brent月差已经基本走平，未来只需要等待B-W价差继续拉宽，美国出口带动库存下降，WTI月差走平就能带动油价继续上涨。无论是Brent还是WTI，投资者都在增加多头头寸，短期市场以上涨为主，重点关注本周中美继续谈判和美联储纪要。

　　俄罗斯2019年2月份上半月原油产量较2018年10月减少6万桶/日。洲际交易所（ICE）持仓周报：至2月12日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸增加32，062手合约，至266，057手合约；2018年12月4日当周，以136，466手合约创最近三年净多头最低位，而同年4月10日当周，则以632，454手合约录得2011年1月份有数据记录以来的净多头历史高位。美国油服贝克休斯周报：美国2月15日当周石油钻井数增加3台，至857台。

　　【黑色板块】

　　海关总署于2月14日公布了2019年1月份进出口数据，数据显示，2019年1月我国出口钢材618.8万吨，较上月增加63.2万吨，环比增长11.3%，同比增长33.3%；进口钢材117.9万吨，较上月增加17.3万吨，同比下降1.0%。钢材出口连续两月环比回升，1月份钢材出口同比大幅增长，创下2018年7月份以来新高。

　　中国钢铁重镇河北省正在加紧钢铁产能“走出去”的步伐。日前，河北省发改委、河北省商务厅印发《河北省钢铁企业国际产能合作实施方案》。《实施方案》提到，河北省钢铁产业优势明显，在中国和全球均具有重要地位。

　　河北省钢铁企业国际产能合作的实施将遵循政府引导、企业主体，发挥优势、互利共赢，稳步推进、防范风险的基本原则。主要目标是，到2020年末，河北省钢铁企业在境外产能力争达到1200万吨；在境外初步形成以生产基地（产业园区）为龙头，以关联产业相配套，以上下游产业相衔接的海外钢铁布局。

　　海关总署2月14日公布的数据显示，中国1月份进口煤炭3350.3万吨，同比增加547.4万吨，增长19.5%；环比增加2327.3万吨，增长227.5%。

　　螺纹（RB1905）：今日减仓12.8万手，收盘上涨60元或1.67%，报3659元/吨。节后守住高位持续性回落之后，夜盘减仓在3611附近止跌走升，早盘最高升至3675的位置，下挫之后遭遇空头的继续狙击，在回落至3627一线之后再度止跌，同时也是夜盘盘整区间的下沿位置，在日内均线3645附近徘徊运行后，下午的小幅增仓令期价再度震荡冲击日内高点位置。随着终端陆续开工，真空期的下挫也已经有300逾元，空头未在主动增仓的情况下，期价或有震荡走升可能。低点支撑在3576附近的位置，目前在3628一线短线站稳之后快速回落行情发生转变，3670企稳则将进一步印证止跌态势，铁矿石成本扰动之下，需求能否成为接力棒，我们在周报也给予了阐述。

　　热卷（HC1905）：今日减仓3.0万手，收盘上涨89元或2.52%，报3624元/吨。夜盘也是高开之后减仓走升，盘中增仓空头未能压制之后的再创日内新高，引发空头的大举离场，早盘震荡运行之后，低探至3580附近，较螺纹表现抗跌，震荡持坚运行之后，下午期价最高升至3632的位置，再创日内新高，不过目前止跌初期未有明显增量进来。目前在3580附近企稳之后短线快速下行走势打破，之上则有望重回升势，节后250逾元的调整回落幅度，或也将告一段落，关注需求全面启动之后的利好表现，在库存压力不高之际，相对涨幅近期表现将继续好于螺纹钢。

　　铁矿（I1905）：今日增仓2.4万手，收盘上涨4元或0.64%，报628.0元/吨。节后首周铁矿石的暴涨和下挫可谓是牵动了整个黑色板块，钢材属于背锅型，分别回落250元、300元。然铁矿石在回落47元之后，就此继续展开震荡走升之路，虽然螺矿比已经跌到较低位置，但是铁矿石的做多热情还是不减，从持仓亦可看出，呈现持续性增仓态势。今日夜盘增仓冲高至641.5的高位之后，白盘减仓震荡回落，最低至623的位置，在钢材走升之后午后走势持坚，虽然未能突破日内均线压力，但震荡偏强走势尚在延续。操作上建议继续关注610-640的区间操作机会，未能突破之前低吸操作较好一些，不追涨，中轴线支撑关注620附近。

　　焦炭（J1905）：今日增仓2.5万手，收盘上涨25.5元或1.25%，报2068元/吨。夜盘减仓之下高开高走，早盘增仓最高升至2099之后跳水回落，空头进场之后持续性打压至2043.5的位置后止跌盘整运行，午后期价在增仓发酵后重心略有上移，钢材的止跌走升带动焦炭形成抗跌态势，处在盘整运行区间内波动。目前我们继续维持2010-2120的区间震荡的判断，操作上高抛低吸为宜，追涨和杀跌操作均要谨慎参与。随着终端需求正常化，关注需求能否形成连锁推进效应，主要留意近期钢材价格是否有效形成止跌回升。

　　焦煤（JM1905）：今日增仓0.3万手，收盘下跌14元或1.10%，报1259元/吨。夜盘减仓震荡走升至1294之后回落，早盘跳水之后，空头增仓打压令期价跌破平台支撑至1246.5的低位，随后由于钢材价格走升，增仓延续之际，午后价格震荡走升，不过期间也是出现小波段跳水行情，期价虽然一度争夺站上了平台支撑位置，但在破位之后且是连续阴线的情况下，继续维持震荡弱势的概率升高了，短线1270之下维持下行调整判断，试探前期上升趋势线支撑的位置。

　　郑煤（ZC1905）：今日增仓1.0万手，收盘下跌4.4元或0.75%，报583.8元/吨。上周再次突破592附近的区间上沿平台失败，目前按照震荡思路对待。下方重要支撑在571附近，上方压力位在592附近。在这个区间之内采取高抛低吸的策略，中轴线关注580附近的支撑，之上维持偏强震荡运行。在近期矿企安全检查不再持续性发酵的情况下，突破走升的动能还是欠佳的，北方普遍降雪之后，本周陆续有回暖迹象，电厂日耗处在冰点附近，库存也较为充裕。后市技术形态走势较为关键短线升势打破之后，首先考验的是低位拉涨之后的趋势项支撑作用。

　　玻璃（FG1905）：今日减仓1.9万手，收盘下跌2元或0.15%，报1327元/吨。经历节后首周的连续调整之后，高位累计回落75逾元，跌幅近5.4%，今日减仓之后继续维持震荡偏弱走势，不过跌势较上周出现了明显放缓，最低在1321的位置，没有再创新低，空单注意逢低减持的同时关注1340附近争夺，一旦站上的话则短期快速跌势扭转，跌势放缓主要是受到今日黑色的走升带动，虽然目前垒库带来的压力不小，但随着终端正月十五之后陆续开工，空头打压情绪降低。关注关键点位附近争夺。

　　【农产品板块】

　　美国农业部报告显示，2018年12月28日-2019年1月3日，2018/19年度美棉出口净签约量为6.8万吨，较前周增长31%，较前四周平均值增长52%。新增签约主要来自巴基斯坦（2.95万吨）、印度（1.13万吨）、土耳其（8414吨）、越南（6350吨）和马来西亚（3402吨）。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至2月13日的一周，阿根廷2018/19年度玉米播种进度达到100%，高于一周前的98.2%。只有北部个别农田无法播种。

　　周三日本农林水产省（MAFF）表示通过周三结束的同时买卖招标（SBS）买入了9，576吨饲料小麦以及200吨大麦。

　　豆粕（M1905）：今日增仓1.7万手，收盘下跌7元或0.27%，报2574元/吨。豆粕周一延续下跌的行情，期价跌破2603附近支撑再次回到底部震荡区间。巴西大豆贴水报价涨至130美分，当前核算的3月船期巴西大豆生产的豆粕理论成本约为2800元/吨。1月大豆实际到港量高于市场预期，中美贸易前景持续改善，扩大美豆进口将导致国内供应更加宽松。建议投资者保持震荡偏弱思路，可盘中逢高适量抛空参与或短线快进快出。

　　菜粕（RM1905）：今日增仓1.5万手，收盘下跌5元或0.23%，报2158元/吨。周一菜粕延续回调的走势，期价已经出现4连阴。目前正值菜粕供应青黄不接时期，且3月份南方水产将逐步开始投苗，为后期菜粕需求提供利多题材，加之短期内中加关系缓和的可能性小，2019年中国油菜籽供应势必受到影响，预计2月下旬到3月中下旬期间价格总体弱稳几率更高，3月中旬之后价格适度看涨的几率更高，后期如果豆粕继续明显走跌，则价格上涨将受到波及。接下来关注下2151附近的重要支撑，跌破的话空单顺势跟进，短期继续下跌的概率将增加。支撑有效那么菜粕也将回到震荡行情。

　　豆油（Y1905）：今日增仓1.3万手，收盘上涨56元或0.99%，报5736元/吨。豆油周一出现止跌反弹行情，在多头主动介入的情况下，期价守住了趋势线的重要支撑开始小幅反弹。周五的日评就建议投资者关注下5680附近的重要支撑。接下来关注下反弹的持续性，止损放在5692附近投资者可以继续轻仓布局多单，第一目标止赢位在5760附近。

　　棕榈油（P1905）：今日增仓3.7万手，收盘上涨12元或0.25%，报4780元/吨。棕榈油周一冲高回落之后依旧处于横盘震荡阶段，期价出现明显的增仓，但是期价没有明显的波动。4798、4824附近依旧有很强的压力位，多空在压力位附近展开博弈，建议投资者日内短线交易为主。等待期价突破平台之后在考虑多单进场。没有突破之前日内继续短空策略。

　　郑油（OI1905）：今日减仓0.0万手，收盘上涨36元或0.54%，报6696元/吨。郑油周一保持横盘震荡的走势，多空继续在6710附近平台展开博弈。多次尝试突破都没有成功，但是期价也没有出现明显的回调行情。建议投资者日内继续围绕6710附近的平台采取上多下空的策略，以免丢单。等待期价方向明确之后才会有一波像样的行情出现。

　　苹果（AP1905）：今日减仓0.2万手，收盘下跌43元或0.38%，报11231元/吨。周一苹果没有延续上周的震荡反弹行情，期价在减仓的情况下出现了回调走势。而盘中试探60日线的压力位突破失败，目前期价日线上来看依旧处于反弹趋势，日内短线抓回调，中线等待期价回踩11100附近的重要支撑寻找多单进场机会。一但期价突破60日线压力位苹果将展开一波上涨行情的概率大增。

　　白糖（SR1905）：今日增仓0.7万手，收盘上涨90元或1.81%，报5067元/吨。周一白糖受到国际原糖大幅反弹的带动下，夜盘开盘就出现直线拉涨的行情。期价虚破4990附近的支撑之后没有延续下跌行情，接下来关注下外盘原糖的反弹持续性。早盘有冲高回落的迹象，也说明短期的跟涨行情已经结束。目前期价在4990-5107这个区间波动。

　　【化工板块】

　　大庆油田有限责任公司（以下简称“大庆油田”）发布消息称，1月份，大庆油田生产原油272.81万吨、天然气4.41亿立方米，分别完成月度计划的100.8%、101.61%。

　　1月30日报道，根据伊朗海关周三发布的数据，在时隔三个月后，中国超过伊拉克重新成为伊朗非油产品出口第一目的国，并巩固其对伊出口地位。

　　浙江万方贸易有限公司天胶报价：

　　上海地区，17年宝岛全乳报价11100元/吨左右，17年云象全乳报价11200元/吨左右。

　　青岛地区，17年宝岛全乳报价11100元/吨左右。

　　安徽地区甲醇市场稳中偏强，目前企业主流出货在2350-2380元/吨左右，略低有，下游按需采购。

　　沥青（BU1906）：今日减仓1.9万手，收盘上涨62元或1.97%，报3212元/吨。沥青周一同样是受到国际原油走强的带动出现了止跌反弹行情，不过期价在触及趋势线的压力位附近没有突破成功。建议投资者关注下3268附近的压力位能否突破成功，也是多空目前的分界线。建议投资者日内在这条颈线附近采取上多下空的策略。

　　甲醇（MA905）：今日增仓8.0万手，收盘下跌31元或1.25%，报2449元/吨。甲醇周一出现增仓再次大幅下跌的走势，期价跌破60日线之后没有止跌迹象，不过趋势线2438附近有一定的支撑作用。但是如果面临空头资金不断介入的情况下，跌破支撑继续破位加速下行的概率还是比较大的。建议投资者还是要密切关注盘中多空资金的博弈，期价一但跌破2443附近的趋势线支撑空单可以进场。否则不建议提前追空，随时有可能出现反弹行情，反弹的压力位在2522附近。

　　PP（PP1905）：今日增仓0.9万手，收盘上涨35元或0.41%，报8643元/吨。PP周一反弹动能不足，延续弱势震荡的走势。期价在跌破8725附近的平台支撑之后就由上涨行情转为震荡行情。且今日期价试探了8725附近的压力位突破失败之后的回落迹象比较明显。建议投资者还是日内寻找高位抛空，同时关注下8546附近的趋势线支撑作用。

　　PTA（TA905）：今日减仓6.7万手，收盘上涨94元或1.47%，报6486元/吨。TA周一出现止跌反弹的走势，在国际原油持续走强的情况下，TA下跌的幅度还是受到了限制。虽然目前资金有意打压化工板块，但是TA试探6334附近的平台支撑确认有效之后开始小幅反弹。目前云数据还是按照震荡的思路看待，区间在6334-6632。建议投资者在这个区间采取高抛低吸的操作。

　　橡胶（RU1905）:今日增仓0.7万手，收盘上涨175元或1.50%，报11815元/吨。橡胶周一受到国际原油的走强带动，期价再次收盘突破了11735附近的平台压力位，这个平台突破之后还是建议投资者轻仓尝试多单，目前看到11980的前期高点附近。目前橡胶经历较长时间的震荡盘整，均线已经调整的队多头非常有利，在受到目前原油强势的影响下，不排除走出一波强势反弹行情。

　　燃油（RU1905）:今日减仓7.9万手，收盘上涨49元或1.68%，报2968.0元/吨。燃油周一延续上涨趋势，日内再创近期新高，国际原油的强势上涨也同样有联动作用。期价回踩5日均线确认支撑有效，目前燃油依旧是强势上行阶段，建议投资者依托2900附近继续低吸买入为主，控制下进场点，尽量别去追涨。

　　【有色板块】

　　美国铝业（Alcoa）认为，今年全球铝需求可能会以自2009年全球经济衰退以来最慢的速度增长，这是全球经济放缓的最新迹象。

　　中国铝业股份有限公司2019年2月18日铝锭（AL99.70）现货价格各地区价格上扬，具体如下：

　　华东市场对外报价13420元/吨，华南市场对外报价13470元/吨，西南市场对外报价13360元/吨，中原市场对外报价13370元/吨，较15日报价分别上扬80元/吨，90元/吨，70元/吨，100元/吨。

　　金川集团于2019年2月18日上调电解镍（大板）出厂价至99000元/吨，桶装小块上调至100200元/吨，每吨上调1000元。

　　沪镍（NI1905）：今日减仓0.2万手，收盘上涨1740元或1.80%，报98390元/吨。沪镍周一出现止跌反弹行情，期价没有延续上周的回调势头。目前来看沪镍形成震荡的概率较大，区间上下沿分别是101740-95170。建议投资者在这个区间寻找低吸高抛的机会。当然如果期价站稳5均线之后继续走强的话空单先回避。

　　沪铝（AL1903）：今日减仓0.5万手，收盘上涨75元或0.56%，报13460元/吨。沪铝周以底部小幅反弹为主，小幅减仓的情况下期价没有选择再次回落，而是出现小幅反弹行情。建议投资者还是在区间13230-13480这个区间采取高抛的策略，目前价位已经接近区间上沿压力位，如果不能有效突破那么继续回落的概率较大，可以考虑寻找机会做高抛。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

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