橡胶交易策略与建仓过程分析

　　导读：

　　本文整理自本周三谭瑞老师在小美有约分享的主要内容。

　　今天的分享内容主要分为两部分：

　　一是：商品近期行情分析；

　　二是：橡胶交易策略分享。

　　为什么选橡胶

　　一是因为个人对橡胶产业链有所研究，比较擅长。选择自己最熟悉的，曾经有过一定盈利的品种去做，相对来说比较得心应手。

　　二是橡胶产业利润不合理，企业库存不合理。从11年橡胶开始大跌以来，到现在已经连续跌了7、8年。在样一个长期下跌过程中，整个产业的利润分配发生了非常重大的一个不合理的转移。上游的产胶园、二盘商、加工厂这几年非常的惨淡，因为从11年到现在，物价上涨尤其是人力成本，但橡胶价格却一直很低，所以利润空间压缩非常的严重。

　　下游企业以轮胎为例，过去7、8年是我国汽车发展的黄金年代，带动了轮胎生产，并且我国轮胎产能非常大，轮胎用量也在稳定增长，轮胎企业利润率也一直处于相对平稳的状态。也就是过去几年，橡胶产业链上的利润不断在向下游转移，上游企业被压榨的很惨。造成这种现象的原因除了商品下跌大势以为，再就是上下游力量不对等。上游企业比较散没有有影响力的巨头，而下游轮胎企业有很多强势巨头如普利司通等，对上游议价能力较强。同时，11年胶价非常好，橡胶扩种较多，供应增速达到顶峰。因此，下游企业并不着急备货，从而缩短了库存周期。

　　所以，从不合理的产业利润分配和库存周期这两点上来看，我认为基本面上存在回归预期。

　　三是橡胶连年下跌后，筑底迹象明显，下方支撑明确，上方具备想象空间，做多橡胶性价比较高。

　　回顾减仓过程

　　第二次建仓是在节后，节后橡胶价格快速的又回到了原先的价格高位，继续高位震荡并且漂亮的踩上了均线。此时出现了比较合理的止损位，并再次进行了建仓。我的建仓方法基本就是第一就是先确认大的方向，之后放到日线上用小的图形去寻找机会。寻找机会最重要的就是图形上要给出合理的止损位。这两次建仓都是在回踩之后抬头时建的仓。同时，止损位置放在前面的回踩下沿。根据对橡胶的交易经验及每天的波动率总结，一般止损空间在3%左右。

　　最近准备建仓与前两次有所不同：

　　一性质有所不同，前两次是底单，这次形态已经走到宽幅震荡区间的上沿，只有突破才能说明趋势来了。若没有突破还继续震荡的话，去建仓的逻辑是发现震荡底部逐渐抬升，震荡高度基本被黏住。多头在重要的压力位附近有非常强的欲望去冲击的，个人认为这时是值得去做一下的。

　　二止损宽度不同。橡胶的波动率水平相较底单建仓时变大，所以止损的宽度也要相应扩大。

　　三进场位置阶段不同，这次是属于带有预判追单的性质。

　　四心理承受准备不同，因此此时若不上破可能会继续震荡，所以要有充足的心理准备。

　　突破建仓的难点在于上方压力区间模糊、密集（下图中多条白线），突破建仓可能随时且不断的出现回调，持有心理压力较大，止损较宽，个人考不太建议采用。优点是趋势更为强劲，胜率更高，对于擅长突破交易的投资者，且上方空间看得较远的投资者，可以尝试。

除去关注用止损位计算出来的进场价格以外，还需关注回调下冲时候的力度、速度和图形状态，结合经验判断是否在短线弱势时进场。

　　回调建仓的优点是盈亏比更合理，止损清晰有效；缺点是短线弱势，尽管中线看仍旧偏多，但胜率下降，显然不如突破试多胜率高。

　　前两次已经有了浮盈，面临第三次加仓以及价格涨不上去继续回调震荡该怎样去对待浮盈的单子。

　　1、参考最新震荡区间下沿12400附近止损；

　　2、参考前期大涨的启动区间11900附近止损；

　　3、参考均线和此次上涨的起点11600附近止损；

　　4、考虑成本，两笔头寸分别平推止损；

　　5、坚决按大周期上涨的预判，按初始交易计划分别止损。

　　如果橡胶的第三次加仓成功了，并出现浮盈，未来很长时间可能就不会建议继续加仓了，因为上方的压力区间很模糊，不太好做，随时可能往返。

　　对于后市的看法，如果这次能够突破，有可能很快到15000，下一步是17000，之后是20000。如果跌到11900没有出现像样的反弹，并且黏住11900有向下迹象，可能看多的预期就要重新修改。

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