云数据：商品无序震荡加剧 切勿追涨杀跌

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1905合约减仓4124手，上涨1.5元或0.33%报460.9元/桶，目前INE原油继续保持高位震荡行情，期价在本周成功突破了452.9的重要平台压力位之后开始大幅走强。接下来如果国际原油迹象震荡走强的情况下，那么有INE原油很有可能突破466.3创出近期新高，密切关注突破做多机会。也要防范突破失败回调的风险。指数沉淀资金25.64亿（-3.61亿）元，持仓量55604（-7362）手。

　　近日，国际能源署（IEA）发布《石油2019》报告指出，全球石油市场正在发生深刻变化。在2019至2024年间，油气上游投资将逐渐回暖，美国将逐渐成为石油供应的主力。同时，石油需求增速逐渐放缓，石油化工需求增加，船用重油供应急剧下滑。

　　从2019年1月1日到3月15日，俄罗斯天然气工业股份公司的天然气产量比2018年同期增长2.6%（29亿立方米），达到1128亿立方米。

　　巴库3月19日REPORT.AZ网报道，据格鲁吉亚国家统计局消息，2019年1-2月，阿塞拜疆向格鲁吉亚出口石油和石油产品总量为2.52万吨，与上年同期相比，出口量增长35.5%，增加6601.5吨，价值为1332.32万美元。

　　2018年1-2月，阿塞拜疆对格鲁吉亚出口石油和石油产品1.86万吨，价值为1072.86万美元。

　　对冲研投讯，据期货日报，中国商务部21日发布消息称，美国贸易代表团将于3月28日至29日访华进行第八轮中美经贸高级别磋商，中方代表团将于4月初赴美继续进行下一轮高级别磋商。商务部研究院专家白明21日在接受《环球时报》记者采访时表示，一次公布两轮磋商日程，表明磋商已进入冲刺阶段。

　　【黑色板块】

　　据巴基斯坦国家统计局最新发布的统计数据，2017-18财年（截止2018年6月）巴基斯坦煤炭进口1381.6万吨，同比增长93.6%。2018-19财年前2个月煤炭进口324.3万吨，同比增长78.9%。

　　从山西省统计局获悉，2019年1-2月，山西省规模以上工业增加值同比增长6.7%，增速较2018年全年快2.6个百分点。

　　据中钢协统计数据显示，2019年3月上旬重点钢企粗钢日均产量188.43万吨，旬环比减少7.67万吨，下降3.91%。

　　据中钢协统计数据显示，2019年3月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1454万吨，旬环比增加26.42万吨，上升1.84%。

　　螺纹（RB1905）：今日减仓0.6万手，收盘下跌4元或0.11%，报3768元/吨。周五螺纹钢延续弱势调整的走势，期价在本周还是面临3853附近的平台压力位，几次尝试突破均没有很好的持续性。而螺纹钢的日K线比较清晰，就是在高位盘整阶段。冲高回落继续奔着下沿支撑附近回调，建议投资者关注下3730附近的趋势线支撑作用，在没有跌破这个支撑之前，螺纹的操作策略就是高抛低吸，3730-3853这个区间投资者选好进场点去建仓。

　　热卷（HC1905）：今日减仓2.1万手，收盘上涨20元或0.54%，报3712元/吨。热卷周五减仓延续震荡行情，期价短期没有明显的趋势交易机会。建议投资者关注下3670-3735这个震荡区间。暂时没有大幅波动之前还是采取日内低吸高抛的策略为主。等待期价突破或者跌破区间上下沿之后才可能摆脱震荡走出波段建议机会。

　　铁矿（I1905）：今日减仓1.0万手，收盘上涨3.5元或0.57%，报615.5元/吨。铁矿石周五同样是震荡横盘调整为主，期价没有受到周三大幅下跌的走势而持续性的下跌。铁矿还是站住了609.5附近的平台支撑。而趋势线604附近也有很强的支撑作用，建议投资者还是保持区间震荡思路，支撑有效的情况下还是抓取低吸建仓的机会。时刻关注基本面的消息对盘面的影响。

　　焦炭（J1905）：今日增仓3.5万手，收盘上涨27.5元或1.39%，报1999元/吨。焦炭周五增仓强势突破10日均线走出反弹行情，今天的走强也预示着短期可能止跌，接下来关注下2010附近的平台压力位能否有效突破，如果这个平台突破的话那么焦炭将完成筑底之后震荡上行。反之期价在2010附近反弹遇阻，那么还将在底部震荡。

　　焦煤（JM1905）：今日减仓1.0万手，收盘上涨15元或1.22%，报1249元/吨。焦煤周五再次突破60日线的压力位走出反弹行情，盘中建议客户轻仓跟进多单，接下来关注下期价能否奔着1259附近的平台压力位反弹。如果能够突破这个平台那么焦煤将重返高位区间震荡，也预示着焦煤这波反弹的持续性值得期待。如果突破1259附近的平台压力位失败，逢高离场。

　　郑煤（ZC1905）：今日减仓1.3万手，收盘下跌0.2元或0.03%，报597.6元/吨。周五郑煤延续横盘宽幅震荡的走势，期价在596.5附近的颈线附近一直反复。暂时也没有选择出方向的情况下，建议暂时保持观望。耐心等待期价博弈出波段交易的信号之后在介入。这个位置频繁进场也容易被洗盘。

　　玻璃（FG1905）：今日减仓1.5万手，收盘上涨6元或0.47%，报1291元/吨。周五玻璃止住了跌势，在周二出现破位下跌的情况下最终连续报收3连阳。收盘站上10日均线空单已经离场回避。接下来关注下减仓反弹的持续性，依托1276附近的平台支撑可以日内寻找低吸建仓多单的机会。如果再次破位下行那么反手空单在接回。

　　【农产品板块】

　　美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，3月14日止当周，美国2018/19市场年度大豆出口净销售39.95万吨。同期，美国2019/20市场年度大豆出口净销售减少6.44万吨，主要由于中国减少6.5万吨。同期，美国大豆出口装船101.51万吨。 3月14日当周，美国2018/19市场年度豆粕出口净销售9.74万吨。同期，美国豆粕出口装船18.54万吨。 3月14日当周，美国2018/19市场年度豆油出口净销售0.55万吨。同期，美国豆油出口装船2.92万吨。

　　咨询机构APK-Inform周四援引乌克兰统计局数据称，截止3月1日谷物库存为2，080万吨，高于上年同期的1，900万吨。

　　豆粕（M1905）：今日减仓3.6万手，收盘上涨16元或0.63%，报2556元/吨。豆粕周五再次试探了2524附近的平台支撑之后出现反弹行情，而本次反弹还是减仓上行为主。接下来关注下趋势线2560附近的压力位，如果突破的话那么期价可能奔着60日线继续反弹。如果突破失败，那么豆粕还是在区间内窄幅震荡。重要支撑还是要关注下2524，这个平台一但下破那么豆粕还将面临加速下跌的风险。

　　菜粕（RM1905）：今日增仓3.0万手，收盘上涨22元或1.00%，报2230元/吨。菜粕周五增仓强势反弹，期价在昨日回踩2186附近的支撑给了很好的低吸买入机会。而这个平台的支撑我们本周也一直有在提及。接下来关注下期价能否突破2249附近的平台压力位走出一波加速行情。如果突破失败，菜粕还是保持宽幅震荡的行情。

　　豆油（Y1905）：今日减仓0.4万手，收盘下跌52元或0.94%，报5498元/吨。豆油周周五出现大幅下跌的行情，期价早盘开盘增仓大幅下行，期价在尝试突破5586附近的压力位失败之后，昨日的日评也有提示，跌破5日均线豆油还有下跌空间。而今日的走势与我们的预期比较一致，接下来关注下5470附近的支撑能否起到作用，空头趋势下建议投资者还是采取5均线附近止损反弹试空的策略。

　　棕榈油（P1905）：今日减仓1.9万手，收盘下跌26元或0.58%，报4466元/吨。棕榈油受到豆油大幅下跌的带动，期价也结束了反弹减仓回落。而日线也触及到趋势线4500附近的强压力。建议投资者背靠4500附近继续逢高试空，关注下4460附近的平台支撑，一但下破棕榈油还有可能创出新低。

　　郑油（OI1905）：今日增仓0.9万手，收盘上涨97元或1.39%，报7067元/吨。郑油周五在经过2个交易日的盘整之后，增仓继续走强。郑油目前走出比较独立上涨的行情，没有受到棕榈油以及豆油大幅下跌的影响。而我们给出的6941附近的平台支撑还是比较中肯的。接下来关注下期价能否继续增仓上行，豆油1905-菜油1905价差贴水1569， 创近五年以来新低。值得关注

　　苹果（AP1905）：今日减仓0.4万手，收盘下跌90元或0.79%，报11265元/吨。周四苹果减仓再次回调，期价跌破5、10日均线支撑开始石头20日线的支撑作用。日线来看期价依旧处于区间震荡之中，日内波动较大，如果新的一周跌破11250附近的支撑，下个支撑在11180附近。

　　白糖（SR1905）：今日增仓0.4万手，收盘下跌45元或0.88%，报5072元/吨。周五白糖夜盘开盘瞬间触及跌停板之后快速反弹。而这个波动可能是受到市场传来政策面有一定的利空刺激。但是这个波动也是非常大的。不过白糖震荡下跌的走势在我们预期之内，但是这种跌势超出预期。接下来关注下5040附近的支撑作用，建议投资者背靠5100的压力位继续试空为主。

　　【化工板块】

　　3月22日，中油东北销售公司顺丁橡胶价格稳定，目前大庆顺丁报11400元/吨，东北出库价；锦州顺丁报11400元/吨，东北出库价。

　　3月22日，浙江地区顺丁橡胶市场价格稳定，目前顺丁橡胶主流报11500-11650元/吨；下游按需询盘，市场成交一般。

　　3月22日，逸盛石化PTA外盘卖出价890美元/吨

　　3月22日，逸盛石化公布PTA现货主港现款挂牌价6850元/吨

　　3月22日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价7000元/吨

　　河北正元化工甲醇对外报价上调50元元2450元/吨承兑，目前平山分厂甲醇装置日产150吨左右，灵寿分厂装置重启时间待定。

　　湖北三宁甲醇对外报价2450元/吨，30万吨/年甲醇装置负荷正常

　　沥青（BU1906）：今日减仓0.9万手，收盘上涨24元或0.72%，报3376元/吨。沥青周五止跌反弹，期价在触及3318附近的平台支撑之后，没有继续下行。而这个平台也是我们一直在提示到的重要支撑为主。目前来看沥青还是在高位区间震荡，上方压力位在3410、3468。建议投资者在这个区间内抓住合适的进场点高抛低吸。等待行情突破或者跌破区间上下沿之后才有波段交易机会。

　　甲醇（MA905）：今日增仓11.3万手，收盘上涨3元或0.12%，报2495元/吨。甲醇周五大幅增仓情况下依旧延续底部震荡的走势，虽然下午出现一波拉升，但是持续性非常差。最终还是没有突破60日线的压力位，出现回落。建议投资者暂时观望，日内抓反弹失败抛空机会。中线做多还是要等待期价站稳60日线之后的建仓机会。

　　PP（PP1905）：今日减仓1.6万手，收盘上涨26元或0.30%，报8607元/吨。PP周五减仓小幅反弹为主，期价在8558附近还是有一定的支撑作用。盘中在这条颈线附近反复几次之后最终还是震荡上行。今日的反弹主要是空单减仓导致的，持续性如何还要持续关注。

　　PTA（TA905）：今日减仓2.0万手，收盘上涨10元或0.16%，报6362元/吨。TA周五小幅反弹的情况下期价暂时站上60日均线以及6334附近的平台支撑。不过目前来看期价的反弹动能也不好，上冲之后回调的迹象也比较明显。建议采取日内短线试单的策略，围绕60日线上多下空。

　　橡胶（RU1905）:今日增仓0.1万手，收盘下跌60元或0.50%，报11880元/吨。橡胶周五弱势阴跌为主，期价没有继续突破11980走出强势反弹行情，而下跌触及60日线附近的支撑出现反弹。还是建议投资者背靠11980附近的压力位采取反弹抛空的策略。目前期价依旧处于弱势下跌的走势，所以多单暂时观望。

　　燃油（RU1905）:今日减仓1.7万手，收盘下跌49元或1.69%，报2858.0元/吨。燃油周五没有延续上一交易日的反弹行情，出现了大幅回调。减仓迹象比较明显，说明多头也没有足够的信心拉涨，见好就收的心态比较明显。接下来还是要重点关注下2824附近的平台支撑，如果支撑有效那么还是保持低吸抓反弹的策略。但是时刻要注意一但破位，多单及时回避。

　　【有色板块】

　　金川集团于2019年3月22日下调电解镍（大板）出厂价至103200元/吨，桶装小块下调至104400元/吨，每吨下调2000元。

　　上海期货交易所3月21日上海地区镍库存合计8377吨，较上日跌231吨；江苏地区镍库存合计1652吨，较上日持平；浙江地区镍库存合计584吨，较上日持平；山东地区镍库存合计0吨，较上日持平；总共合计10613吨，较上日跌231吨。

　　3月22日东营金茂铝业12万吨/年三氯甲烷装置开工正常，现报价2910元/吨。

　　中国铝业(601600)股份有限公司2019年3月22日氧化铝现货合同价格维稳，各地区价格具体如下：

　　山东地区对外报价2850元/吨，河南地区对外报价2850元/吨，山西地区对外报价2850元/吨，贵州地区对外报价2850元/吨，广西地区对外报价2850元/吨。

　　沪镍（NI1905）：今日减仓1.6万手，收盘下跌1740元或1.70%，报100500元/吨。沪镍周五受到外盘伦镍大幅下跌的带动下，期价直接跌破了101740附近的平台支撑出现大幅回调走势。而我们给出的建议也是围绕101740附近采取上多下空。接下来关注下40日线附近100080附近的支撑作用，如果下破这个支撑沪镍还有下跌空间。

　　沪铝（AL1905）：今日减仓1.1万手，收盘下跌55元或0.40%，报13755元/吨。沪铝周五低开出现小幅回调走势，突破做多的策略暂时放缓。目前来看期价依旧处于区间内震荡，接下来关注下5日线附近的支撑作用，支撑有效那么期价还有可能蓄势继续尝试突破13795附近的平台。如果支撑失败，那么沪铝将展开回调行情。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。