云数据：工业品领涨 股商四月开门红

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1905合约减仓2362手，上涨3.2元或0.70%，报461.1元/桶；夜盘高开之后增仓下行，最低至455.8的位置，随后增仓冲击日内均线附近未果之后减仓盘整运行，白盘增仓跳涨至460上方，随后未有明显波动，整体是震荡持坚的走势，近段时间以来也是第三根站上460的K线，外盘走势震荡趋好的情况下，之上低吸买入操作，高位关注465-466.3的高点压制，未能有效突破之前防范调整风险，低位支撑456附近。指数沉淀资金21.97亿（-1.79亿）元，持仓量47664（-436）手，成交25.1万手。

　　3月份，NYMEX原油期货大涨5.17%，一季度涨32.53%，创2009年第二季度以来最大单季涨幅。美国对伊朗和委内瑞拉的制裁，以及欧佩克主导的减产，盖过了人们对全球经济放缓的担忧。

　　穆迪：首次给予沙特阿美债券A1评级，前景展望稳定；沙特阿美流动性处于及其强劲状态；预计即便沙特阿美IPO后，政府仍占据多数份额；沙特阿美2018年资本支出为351亿美元；沙特阿美2018年向沙特政府支付582亿美元分红；沙特阿美2018年净利润为1111亿美元；2018年沙特阿美原油产量为1030万桶/日，大约38%的原油产量被其下游业务所消耗。

　　美国油服贝克休斯：3月29日当周，美国石油钻井机连降六周；2019年第一季度，美国石油钻井机录得最近三年最大单季降幅。

　　【黑色板块：一季度粗钢产量同比增长9%，占全球52%创新高】

　　对冲研投讯，据钢银统计，截4月1日，本周钢铁总库存量：1077.88万吨，较上周环比减少90.44万吨（-7.74%）。包含38个城市，共计148个仓库。建筑钢材：库存总量729.01万吨，较上周环比减少66.5万吨（-8.36%）。包含30个城市，共计85个仓库。热卷：库存总量204.35万吨，较上周环比减少22.17万吨（-9.79%）。包含17个城市，共计54个仓库。中厚板：库存总量39.72万吨，较上周环比减少1.87万吨（-4.5%）。包含9个城市，共计18个仓库。冷轧涂镀：库存总量104.8万吨，较上周环比增加0.1万吨（+0.1%）。包含7个城市，共计16个仓库。

　　对冲研投讯，据中国煤炭工业协会统计与信息部统计，2019年1—2月，协会直报大型煤炭企业原煤产量完成3。9亿吨，同比减少956。8万吨，下降2。4%。排名前10家企业原煤产量合计为2。6亿吨，占大型企业原煤产量的66。7%。其中，6家企业产量增加，合计增产698。9万吨；4家产量下降，合计减产903。6万吨。

　　对冲研投讯，据期货日报，3月30日，中钢协秘书长刘振江表示，今年一季度，我国钢产量增长过快，同比增长9%，我国粗钢产量占到了全球的52%，创出新高。中钢协的非会员企业增速远远超过中钢协的会员企业增速，产量增加，社会库存和企业库存也有所增加。钢材低价位与矿价上挺使今年前两个月钢厂效益下降了38%，钢厂的销售利润率由去年的平均6.9%下降到现在的3.5%，今年前两个月有近1/4的企业亏损。

　　螺纹（RB1910）：今日增仓8.1万手，收盘上涨29元或0.84%，报3497元/吨。5月合约早盘跳涨之后确立了20日均线的企稳，空头主动减仓离场，高位持坚运行之后部分多头也是主动进场，最高来到了3804的高位，尾盘盘整运行。税改实施之后的首日，价格延续了月末的拉涨，在当前持坚运行的情况下，有望继续去冲击3850附近前期高点附近，不过产量高位运行之际，需求的释放没有有效增量的情况下，突破概率暂时不大，离进入交割月还有一个月时间，基差修复逻辑也要密切关注，目前上海现货3900元/吨。10月合约也是二次确认之后站稳了3450的位置，短线跌势扭转，上方在继续突破20日均线3500附近位置的话，我们也建议多单可适量跟进的操作，支撑放在3450附近位置。

　　热卷（HC1905）：今日减仓2.2万手，收盘上涨37元或0.99%，报3778元/吨。5月合约夜盘试探3728之后企稳，站稳3750之后形成技术性支撑，高点关注3800附近争夺，企稳的有望继续冲击前高位置，否则在减仓体系之下，多头也难以大举增仓介入，逢高滞涨则逐渐多单减持。10月合约我们在3430一线企稳给予多单买入的提示，浸提在继续上行之后企稳了20日均线以及3480附近的平台位置，连续上涨之后也是扭转了三月份的持续性跌势，当前从月间价差来看也是有利于多头换月，支撑放在3450附近位置，进一步站上3500争夺多单建议继续跟进，关注4月钢材需求旺季和供给高压之下的力量博弈，从库存角度来看，施压力量不高，中美经贸磋商积极推进也是利好。

　　铁矿（I1905）：今日增仓3.9万手，收盘上涨18.5元或2.93%，报650.0元/吨。5月合约在627上方支撑守住之后强势上行，站上了640和645的位置，创近期新高，为2月12日以来的日K线次新高，随着钢厂限产结束，需求进一步提升，对矿价的正向支撑升温。此外，上周袭击西澳大利亚的热带气旋维罗妮卡降低了铁矿石的供给预期，力拓表示，目前预计皮尔巴拉铁矿石2019年的出货量将处于此前3.38-3.5亿吨的预估区间低端。当前645支撑之上建议低吸操作，创新高亦可少量追进。9月合约在575附近企稳形成买入信号，随后在站稳600之后我们将支撑放在590的位置，之上维持强势，突破610注意加仓买入操作。

　　焦炭（J1905）：今日减仓2.4万手，收盘上涨32.5元或1.64%，报2017元/吨。5月合约在低位盘整抗跌连续企稳了5日、10日和20日均线，冲击前期高点60日均线，即2032附近位置，随着钢矿的拉涨，焦炭也是出现了顺势走高行情，在20000整数位上方企稳的情况下，我们暂时不建议去沽空了，虽然走势上是相对偏弱的，但一旦站稳了60日均线也建议尝试少量试多操作。9月合约涨势显著，在1950之上我们给出强势震荡的判断，在突破阻力1980一线之后少量多单介入，支撑放在1960附近。当前焦化厂库存还是处在高位，拉涨较多之后也要谨防抛货带来的压力。

　　焦煤（JM1905）：今日减仓2.8万手，收盘上涨18元或1.46%，报1249元/吨。5月合约早盘减仓跳涨之后高位震荡运行，最高冲至1256.5的位置，创了近期盘整以来的新高，上涨幅度也是盘整以来最高的，不过目前的震荡僵局还是未能彻底改变，夜盘进一步企稳1259之后则有望打开僵局，在此之前我们还是建议低吸操作为宜，按照震荡思路对待，从目前趋强震荡的表现来看，有望形成突破。9月合约减仓跳涨之后增仓震荡走升，高点尚未形成突破，企稳40日均线关注多单进场机会，低点支撑1330和1310两个位置，不破注意低吸机会。

　　郑煤（ZC1905）：今日增仓0.3万手，收盘上涨15.2元或2.56%，报608.8元/吨。5月合约跳涨之后震荡企稳600-601的近期高点位置，技术上平台突破之后形成买入信号，增仓拉涨之后期价进一步走高，最高升至609的位置，重心上移僵局打开之后，建议在600之上低吸操作，高点关注614附近争夺，企稳可继续介入，高点阻力622附近。9月合约在580附近企稳之后再创新高，也是形成了技术性买入信号，全天上涨10元，之上放在585附近之上低吸买入操作，上方关注590突破之后多单继续介入操作。当前限产结束之后需求将有所提振，同矿山和安全生产和大秦线检修也将有利于港口库存消化，但也要关注在快速拉升之后现货的抛压。

　　玻璃（FG1905）：今日减仓1.1万手，收盘下跌3元或0.23%，报1294元/吨。5月减仓回落之后震荡运行，最高升至1304的位置，收盘未能夯实1300整数位，凸显了上行压力，短线技术性支撑我们继续是放在1285的位置，之上的则处在震荡趋强走势，下破的话有望继续去试探1280和1265的低点位置，从整体表现来看在没有下破1280之前，玻璃的走势还是上行风险不大的。9月合约表现较为强势，旺季周期内的合约，1280-1285支撑之上继续是低吸操作为主，高位站上1300多单可继续跟进。不过，当前库存压力也是比较高的，随着需求旺季临近，关注消化情况。

　　【农产品板块】

　　对冲研投讯，美国农业部（USDA）周五公布，美国2019年大豆种植面积预估为8461.7万英亩，市场此前预估为8616.9万英亩。2018年实际种植面积为8919.6万英亩。

　　欧盟数据显示，2018年7月1日到2019年3月24日期间，2018/19年度欧盟软小麦出口量约为1337.2万吨，比上年同期的1484.0吨减少10%，上周是同比减少11%。

　　俄罗斯最大粮食铁路运营商Rusagrotrans公司分析中心主管伊格尔·帕文斯基称，2018年7月到2019年3月期间俄罗斯将出口近3690万吨谷物，远远高于2016/2017年度同期的2836万吨，不过比上年同期减少300万吨。

　　豆粕（M1909）：今日增仓6.0万手，收盘上涨12元或0.47%，报2584元/吨。豆粕周一延续增仓底部震荡的走势，期价已经连续增仓一个星期，这也说明5、9正在积极换月阶段。但是豆粕9月依旧处于空头趋势，虽然暂时止跌，但是反弹乏力。建议投资者日内关注下5均线附近的压力，尝试日内短空的策略。目前没有见底信号，所以不建议去逆势抄底。

　　菜粕（RM1909）：今日增仓1.7万手，收盘持平0元或0.00%，报2180元/吨。菜粕周一增仓的情况下期价小幅回落，收盘还是跌破了60日线的重要支撑。不过没有出现加速下跌的走势，盘中建议客户轻仓试空，但是发现期价跌势不是很顺畅，盘中离场。接下来关注夜盘能否增仓走出加速下跌的行情。背靠2190附近止损继续尝试空单进场。

　　豆油（Y1909）：今日减仓1.4万手，收盘上涨14元或0.26%，报5390元/吨。豆油周一延续弱势调整形态，多空目前均处于移仓阶段，增仓迹象都比较明显，9月合约空头趋势非常明显，接下来关注期价会不会跌至5454附近的平台支撑出现止跌。而错过破位做空的投资者不建议追空，背靠5584附近的压力位反弹试空。

　　棕榈油（P1905）：今日减仓2.8万手，收盘上涨24元或0.56%，报4346元/吨。棕榈油周一减仓小幅调整，期价没有再次创出新低。不过多周期均处于空单趋势，在没有见底信号出来之前建议投资者还是保持空头思路，盘中建议客户空单进场，背靠5均线附近顺势跟空。目前来看马棕也没有止跌迹象，所以棕榈油短期弱势阴跌的概率还是比较大的。

　　郑油（OI1909）：今日减仓2.4万手，收盘下跌6元或0.09%，报6938元/吨。郑油周一增仓保持小幅反弹的走势，期价在经历上周大幅下挫的走势之后没有延续弱势下跌。目前来看期价在60日线附近的支撑还是有效的，但是持续性的上涨还需要关注资金介入情况。暂时看期价处于震荡调整形态，建议投资者日内依托60日线附近支撑低吸买入为主。

　　苹果（AP1905）：今日减仓0.5万手，收盘下跌12元或0.10%，报11606元/吨。苹果周一没有延续上周五的强势反弹行情，减仓小幅调整。不过日线来看期价已经突破11488附近的平台压力位走出突破上升行情。建议投资者还是以低吸买入的策略为主，上涨趋势下回调就是很好的买入机会，当然要有有严格的止损。只要不出现破坏形态的走势，那么建议投资者还是保持多头思路。

　　白糖（SR1909）：今日增仓0.9万手，收盘上涨12元或0.24%，报5059元/吨。周一白糖增仓保持反弹势头，期价在触及日线平台压力位以及20日线附近有明显的滞涨迹象。不过有持续的资金介入对于白糖来说是好事情，如果期价能否继续增仓突破这2个重要的压力位，那么白糖很有可能再次突破走出一波上涨行情。反之如果5066附近的平台以及20日线形成压制作用，那么白糖也面临再次回调的可能性。建议投资者两个策略都要参考，最终看行情最终选择哪个方向，顺势跟单。

　　【化工板块】

　　山西地区甲醇市场盘整报价稳定，主流企业出厂在2180-2280元/吨。晋城主流稳定在2180-2220元/吨，厂家出货不畅；山西焦化(600740)已恢复发货，临汾地区主流价格在2200元/吨；长治地区零售价格在2270元/吨；运城主流在2180-2250元/吨；大同地区稳定在2280元/吨。

　　安徽地区甲醇市场需求难跟进，厂家让利走货为主。部分企业主流出货在2400-2430元/吨左右。

　　上海期货交易所3月29日沥青仓库/沥青厂库仓单日报：沥青交割仓库仓单数量总计3503张，较前一交易日仓单数量无变化。沥青交割厂库仓单数量总计3000张，较前一交易日仓单数量无变化。

　　4月1日，逸盛石化PTA外盘卖出价870美元/吨，较上一交易日价格下跌20美元/吨。

　　4月1日，逸盛石化公布PTA现货主港现款挂牌价6700元/吨，较上一交易日价格下跌150元/吨。

　　沥青（BU1906）：今日减仓5.4万手，收盘上涨10元或0.29%，报3436元/吨。沥青周一减仓横盘调整为主，期价再次尝试突破3466前高失败出现小幅回落。不过日线来看期价重心逐渐上移，加之目前国际原油持续性的反弹带动，沥青随时都有可能突破出现加速上涨的行情。所以建议投资者还是要在3466附近布局条件买单，以免错过比较合适的进场点位。止损就放在3400附近。

　　甲醇（MA905）：今日减仓14.9万手，收盘上涨58元或2.43%，报2442元/吨。甲醇周一大幅减仓的情况下期价出现了止跌反弹行情。而这波空头主动减仓也说明主力要开始移仓换月。虽然甲醇止跌了，但是期价依旧处于空头趋势，接下来还是要关注下2454附近的压力位能否起到作用，如果期价反弹此处出现滞涨的话，那么日内还是可以试空操作。如果期价突破2454压力位那么甲醇短期可能见底走出连续性的反弹行情。

　　PP（PP1905）：今日增仓1.1万手，收盘上涨139元或1.62%，报8743元/吨。PP周一再次测试了8558附近的平台支撑之后，增仓出现反弹行情。目前来看期价再次回到了震荡区间，关注下8710附近的支撑，站稳这个支撑的话日内还是可以多单进场的。如果下破8710那么PP仍将处于震荡行情，由于增加了夜盘，投资者可以多多关注下大商所这几个化工品种。

　　PTA（TA905）：今日减仓2.2万手，收盘上涨38元或0.58%，报6542元/吨。TA周一延续强势震荡的走势，期价在减仓的情况下依旧站上20日线。不过期价没有出现预期的拉涨行情。目前来看6534附近的平台多空还将博弈，但是震荡走升的形态已经形成，建议投资者日内寻找低吸买入的机会去试多为主，空单暂时回避。如果期价能够强势突破6534之后将展开一波上涨行情。

　　橡胶（RU1909）:今日增仓1.3万手，收盘上涨150元或1.30%，报11715元/吨。橡胶周一增仓出现止跌反弹的行情，期价在上周试探11515附近的平台支撑之后没有再次杀跌。而目前迎来5、9换月季，如果期价能否守住11515附近的平台，那么橡胶也不排除有筑底的可能性。建议日内依托这个平台支撑低吸试多为主，下破之后马上反手翻空。上方反弹压力位在11830附近。

　　燃油（RU1905）:今日减仓1.0万手，收盘下跌14元或0.49%，报2827.0元/吨。燃油周一出现冲高回落的走势，目前燃油与原油的联动性有些脱节。期价一直在2824附近反复，上方反弹至2876附近的压力位开始回落。下方重要支撑在2780也就是60日线附近。目前处于震荡阶段，建议在2780-2876这个区间采取高抛低吸的策略。

　　【有色板块】

　　中国宏桥集团铝价今日报价13770元；较上一交易跌180

　　中国铝业(601600)股份有限公司2019年3月22日日铝锭（AL99.70）现货价格各地区价格下调，具体如下：

　　华东市场对外报价13730元/吨华南市场对外报价13730元/吨西南市场对外报价13630元/吨中原市场对外报价13640元/吨，较3月29日报价分别下调190元/吨，190元/吨，190元/吨，170元/吨。

　　沪镍（NI1905）：今日减仓1.2万手，收盘上涨2530元或2.51%，报103130元/吨。沪镍周一同样出现大幅上涨的行情，期价突破了区间平台上沿压力位，在外盘伦镍大幅上涨的带动下，内盘整个有色板块均出现了较大幅度的反弹行情。沪镍重返强势区间，那么区间震荡思路回避。接下来关注下101740附近平台支撑低吸买入的机会。上方关注下103470附近的压力位。突破这个平台期价有望再创近期新高。

　　沪铝（AL1905）：今日增仓0.3万手，收盘上涨150元或1.09%，报13870元/吨。沪铝周一走出一波强势突破上涨的行情，最终期价还是突破了13795附近的平台走出多头趋势。这个走势也是在我们的预期之内，上周也一直建议投资者依托13615附近的平台支撑采取低吸买入的策略，看好期价持续性的反弹行情。接下来就是要关注下上涨的持续性，如果有持续性的话那么下个目标在14000整数关口附近。多单仍然可以持有。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

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　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。