云数据：商品回调 螺纹领涨双焦低迷

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1905合约减仓104手，上涨2.1元或0.44%，报478.2元/桶。夜盘低开增仓拉涨之后震荡运行，后半夜减仓继续走升，早盘增仓拉升至481.9的高位之后回落，减仓震荡调整之后，增仓上行未果，午后减仓下行走势延续，回到夜盘震荡区间内。国际油价在纷纷创新高之后，继续高位持坚运行，在减仓部分获利了结之后，支撑之上继续建议低吸操作为主，布油支撑70美元、WTI原油支撑63.3美元附近、INE原油关注475附近支撑，企稳480建议继续跟进。指数沉淀资金29.54亿（+1.35亿）元，持仓量61，826（+2636）手，成交28.7万手，投机度4.65。

　　从宏观面来看，美国延迟公布了二月耐用品和订单数据，整体中规中矩，美股涨跌不一。在全球投资者集体转向risk on模式之后，风险资产有望延续狂欢，但需注意这只是下行长周期中的小反弹，并没有继续支撑全球经济反转的动能，当宏观波动率王者归来之时，就是本轮油价回调之日。

　　1、据路透报道，伊朗称，美国将伊斯兰革命卫队列入恐怖组织黑名单的行为将威胁到地区和国际社会的和平与稳定。

　　2、美国国务卿蓬佩奥宣称：将伊朗革命卫队列为恐怖组织的决定将在未来一周生效，美国将在“适当时候”就伊朗石油贸易豁免问题做决定。

　　3、沙特能源部声明：关于沙特威胁在石油交易采用美元以外的货币的报道为不实消息。重申沙特将继续帮助稳定能源市场。

　　【黑色板块：冲高回落成材坚挺原料承压】

　　对冲研投讯，市场消息：介休地区煤矿陆续开工，生产慢慢恢复。但是义棠煤矿仍旧停产。介休地区煤矿已经停产3周左右。长治沁源煤矿也已经开始逐步恢复生产。

　　对冲研投讯，Mysteel到港量数据 （4/1-4/7）：

　　全国26港到港总量为1568.7万吨，环比减少646.3万吨；北方六港到港总量为1020.3万吨，环比减少52.7万吨；全国26港主流高品澳粉到港361.2万吨，环比减少158.0万吨，主流低品澳粉到港155.2万吨，环比减少92.1万吨，主流澳块到港147.5万吨，环比减少116.8万吨

　　皮尔巴拉港务局数据显示，2019年3月黑德兰港口铁矿石出口总量为3639万吨，环比2月的3914万减少275万吨（-7%），较去年同期的4208万吨减少569万吨（-13.5%）。其中出口到中国的铁矿石总量为3068万吨，同比去年同期（3497万吨）减少12.3%。

　　土库曼斯坦共和国的Turkmengeologia国营公司于Balkan地区Chagyl矿点勘探到铁矿石资源，同时在铁矿石中发现生产水泥必要的物质。地质勘探时发现7000-7500万吨铁矿石储存量，品位在20%左右。相关公司会对Chagyl地区铁矿石样本进行样本测试。

　　印度钢铁管理局（SAIL）2019年粗钢产量为1630万吨，同比增长8%。由于物流运输改善，SAIL该财年钢材运量也创新高达1486万吨。

　　螺纹（RB1910）：今日增仓12.4万手，收盘上涨27元或0.72%，报3757元/吨。全天增仓强势运行，早盘冲击3795的新高之后震荡有所回落，午后最低至3735的位置，目前高位增仓施压的力量还是较为薄弱，主要是目前在供需格局向好，库存压力不高，对钢材价格上行提供支撑。现货价格和5月合约基本平水，5月升水10月近300元的情况下，主力合约还是存在继续补涨空间的，因此短线建议3730之上我们维持多单持有思路，亦可轻仓低吸，破位的话则强势格局有望扭转，调整幅度加大，则接下来关注3660-3630附近支撑。5月支撑放在4000附近，之上择机低吸，追涨的话则要考虑交割风险了，不过还是要看现货的强度。

　　热卷（HC1910）：今日增仓3.8万手，收盘上涨13元或0.35%，报3681元/吨。全天是冲高回落的走势，早盘冲击3720的近期新高之后增仓回落，午后最低至3657的位置，尾盘震荡走升处在日内均线之下，周一大涨之后，今日的行情表现为多空争夺较为激烈，支撑我们建议关注3650附近位置，之上的话维持强势判断，破位调整可能加深，支撑考虑3600-3610的位置，整体维持多头观点，高位不创新高的话逢高注意部分减持的滚动操作。5月冲击3985之后回落，升水10月260元，关注3900整数位支撑，之上维持强势。

　　铁矿（I1909）：今日增仓6.2万手，收盘下跌5.5元或0.84%，报648.0元/吨。夜盘震荡冲高663.5之后回落，盘整运行之后，上午出现减仓跳水行情，震荡重心下移之后，午后最低至641.5的位置后增仓回升，当前行情属于高位修复，并未能打破强势上涨格局，因此操作上还是建议尝试低吸为主，但高位博弈要控制好仓位了，同时止损也要制定好。支撑放在635附近位置，高位在650继续能夯实的话尝试买入操作，低点支撑还是放在620附近。5月合约在700整数位附近夯实未能有效破位置，之上维持强势判断，供给炒作利多因素关注持续性演绎亲情况，滞涨之后注意减持。

　　焦炭（J1909）：今日增仓0.1万手，收盘下跌30.5元或1.47%，报2045元/吨。全天多数时间是震荡运行为主，多空主动离场较多，午后增仓之下出现跳水行情，最低至2041的位置，走势在触及2090附近平台阻力之后的滞涨，引发了较多空头施压，当前还是处在5日均线之上，没有有效下破之前，震荡升势行情还是能够延续的，不过今天钢矿均有冲高回落，关注夜盘能否有效守住，若继续回调的话也将施压焦炭。5月合约最低回踩2000整数位，之上我们还是维持偏强震荡思路，高位在2050附近的均线阻力和预期压制均有显现，稳妥还是选择破位沽空，否则，不建议主动去参与。

　　焦煤（JM1909）：今日增仓2.1万手，收盘下跌24元或1.76%，报1336元/吨。夜盘高位增仓下挫之后震荡运行，守数了1350的位置，早盘也是盘整运行为主，午后跳水之后回落至1330上方窄幅波动，吞噬掉了周一的全部涨幅，总体来看双焦的走势还是羸弱，出现了风吹草动首先出现了抛压或者多头离场，因此操作上建议在多头行情未能改变的情况下，低吸操作为主，追涨是不建议的，职场关注1330附近，以及1310的位置，这个位置不建议主动抛空，尚关注1350附近能否再站稳。

　　郑煤（ZC1909）：今日增仓0.9万手，收盘下跌5.6元或0.94%，报589.4元/吨。动力煤周一在600整数位受阻回落之后，夜盘增仓回落幅度较快，最低至587.8的位置，表盘增仓延续，但未能出现明显波动，多空争夺较为激烈，不过整体还是处在日内均线下方，空头是略微占据优势。击穿5日均线之后走势表现趋弱，未能继续站上之前存在向585调整可能，一旦下破的话则关注空单跟进机会。5月关注614附近支撑，表现相对抗跌，上多下空操作。

　　玻璃（FG1909）：今日增仓0.8万手，收盘下跌1元或0.08%，报1315元/吨。全天冲高回落，增仓运行表现较为平稳，目前在60日均线位置有支撑，之上还是维持偏多思路，黑色板块整体出现冲高回落，对其也有拖累作用，但在需求旺季之际，资金不出现显著打压的情况下，往上还是有一定空间的，低点支撑放在1300的整数位。5月表现较差，继续是在1300附近压力之下震荡运行，操作上建议短线高抛低吸为主，1280破位沽空。

　　【农产品板块】

　　对冲研投讯，据中国农业农村部市场预警专家委员会发布的2019年4月中国农产品供需形势报告，棉花本月预测，2018/19年度中国棉花产销存数据均维持上月预测值不变。本年度中国棉花已进口111万吨，同比增加91%。2019年1-2月中国纺织品服装出口382亿美元，同比下降12%。中国棉花年度产需缺口将得到有效补充，市场价格趋稳。

　　美国农业部（USDA）周一公布的每周作物生长报告显示，截至4月7日当周，美国玉米种植率为6%，去年同期为2%，五年均值为2%。

　　4月9日进口大豆港口分销价持平；其中，大连港(601880)3210元/吨，与上个交易日相比持平，天津港(600717)3190元/吨，与上个交易日相比持平，山东青岛港3190元/吨，与上个交易日相比持平，山东日照港(600017)3190元/吨，与上个交易日相比持平，江苏连云港(601008)3190元/吨，与上个交易日相比持平，江苏南通港3190元/吨，与上个交易日相比持平，上海港3190元/吨，与上个交易日相比持平，广东黄埔港3190元/吨，与上个交易日相比持平。

　　豆粕（M1909）：今日增仓3.8万手，收盘下跌18元或0.68%，报2621元/吨。豆粕周二没有保持偏强的横盘震荡行情，盘中增仓出现回调行情，跌破2626附近的平台支撑我们的多单已经离场。期价再次回到的窄幅震荡区间，建议保持观望。下方支撑在2600附近。

　　菜粕（RM1909）：今日增仓3.6万手，收盘下跌31元或1.39%，报2206元/吨。菜粕周二大幅增仓的情况下，期价没有强势反弹而是出现了大幅回调的走势。盘中跌破2220的平台支撑期价重返盘整阶段。接下来还是要重点关注下2186附近的重要支撑，如果跌破此支撑那么菜粕将转入弱势阴跌的概率较大。

　　豆油（Y1909）：今日增仓2.9万手，收盘上涨30元或0.54%，报5632元/吨。豆油周二增仓保持反弹行情，目前来看期价在5590附近的支撑还是有效的，接下来要考验5660附近的平台压力位。如果能否站上这个平台的话，那么豆油震荡再次走势的概率大增。如果突破失败的话那么期价可能开始弱势盘整。

　　棕榈油（P1909）：今日增仓1.2万手，收盘上涨44元或0.93%，报4754元/吨。棕榈油周二增仓出现强势反弹行情，期价在夜盘回踩4700附近的支撑启稳之后随着资金不断的进场，下午突然拉涨突破4744附近的压力位，最终报收大阳线收盘。接下来还是要关注下反弹的持续性，如果期价能够突破4774附近的高点那么棕榈油下个反弹目标在4800整数关口附近。

　　郑油（OI1909）：今日增仓1.0万手，收盘下跌3元或0.04%，报7097元/吨。郑油周二出现先抑后扬的走势，期价在夜盘出现明显的回调走势，不过期价回踩7028附近的平台支撑之后启稳开始持续性的反弹。最终收盘还是站上了5均线的强支撑，日线仍然处于强势上涨行情。接下来关注下7130附近的平台能否增仓突破，再次走出一波大级别的上涨行情。

　　苹果（AP1905）：今日减仓0.1万手，收盘上涨152元或1.30%，报11876元/吨。苹果周二开盘高开高走，这波上涨比较突然也比较强势。我们的策略也是持续看好苹果的上涨行情，不过开盘的跳空高开超出了我们的操作计划进场点位。没有捕捉到这波上涨行情。接下来关注下期价能否回踩11730附近的缺口启稳寻找再次做多的机会。下个反弹的目标位在12030附近。

　　白糖（SR1909）：今日增仓0.0万手，收盘下跌29元或0.57%，报5078元/吨。周二白糖出现减仓回调的走势，期价没有走出突破趋势线压力位之后的连续反弹行情。回落的情况下盘中建议客户平仓了上周的多单。目前来看期价回踩5066附近的平台支撑，开启横盘震荡模式。暂时保持观望，日内策略可以依托5066附近平台短多。

　　【化工板块】

　　4月9日，逸盛石化PTA外盘卖出价870美元/吨

　　4月9日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价7000元/吨

　　4月9日，恒力石化公布美金PTA现货主港自提报价为900美元/吨

　　兰州石化（中油西北）PP出厂价格，拉丝T30S报价为8850元/吨。

　　九江石化（中石化华东）PP出厂价格，拉丝T30S报价为8800元/吨。

　　大庆石化（中油东北）PP出厂价格，拉丝T30S报价为8900元/吨。

　　上海期货交易所4月8日沥青仓库/沥青厂库仓单日报：沥青交割仓库仓单数量总计3503张，较前一交易日仓单数量无变化。沥青交割厂库仓单数量总计3000张，较前一交易日仓单数量无变化。

　　沥青（BU1906）：今日增仓1.8万手，收盘下跌50元或1.42%，报3478元/吨。沥青周二同样是增仓出现明显的回调行情，期价测试2466附近的平台支撑，目前来看这个支撑还是有效的，且国际原油仍然处于强势上涨态势，所以我们还是保持低吸买入的策略为主。等待期价启稳之后开始布局多单，中线止损放在3440附近。

　　甲醇（MA909）：今日增仓8.2万手，收盘下跌20元或0.78%，报2560元/吨。甲醇周二增仓的情况下出现了小幅回调的走势，期价还是在测试60日线附近的支撑作用。尝试突破2585附近的平台压力位失败。建议投资者在没有突破平台之前还是保持震荡区间高抛低吸的策略，参考区间在2470-2585。

　　PP（PP1909）：今日增仓6.4万手，收盘下跌50元或0.57%，报8760元/吨。PP周二保持增仓的情况下，期价没有延续周一的大幅上涨行情，开始小幅盘整。目前来看期价回踩8819附近的平台支撑确认有效，接下来关注PP能否启稳开始再次走出一波上涨行情。如果期价跌破8819的平台支撑那么这波上涨行情可能提前结束。

　　PTA（TA909）：今日增仓9.4万手，收盘上涨44元或0.71%，报6260元/吨。TA周二增仓的情况下期价仍然处于反弹行情，周一冲高大幅回调之后今日止住了连续回落的节奏。不过日线级别这个位置仍然不是非常好的开仓点，建议投资者还是关注下6090-6110这个区间做止损低吸买入的机会。

　　橡胶（RU1909）:今日增仓1.9万手，收盘下跌135元或1.14%，报11700元/吨。橡胶周二增仓出现大幅回调的走势，期价没有延续强势反弹的行情，上涨的节奏被破坏。建议投资者还是要关注下11515附近的平台支撑，这个支撑对于橡胶还是非常重要的。中线我们还是建议投资者依托此平台支撑中线布局多单为主，下破支撑严格止损。

　　燃油（RU1909）:今日增仓2.5万手，收盘下跌4元或0.14%，报2875.0元/吨。燃油周二没有跟随国际原油继续走强，增仓的情况下期价出现冲高回落的走势。盘中跌破了2880附近的平台支撑建议客户多单离场。接下来关注下2880附近多空的博弈情况，日内采取上多下空的策略。中线的话还是以2826附近的支撑低吸买入为主。

　　【有色板块】

　　中国宏桥集团铝价今日报价13860元；较上一交易跌50。

　　4月9日东营金茂铝业二氯甲烷8万吨/年甲烷氯化物正常运行，出厂报价为3080元/吨。

　　4月9日东营金茂铝业12万吨/年三氯甲烷装置开工正常，现报价3150元/吨。

　　上海期货交易所4月8日上海地区镍库存合计5909吨，较上日持平；江苏地区镍库存合计1537吨，较上日持平；浙江地区镍库存合计381吨，较上日持平；山东地区镍库存合计0吨，较上日持平；总共合计7827吨，较上日持平。

　　沪镍（NI1906）：今日增仓1.1万手，收盘上涨440元或0.43%，报103240元/吨。沪镍周二在区间内小幅震荡为主，期价没有延续上周持续性反弹的节奏。不过目前来看期价在101450附近的支撑还是很强的。建议投资者日内继续关注低吸买入的策略，反弹的第一目标看到104160附近。如果期价能够突破平台那么沪镍也将迎来一波上涨行情。

　　沪铝（AL1906）：今日增仓0.5万手，收盘上涨0元或0%，报13830元/吨。沪铝周二保持横盘震荡的走势，多头增仓的情况下目前还没有加速上行的迹象，10日均线支撑目前看还是有效的，目前尝试突破5均线形成强势上涨的形态。我们还是保持偏多的思路。如果期价能够站稳13780附近的支撑，那么震荡上行的概率较大，日内可以在此设止损低吸做多。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。