云数据：上证V反微红 农产品跌幅较大

　　【行情回顾：股市先抑后扬微红，商品下行0.41%】

　　文华商品指数增仓8.0万手，下跌0.41%报153.69点，滞涨之后回落收阴，涨势有结束迹象，关注夜盘对20日均线和60日均线的考验。开盘增仓下挫之后弱势运行，上午增仓走升之后回落，减仓再创日内新低153.56点，午后在日内均线下方震荡运行，结束了此前三连阳的走势。日内工业品下跌0.36%、农产品下挫0.54%，连续两日农产品领跌，苹果和郑油领跌，油脂板块颓势之下也拖累了此前强势的郑油。有色大跌0.86%，美元指数强劲施压，煤炭走势持坚、建材疲软，化工板块未受原油拉涨带动、但跌幅相对也是不大。贵金属低开下行之后震荡回升，风险资产还是维持上行之际备受冷落，但也要关注近期地缘政治因素。

　　指数沉淀资金1006.21（-1.56）亿元，黑色流出2.91亿元，化工流入1.89亿元，有色流入1.37亿元。领涨品种PVC、焦煤和郑煤，领跌品种豆二、郑油和沪锌。

　　股债方面：周三（4月24日），A股V型反弹，创业板表现明显强势，蓝筹股整体表现较弱。上证综指收盘涨0.09%报3201.61点，一度跌1.3%；深成指涨1.1%报10236.27点；创业板指涨2.08%报1718.85点；万得全A涨0.64%。两市成交6523亿元，创两个月新低。

　　国债期货全线收跌，10年期债主力合约跌0.44%报95.91元，创2018年11月6日以来收盘新低；5年期债主力合约跌0.21%，2年期债主力合约跌0.04%。央行公告，开展定向中期借贷便利操作2674亿元，利率3.15%，无逆回购操作。今日有1600亿元逆回购到期。

　　郑商所发布公告，红枣期货自 2019 年 4 月 30 日起上市交易。上市当日集合竞价时间为 8:55-9:00。交易时间为上午 9:00-11:30,下午 1:30-3:00。红枣期货暂不开展夜盘交易。

　　【原油专题：美对伊制裁VS库存意外大增】

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1906合约减仓658手，下跌1.3元或0.26%，报497元/桶，盘中冲高500上方之后回落，利多刺激遇上库存增加高位滞涨。夜盘增仓震荡走升之后，减仓高位回落至497上方震荡运行，早盘继续下行之后在495的平台也是继续守住，尾盘震荡持坚但还是处在日内均线下方，当前500整数关口多头未在主动恋战，期间多有减持，但在多头趋势之下，以及供给端利多因素发酵，价格还是趋向上行，操作上495之上低吸买入的同时，注意500整数位突破的跟进操作。布油支撑关注73.55美元和72.3美元位置、WTI原油支撑65.4美元和64.5美元位置。指数沉淀资金26.85亿（-3786万）元，持仓量60116（-664）手，成交25万手，投机度4.18。

　　昨日印韩等国呼吁美国继续豁免，美国在舆论方面仍旧处于不利地位，虽然从供应端来看，美国若将伊朗原油出口将至零值，随之而来的便是沙特等国宣布愿意增产弥补缺口，目前伊朗日均100万桶的出口量对市场的边际影响较去年大幅减少，造成缺口的可能性不大。但目前关键的问题在于伊朗的原油出口如果真被彻底封闭，其境地将比2012年制裁时更为严峻，波斯湾地区的地缘问题升级的可能性也随之上升，因此市场仍将主要围绕美伊关系和制裁豁免情况进行地缘溢价的交易。

　　1、中国外交部回应“美国不再给予伊朗原油买家制裁豁免”：中方坚决反对美方实施单边制裁和所谓的“长臂管辖”，正常的能源合作必须得到尊重和保护。2、沙特表示，计划对美国对伊朗石油采取的行动做出谨慎回应。沙特原油产出在未来两个月将升至略高于1000万桶/日。（彭博）

　　特朗普政府周一宣布，美国将不再延长允许各国与地区从伊朗进口原油的豁免条款。这一决定意味着：从5月1日起来，任何从伊朗进口原油的实体都将遭到美国的制裁。

　　美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至4月19日当周API原油库存意外增加686万桶，预期减少16.7万桶；汽油库存增加220万桶；精炼油库存减少86.5万桶。

　　【黑色板块：黑色震荡承压，煤炭板块趋强】

　　对冲研投讯，据国家统计局数据显示，3月份原煤产量为29835.3万吨，同比增长2.7%； 1季度，生产原煤81259.0万吨亿吨，同比增长0.4%，比去年同期回落3.5个百分点。3月份焦炭产量为3809.7万吨，同比增长5.4%；累计产量为11216.8万吨，累计同比增长7.3%。

　　对冲研投讯，世界钢铁协会(World Steel Association)总干事埃德温巴森(Edwin Basson)表示，全球钢铁需求预计将长期保持稳定增长，以1%的复合年增长率增长，目前中国钢铁需求已达到顶峰。

　　据国家统计局数据显示，2019年前3月我国铁矿石(原矿)累计产量为19225.9万吨，同比增6.3%；3月我国铁矿石(原矿)产量为6977.6万吨，同比增9.6%。

　　对冲研投讯，据海关总署消息，2019年3月，我国出口钢铁板材377万吨，同比增长14.4%；1-3月累计出口1019万吨，同比增长18.4%。3月份我国进口钢铁板材74万吨，同比下降28.8%；1-3月份累计进口245万吨，同比下降16.7%。3月份我国出口棒材121万吨，同比下降4.9%；1-3月累计出口308万吨，同比增加3.8%。3月份我国进口钢铁棒材8万吨，同比下降14.1%；1-3月份累计进口24万吨，同比下降6.7%。3月份我国出口废钢158吨，同比下降99.5%；1-3月累计出口1740吨，同比下降98.9%。3月份我国进口废钢3万吨，同比下降85.1%；1-3月份累计进口6万吨，同比下降86.6%。

　　螺纹（RB1910）：今日增仓2.1万手，收盘下跌27元或0.72%，报3730元/吨。夜盘低开之后增仓下行，最低至3718附近位置后减仓走升，白盘震荡运行下，始终是未能再度下破开闸，围绕3730附近震荡运行。中钢协分析称，4月份以来，钢材价格继续上升，但受市场供大于求基本面制约，后期市场钢材价格难以大幅上涨，将呈小幅波动走势。从盘面也可看出目前滞涨格局显现，在3770附近10日线压制下，建议轻仓沽空跟进，有效破位3730的话则继续跟进，关注前低3680附近支撑争夺，在库存持续性下降情况下，暂时也不过分看低，关注新的平衡区间。5月继续是高位持坚运行，不下破的话则对当前主力形成支撑，关注4150一线争夺。期现几乎平水，关注资金推动和短期需求、环保因素。

　　热卷（HC1910）：今日增仓0.9万手，收盘下跌13元或0.35%，报3679元/吨。夜盘也是低开增仓回落，至3662附近之后减仓回升，增仓博弈之下午后也是最低回踩之后震荡企稳，在3700附近承压之下，也并未展开持续性下跌行情，多头资金抵抗力量犹在。从当前日线走势来看震荡行情延续概率较高，低点支撑关注3645附近位置，阻力3760附近，中间3700不突破的话维持偏弱震荡，暂时趋势性不明显。5月表现不及螺纹，低开回落弱势运行，总体上在4000之下的也是震荡为主，进一步回落的话则对当前主力合约形成抑制作用。需求端能否发力能为热卷的关键，目前从复苏来看，还是较为缓慢，当前还是螺纹强于热卷的趋势性或较好。

　　铁矿（I1909）：今日减仓4.2万手，收盘下跌10元或1.59%，报619.0元/吨。滞涨之后的铁矿石减仓震荡走软，夜盘整体还是守住了622附位置，早盘震荡走升之后力度不佳，随后的快速减仓出现跳水行情，午后增仓最低至616.5的位置，尾盘震荡运行。总体上再度下破了620的位置，也是收盘价失守了20日均线，因此短线趋弱判断之下，建议是沽空操作，关注613破位跟进机会，阻力位623和633两个位置。5月合约在695附近也是再度失守，下行调整之后存在继续试探680的可能，但从现在需求和供给紧张未能打开之前，还是持坚运行，破位则对远月将形成较大抑制作用。

　　焦炭（J1909）：今日增仓1.3万手，收盘上涨1元或0.05%，报2047元/吨。夜盘减仓下挫至2024.5之后回升，再继续企稳2034附近位置之后，早盘增仓上涨，不过在夜盘高点附近出现回落，由于多头主动性较强，在试探2033之后午后再度拉涨，升至日内高位附近。总体上在区间震荡的同时，波动还是处在收敛阶段，关注20日均线支撑的同时，也要防范2090附近阻力，操作上建议是低吸为主，追涨和杀跌谨慎介入。5月合约窄幅震荡，对远月贴水情况下，支撑力度不佳，关注2000-2055区间操作机会。

　　焦煤（JM1909）：今日增仓2.0万手，收盘上涨12.5元或0.93%，报1350元/吨。夜盘高开低走震荡运行，在1334附近守住之后增仓上行，早盘升势延续，在回踩日内均线上方之后午后增仓拉涨行情扩大，突破了1345的平台阻力，多单触发买入信号，当前在1339附近支撑下，建议多单可继续轻仓跟进，关注1365前高附近阻力争夺，打破了1310-1345的震荡僵局之后，上行通道或将打开，但也是需要一个反复试探的过程。5月合约在1213守住，我们建议的多单也触发成交，建议继续持有，不过波动较窄之下，还是关注20日均线和1340附近争夺。

　　郑煤（ZC1909）：今日增仓2.4万手，收盘上涨4.2元或0.70%，报604.4元/吨。夜盘在600附近持坚运行，早盘增仓之后上行突破，最高升至606.6的位置，随后减仓回落至日内均线附近守住支撑，尾盘减仓还是较为坚挺的，当前技术性形态形成升势，支撑我们当前放在600整数位置，之上低吸操作。阻力关注去年十一之后的614附近高位。5月表现也是上行强势，空单不建议持有了，关注614.8附近争夺，突破跟多，支撑关注608附近。7月之上上移至610附近，之上低吸操作。

　　玻璃（FG1909）：今日减仓0.8万手，收盘下跌3元或0.22%，报1356元/吨。夜盘减仓幅度较大，震荡运行之后早盘有所冲高，但未能形成持续性，再度回落之后全天震荡行情也是就此形成。三连阳之后出现支撑，日内最低至1351的位置，当前支撑我们还是建议放在1345-1350区间，之上则继续低吸操作为主，继续强势运行的情况有望冲击年内高点1383附近位置。5月结束三连阳的走势，在继续冲击1339附近阻力受阻，关注支撑在1320附近，之上维持强势运行。

　　【农产品板块】

　　对冲研投讯，阿根廷罗萨里奥谷物交易所的分析师周二称，阿根廷将在2019年出口487万吨豆油，高于2018年的420万吨。分析师Federico Di Yenno称，今年阿根廷将出口豆粕2660万吨。

　　对冲研投讯，据中国棉花网，截至4月21日阿克苏地区播种棉花454.36万亩，完成总播种面积的60%。

　　目前地区棉花播种工作有序推进，预计4月底全部结束。

　　对冲研投讯，欧盟委员会周二公布的官方数据显示，截至4月21日，欧盟2018/19年度大豆进口总计为1180万吨，较上年同期增加10%。欧盟2018/19年度豆粕进口为1390万吨，同比减少10%。欧盟2018/19年度棕榈油进口为520万吨，大体持平于上年同期水平。

　　豆粕（M1909）：今日减仓2.3万手，收盘下跌10元或0.38%，报2602元/吨。豆粕周三减仓小幅回落，期价开始试探2585附近的趋势线支撑，如果此支撑有效的话那么豆粕短期还将在底部震荡为主。如果期价跌破2585的支撑那么期价可能奔着2567附近的调整。两个策略支撑有效的话日内低吸试多为主，如果跌破支撑反手做空。

　　菜粕（RM1909）：今日增仓2.5万手，收盘下跌11元或0.50%，报2210元/吨。菜粕周三增仓继续小幅回落，距离我们提示到的2196附近的支撑越来越近，中线的策略还是不变，期价没有跌破60日线以及趋势线的支撑的情况下，回调都是很好的建仓多单机会。大周期来看菜粕并不是空头趋势，在没有破位之前大幅下挫的概率不大。

　　豆油（Y1909）：今日增仓4.1万手，收盘下跌50元或0.91%，报5454元/吨。豆油周三增仓放量大跌，期价下破5均线的支撑之后开始加速下行，且资金持续性进场的情况下也说明目前市场氛围也非常悲观。资金也是不看好豆油的后市。期价今日也跌至我们昨日提示到的5454附近的平台支撑。收盘正打在此支撑，接下来关注下夜盘会不会继续增仓再次破位，而9月已经创出合约新低，接下来考验17年5410的低点会不会跌破。空单止损下移之后继续顺势持有。没有空单的投资者不建议追空。

　　棕榈油（P1909）：今日增仓1.1万手，收盘下跌34元或0.74%，报4570元/吨。棕榈油周三增仓再次加速下行，虽然油脂板块中棕榈油今日的跌幅不是最大的，但是从形态上来看，棕榈油很快就将跌破18年的底部支撑再创近几年的新低。从这一点来看棕榈油还是整个油脂板块中最弱的。多周期共振的情况下我们也一直建议客户采取逢高抛空的策略，加之外盘马棕低开低走的共振下，棕榈油下个目标看到4500点附近。

　　郑油（OI1909）：今日减仓0.8万手，收盘下跌120元或1.72%，报6862元/吨。郑油周三夜盘出现跳空低开，随后开始大幅杀跌。期价还是没有守住6970附近的重要支撑开始破位下行，而我们也在本周提示投资者关注期价破位做空的机会，期价跌破上涨通道的下沿之后上涨形态就已经被破坏。盘中跌破6848之后尾盘减仓小幅反弹收复此平台。接下来关注此支撑的博弈，空单止损下移之后继续持有。

　　苹果（AP1910）：今日增仓0.3万手，收盘上涨9元或0.11%，报8220元/吨。苹果周三早盘增仓大幅反弹之后没有保持住这个上涨的节奏。在盘中持续性的减仓导致期价开始震荡回落，目前来看5均线附近的支撑还是有效的，8200这个支撑如果没有被跌破的话情况下，那么启稳之后还是很好的低吸做多的建仓机会。反之期价跌破8200整数关口那么面临再次下行的风险，多单回避考虑反手做空。

　　白糖（SR1909）：今日减仓1.0万手，收盘下跌4元或0.07%，报5339元/吨。周三白糖延续宽幅震荡的走势，盘中有比较大的波动，出现小幅杀跌的走势不过收盘之前减仓出现反弹。整体来看期价围绕5、10均线在反复。盘中关注下5530附近的支撑作用，支撑有效白糖调整之后继续看好反弹行情。如果期价跌破此支撑期价可能还有回调空间。

　　【化工板块】

　　4月24日，现货市场天胶报价小幅变动，部分下调50元/吨。

　　上海库，17年金凤全乳报价10850元/吨左右，17年云象全乳报价10950元/吨左右。

　　青岛库，17年宝岛全乳报价10850元/吨左右，17年中化全乳报价10900元/吨左右，17年云象全乳报价11000元/吨左右，青岛烟片电议。

　　天津库，17年宝岛全乳报价10800元/吨左右。

　　4月24日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价7000元/吨

　　4月24日，恒力石化公布美金PTA现货主港自提报价为880美元/吨

　　2019年4月24日，河南宝兴环保科技有限公司国产聚丙烯酰胺价格：

　　聚丙烯酰胺(PAM，阳离子，分子量1200万)报价16700元/吨，报价下调50元/吨；

　　聚丙烯酰胺(PAM，阴离子，分子量1200万)报价12750元/吨，报价稳定。

　　沥青（BU1906）：今日减仓1.5万手，收盘下跌22元或0.61%，报3570元/吨。沥青周三减仓的情况下横盘调整为主，今日成交量相比昨日有明显的回落。期价收盘再次站上3566的前期高点，建议投资者将止损放在3550附近继续尝试回调买入沥青多单。尽量不去追买，耐心等待回调介入。

　　甲醇（MA909）：今日增仓7.8万手，收盘下跌15元或0.61%，报2444元/吨。甲醇周三增仓的情况下反弹行情结束期价再次下行。收盘勉强站上5均线的支撑但是形态已经开始转弱，建议投资者背靠2470附近的平台压力位继续日内试空为主。

　　PP（PP1909）：今日减仓0.3万手，收盘下跌18元或0.21%，报8672元/吨。PP周三同样是冲高回落的行情，期价收盘站上了5均线的支撑。盘中PP再次向8719附近的平台压力位发起冲击，但是最终还是突破失败减仓大幅回落。目前多头还是没有放弃做多的策略，但是增仓利多不足。短期还是震荡行情为主。建议投资者背靠8719附近的压力位日内短空。

　　PTA（TA909）：今日增仓0.9万手，收盘下跌26元或0.43%，报6056元/吨。TA周三冲高遇阻之后回落，延续底部盘整行情。期价目前还是没有有效突破6098走出强势反弹行情，日线来看反弹面临的压力比较多。建议投资者日内围绕6098附近上多下空为主，止损同样控制在50点附近。

　　橡胶（RU1909）:今日增仓0.3万手，收盘下跌65元或0.56%，报11475元/吨。橡胶周三小幅增仓回落，期价收盘再次跌破11515附近的平台支撑，我们的策略也是围绕这个平台采取上多下空的策略，目前持有空单中，止损放在11550附近。还是要关注其下跌的持续性，如果期价一直在11515平台之下运行，空单续要拿住。

　　燃油（RU1909）:今日减仓1.2万手，收盘下跌21元或0.72%，报2890.0元/吨。燃油周三减仓的情况下横盘调整为主，国际原油没有继续走强展开横盘的走势。建议投资者还是依托2880附近的平台日内试多为主。目前燃油也是在蓄势阶段，主要还是在等待原油给出进一步的指引。大势处于上行态势，还是低吸做多的策略为主。

　　【有色板块】

　　2019年4月24日根据市场行情，唐山京华制管有限公司调整焊管镀锌管价格：

　　价格表在2019年4月23日价格表基础上小幅下调，现焊管4寸(3.75mm)出厂挂牌价格为4050元/吨，镀锌管4寸(3.5mm)出厂挂牌价格为5480元/吨，钢塑管4寸(3.5mm)出厂挂牌价格为6370元，比昨日下调20元。

　　上海期货交易所4月23日上海地区镍库存合计5402吨，较上日跌84吨；江苏地区镍库存合计2513吨，较上日跌60吨；浙江地区镍库存合计369吨，较上日跌12吨；山东地区镍库存合计0吨，较上日持平；总共合计8284吨，较上日跌144吨。

　　中国宏桥集团铝价今日报价14240元；较上一交易跌60

　　中国铝业(601600)股份有限公司2019年4月24日日铝锭(AL99.70)现货价格各地区价格下调，具体如下：

　　华东市场对外报价14120元/吨，华南市场对外报价14120元/吨，西南市场对外报价14050元/吨，中原市场对外报价14060元/吨，较4月23日报价分别下调80元/吨，80元/吨，80元/吨，90元/吨。

　　沪镍（NI1906）：今日减仓1.2万手，收盘下跌850元或0.86%，报97590元/吨。沪镍周三减仓的情况下继续保持加速下行的走势，我们建议客户在周一就开始布局空单了，目前续持阶段。沪镍也是由震荡行情逐渐转变为下跌趋势，这个过程我们也一直在关注。没有空单的投资者背靠98120附近的压力位继续试空为主。

　　沪锌（ZN1906）：今日增仓1.5万手，收盘下跌410元或1.89%，报21270元/吨。沪锌周三增仓加速下行，盘中还是跌破了2155附近的 重要支撑，这个支撑对于沪锌多空双方都至关重要。目前再次下破之后空头趋势延续，空单可以续持。周二的日评也有建议投资者重点关注60日线的重要支撑下破的做空机会。目前期价触及下跌通道的下轨，21260附近的支撑如果在破位的话期价可能奔着21000整数关口下跌。

　　沪铝（AL1906）：今日减仓0.4万手，收盘下跌45元或0.32%，报14140元/吨。沪铝周三进场出现回调行情，暂时止住了强势上涨的节奏。期价目前回踩5均线13140附近确认支撑，目前来看这个支撑还是有效的，启稳之后建议投资者日内继续低吸试多为主。如果期价跌破此支撑的话多单回避，期价可能要展开新一轮的回调行情。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

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