动真格！产值大省整治“风暴”正式来袭，化工板块将迎“大变局”？

　　“3·21”江苏盐城爆炸事故过去一个多月后，江苏省全面整治化工产业的“风暴”正式来袭。据期货日报记者了解，日前，江苏省委办公厅正式下发《江苏省化工产业安全环保整治提升方案》(以下简称《方案》)，提出“依法依规推进整治提升”“压减沿江地区化工生产企业数量”“压减环境敏感区域化工生产企业数量”等严厉举措。这意味着，江苏省内化工企业的整顿工作迈出实质性步伐，今明两年，江苏大量的化工园区、化工企业将面临整治、搬迁与关停的命运。那么，随着国内化工行业整治风潮的持续发酵，期现货市场将会面临怎样的变化？

　　正式《方案》公布 严厉整治力度不减

　　自响水“3·21”特大爆炸事故后，市场对国内化工企业安全问题的关注度进一步提升。

　　据了解，江苏盐城于4月4日召开市委常委会议，决定彻底关闭响水化工园区，并深入开展检查工作，排查生产隐患、整治化工企业生产环境。4月1日，《江苏省化工产业安全环保整治提升方案》征求意见稿公布，计划大幅压缩长江两公里范围内化工企业数量，减少化工园区数量，江苏省化工总产值占比全国第二，整治意见稿中提出目标在2020年控制化工企业数量不超2000家，2022年进一步减到1000家，目前存量为6000多家，同时50家化工园区将压减至20家，行业格局面临重塑。随后，江苏省委常委会就在4月8日召开会议，讨论《江苏省化工产业安全环保整治提升方案》。

　　而从目前公布的正式《方案》来看，虽然文字上少“淘汰”“关停”等字眼，但具体的细节仍表明江苏省对化工企业“严厉整治”的决心。

　　首先，正式《方案》仍然要求长江干支流两侧1公里范围内且在化工园区外的化工生产企业，原则上2020年底前全部退出或搬迁；严禁在长江干支流1公里范围内新建、扩建化工园区和化工项目，太湖一级保护区内、京杭大运河（南水北调东线）通榆河清水通道沿岸两侧1公里范围内的企业，以及位于生态保护红线区域、自然保护区、饮用水水源保护区等环境敏感区域内的企业，2020年底前基本关闭或搬迁。

　　其次，《方案》还要求压减规模以下化工生产企业的数量，对评估安全和环保风险，不达标的企业需在2020年底前全部关闭退出，鼓励达标企业进入化工园区发展，同时，也明确提高了未来化工产业的准入标准，提出“新建化工项目原则上投资额不低于10亿元”的标准。

　　最后，与之前的征求意见稿相比，《方案》也加入了多条“正面清单”。包括明确“高水平布局优质化工项目”，对重点骨干企业在环境容量许可，不新增规划用地前提下，支持发展符合产业链要求的绿色高端化工项目，支持完善产业链。支持连云港(601008)高水平建设沿海国家级石化产业基地。明确园区产业定位并重点发展1—2条主导产业链，依托龙头企业发展上下游关联度高，绿色可控的企业和项目。

　　短期市场受支撑 化纤下游企业或成整治重点

　　消息对短期市场情绪的影响也逐步显现。从盘面情况来看，虽然日盘收盘化工品种涨跌互现，其中纸浆跌2.51%， PTA跌2.01%， PVC涨1.72%，但随后的夜盘开盘，则出现形势扭转，化工品种出现普涨的态势。

　　“由于消息公布后，市场短期将会陷入一定的恐慌之中，认为未来化工品的供应将会出现一定的短缺，所以短期内化工品将会受到较强的支撑作用。”金石期货能化分析师黄李强如是表示。

　　事实上，作为化工产业大省，江苏省化工产业年收入超2万亿元，全国排名第二，全省有超过6000家化工企业，拥有53个化工园区。从化工产品品类上看，江苏省化工产业发达，产品种类丰富，多个产品的产能在全国总产能占比较大，具有重要的市场地位，包括丙烯、丙烯酸、醋酸、纯苯、乙醇、甲苯、二甲苯、苯乙烯等大宗化工产品。

　　对于《方案》对当地化工企业的影响，黄李强认为，《方案》的推出意在整治化工企业存在的安全隐患问题。“该方案明确指出要缩减化工企业数量，要求在长江干支流、京杭大运河、太湖附近1公里的化工企业搬迁或者退出，而且这些地区今后不准新建化工项目，同时要求安环不合格的化工企业关停。江苏省是我国化工产业大省，特别是化纤和化肥、农药领域占我国的比重极大。而化纤下游的印染和农药、化肥生产企业污染严重，因此是整治的重点，受到的影响最大。”

　　此外，他还表示，一些易燃液体和气体、易爆品、有毒气体生产企业的生产也将受到影响，例如二硝基盐相关化工品生产企业、甲烷生产企业、液氯生产企业等。同时，使用易燃、易爆品作为原材料，或者生产中间体为这些产品的企业也将受到影响。

　　申万宏源(000166)认为，《方案》明确了龙头企业的优势地位，强调绿色高端产业链的发展方向。中间体产能有望加速淘汰，龙头企业及产业链一体化企业有望加速受益。

　　各省市相继开展安全检查

　　而从长期来看，黄李强认为，该方案的提出对化工期货的供应影响较小，但是对需求影响较大，因此化工的上游产品的价格或将走弱，下游产品的价格则相应走强。“我国上市的化工期货品种都是大宗品种，生产企业集中程度高，企业实力较强。首先，因为企业的安环工作做得比较扎实，因此受安环整治的影响较小。其次，这些企业实力较强，政府处于经济效益的考虑，也不会轻易关停这些企业，例如PTA生产企业江阴汉邦、三房港石化；聚烯烃江苏斯尔邦等，但是化工行业下游企业如化纤领域的印染、甲醇的下游甲醛、塑料的下游农膜等企业受到的影响较大。”

　　事实上，自响水“3·21”特大爆炸事故以来，各省市纷纷开展安全检查工作，加大化工行业的整治力度，安全环保整治趋严也意味着化工产业转型步伐加快。据期货日报记者不完全统计，响水爆炸发生后，山西、河南、山东、贵州、黑龙江五省随即开展紧急大排查大整治工作，上海则是在4月依法责令停产整顿十余家危险化学品企业。除此以外，截至目前，江苏、浙江、河南、山东、江西等多省份也已出台相关化工产业整治方案。

　　在安全检查趋严的背景下，化工行业格局的洗牌也是市场可预见的。不仅如此，黄李强表示，《方案》明确指出对规模小的企业进行关停，这意味着将会促使下游中小企业集中度逐渐上升，这可能会提升下游企业的议价能力，促使化工行业的利润向下转移。

　　华泰证券(601688)则在此前的专题报告指出，去年三季度以来，全国化工企业环保安全整治总体趋于灵活适度，前期受环保督查影响的企业正在缓慢复产中。但伴随事故影响持续深化，预计化工行业供给侧预期有望出现转折。化工行业下游终端需求偏刚性，江苏省内化工产业不易整体外迁。长期而言，化工行业发展模式面临变化，供给端有望重构，“小、散、乱”的行业生态将被大型化、集中化、一体化的化工园区取代。