中美贸易紧张局势 油价小幅收跌

　　常州珀野贸易：韩彪

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(5月10日)公布数据显示，截至5月10日当周，美国石油活跃钻井数下降2座至805座，四周内有三周录得下降。美国周五对中国2000亿商品的关税从10%提升至25%，商品市场应声下跌。但随后市场回归于理性。市场关注焦点人在伊朗方面。美国国务卿蓬佩奥周六在CNBC谈到了关于油价、制裁伊朗等相关问题。他表示制裁伊朗不会引发油价“慌乱”，同时与伊朗对话的窗口始终打开。市场充满较多不确定因素，波动幅度较大，行情难以预测。重点关注中美贸易谈判进程、美伊事件发展，以及OPEC+会议上对于产量方面的决议。一旦显示出增产或者取消产量限制的迹象，油价或将见顶。TOCOM中东石油期货1908合约开盘价46020日元，较上结算价下跌70日元，或0.15%。

　　中美贸易磋商再起波澜，原油遭受打击

　　一、多重事件齐聚影响，油价遭重击之后企稳。

　　 进入本周，中美贸易谈判再起波澜，美国再对中国2000亿美元中国输美国商品加征的关税从10%上调至25%。中方表态采取反制措施。重挫大宗商品市场，油价暴跌。随后中方表态赴美展开新的一轮贸易磋商，商品市场悲观情绪有所缓解。同时美国在中东地区军事部署，加剧美伊关系的紧张。同时美EIA原油库存及产量利好，对油价再提供较强支撑，油价企稳。市场静待中美贸易磋商结果。

　　截止周五（5月10日）TOCOM中东石油期货文华财经价格指数周初开盘48920日元，周五收盘46060日元，较上周结算价下跌3060日元，或6.23 %。文化财经原油价格指数整体维持在45300-49190日元区间运行。

　　二、本周美国EIA数据分析

　　库存方面：截止5月3日当周，美国原油库存量4.66604亿桶，比前一周下降396万桶；美国汽油库存总量2.26147亿桶，比前一周下降60万桶；馏分油库存量为1.25563亿桶，比前一周下降16万桶。库欣地区原油库存4599.8万桶，增加了82.1万桶。

　　进出口方面：截止5月3日当周，上周美国原油进口量平均每天669.3万桶，比前一周下降72.1万桶，美国原油出口量日均232.2万桶，比前周每日平均出口量减少28.9万桶，过去的一周，美国原油净进口量日均437.1万桶，比前周减少43.2万桶。

　　加工方面：截止5月3日当周，美国炼厂加工总量平均每天1640.5万桶，比前一周减少4.1万桶；炼油厂开工率88.9%，比前一周下降0.3个百分点。

　　产量方面：截止5月3日当周，美国原油日均产量1220万桶，比前周日均产量减少10.0万桶。

　　三、其他影响因素

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(5月10日)公布数据显示，截至5月10日当周，美国石油活跃钻井数下降2座至805座，四周内有三周录得下降。

　　美国总统特朗普本月5日称将自10日起开始对自中国进口2000亿美元商品由10%增收25%关税，给中国进一步施压。中方表态采取反制措施。

　　EIA发布月度报告下调2019年需求增长预期。报告显示：下调2019年全球原油需求同比增速2万桶/日，至增长138万桶/日。预计2019年美国原油需求将增长25万桶/日（之前料增36万桶/日）。上调2019年美国原油产出预期145万桶/日、至产出1245万桶/日（之前料为1239万桶/日）。

　　在美国的咄咄逼势下，伊朗决定退出部分伊核协议，加剧了中东局势不稳。伊朗总统鲁哈尼在致安理会五常信中表示，伊朗将不会再出售浓缩铀和重水给其他国家。同时美国总统特朗普签署行政命令，宣布制裁伊朗的钢铁、铝和铜行业，以拒绝伊朗通过金属出口来为核武器计划提供融资，期待“有朝一日”会见伊朗领导层。

　　据海湾地区熟悉沙特石油产出/供应计划的消息人士透露，沙特6月石油出口料将低于700万桶/日，沙特已经收到石油消费国提出的6月份扩大出口的“适度要求”，沙特将满足所有要求。OPEC+承诺将保持市场稳定，将通过增加供应来回应任何实质性短缺问题。

　　刘鹤在第十一轮中美经贸高级别磋商结束时表示，合作是正确选择，重大原则决不让步，坚决反对加征关税。

　　当地时间周六，美国国务卿蓬佩奥在CNBC谈到了关于油价、制裁伊朗等相关问题。他表示制裁伊朗不会引发油价“慌乱”，同时与伊朗对话的窗口始终打开。

　　四、后市预判

　　近期中美贸易磋商再起波澜，美对中国出口美国2000亿商品加征关税，下一步将中国出口美国3250亿商品加征关税。市场充满悲观情绪。同时值得关注的是OPEC+会议即将召开，市场焦点将关注此次会议能否达成减产延续协议。考虑到美国对伊朗的制裁，以及委内瑞拉与利比亚，非自愿的减产，市场供应存短缺的情况，大概率产油国将增加产量。美伊关系的紧张，以及霍尔木兹海峡的重要战略地位，市场变数较大。

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