国际橡胶日评：宏观经济环境打压橡胶市场的走势 东京近月合约依旧强劲

　　2019．6．5

　　东京早盘RSS1911合约开盘在193.7日元，较上一交易日上涨1.5日元。TSR1911合约开盘在164日元，较上一交易日上涨2日元。美元兑日元汇率早间在108.2附近。

　　昨天的东京橡胶市场在美元兑日元汇率走低的背景下开盘小幅下跌。上周末美国对墨西哥商品征收关税，造成了金融市场上出现普遍的风险回避行情，上海市场前一天晚盘主力合约价格下跌，给东京早盘造成了一定的压力。之后上海橡胶重新回到前一交易日收盘价以上，美元兑日元汇率也企稳在108日元附近。虽然外部市场利空消息不断，但是橡胶现货价格依旧坚挺，近月合约保持高位振荡的同时，中长期做空势力依旧在远月合约上增仓。

　　现货方面，6月4日3号烟片6月期FOB价格在60.7泰铢附近，较上一交易日上涨0.74泰铢。20号标胶6月期FOB价格在51.36泰铢附近，较上一交易日上涨0.55泰铢。USS现货价格在53泰铢附近，较上一交易日持平。

　　技术方面来看，RSS远月合约在190-195日元区间振荡，中长期空仓增仓使得整体持仓量突破了15000手。近月合约减仓不明显，短期投机势力依旧在炒作现货价格以及泰国削减橡胶出口政策，8月合约持仓相对保持高位显示做多势力暂时没有获利了结离场的打算。近期关注橡胶现货价格的走向以及8月合约上的持仓变化。交易策略上保持远月合约逢高做空思路不变。

　　6月4日东京收盘时1910月合约和上海1909月合约的价差（东京-上海）为63美元/吨。

　　瑞恒 国际投资有限公司

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