云数据：商品农强工弱 螺纹巨量增仓博弈

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓54.4万手，下跌0.10%报150.97点。夜盘顺势下跌至150.65点之后回升震荡运行，周一早盘增仓冲高至151.37点之后持续性回落，行至日内均线附近之后增仓力度下降震荡运行，录得两连阴的走势。较上周波动明显收窄，但日线盘整格局还在延续，日内工业品下跌0.43%、农产品(000061)上行0.56%，整体还是农强工弱的之势。双粕领涨，红枣强势、苹果低迷。黑色下跌0.81%，焦炭、铁矿和螺纹均有显著跌幅，有色低位弱势震荡运行，化工增仓先扬后抑，原油走升之后多空博弈加大，橡胶领跌。贵金属大跌1.18%，避险情绪调整，美元强势施压。油脂链拉升1.21%，三连阳之后涨势再度加速，油料表现强势油脂。软商品连续调整，棉花出现滞涨，关注利多发酵情况。

　　指数沉淀资金1103.42亿（+15.29亿）元，黑色流入7.51亿元，化工流入1.75亿元，贵金属流出6.83亿元。燃油和铁矿减仓居首，螺纹大举增仓14.8万手承压。领涨品种豆二、豆粕和PTA，领跌品种焦炭、橡胶和铁矿。

　　股债方面：周一（6月17日），A股窄幅整理，市场交投清淡。上证综指收盘涨0.2%报2887.62点；深证成指跌0.33%报8780.87点；创业板指跌0.8%报1442.35点。两市成交3357亿元，量能创4个月新低。北向资金呈现净流入态势。行业板块方面，屠呦呦团队研究获重大新突破，青蒿素概念走强，医药制造板块受提振，稀土永磁板块再度发力。

　　国债期货午后涨幅收窄，10年期主力合约收涨0.1%，早盘涨幅一度接近0.2%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.01%。国债现券收益率下行1-2bp左右。一级市场农发行新债需求不俗。央行公告，从5月15日开始，对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率，分三次实施到位。今日为实施该政策的第二次存款准备金率调整，释放长期资金约1000亿元。在此基础上,为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护半年末流动性平稳，央行于6月17日以利率招标方式开展了1500亿元14天期逆回购操作，中标利率2.7%。

　　【原油专题】

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1908合约增仓8526手，下跌1.0元或0.23%，报425.9元/桶，夜盘增仓先抑后扬，最低至425.2的位置，后半夜最高升至431.8元之后回落，早盘增仓之后继续是震荡走软格局，午后下行较为顺畅，没有出现明显反弹。技术上仍旧是处在盘整区间内运行，高位阻力位437-438.5区间，低点关注420附近的多空争夺，下破还是继续维持空头趋势，之上的话按照震荡操作。重点还是要聚焦在目前的全球需求，和OPEC的增减产情况。美油关注53.3附近阻力，下方关注50美元争夺；布油关注62.3美元附近压制，低点关注59.5美元附近前低争夺，关注60美元反复争夺走势。指数沉淀资金29.42亿（+1.94亿）元，持仓量69042（+4610）手，成交32万手，投机度4.63。

　　周五阿曼湾油轮事件继续满天飞，美国公布伊朗袭击油轮事件视频，指出是伊朗革命卫队所做，伊朗也矢口否认。如果伊朗不想承认的话，想必其他各国也很难找到绝对证据证明是伊朗所为。布油回到62，但开始承压。尽管最新的OPEC月报显示OPEC整体产量继续下降，但主要来自于伊朗、尼日利亚和沙特的产量减少，其他各国产量变化不大，唯独伊拉克连续增产，OPEC主要减产国内部已经有所分歧。如果短期分歧加大的话，对于本就不乐观的油价将带来进一步压制。

　　1. 美国商品期货交易委员会(CFTC)6月14日发布的报告显示，截止至6月5日至6月11日当周：原油投机性净多头减少48513手合约，至351655手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。

　　2. 国际能源署(IEA)周五(6月14日)公布最新月报，受贸易局势忧虑影响，2019年全球原油需求前景堪忧，不过发展中国家的刺激政策有望在2020年提升需求增长。IEA今日将2019年全球原油需求增幅下调10万桶至120万桶/日，但在2020年有望升至140万桶/日。

　　3. 上周美国钻机数量增加1台，达到984台，石油钻机增加3台至800台，天然气钻机减少2台至184台，杂项钻机数量未变为0台。

　　【黑色板块】

　　中煤能源(601898)6月12日晚间发布的公告显示，2019年5月份，中煤能源商品煤产量为894万吨，同比增长44%；环比增加73万吨，增长8.89%。

　　榆林市能源局日前发布《全市第六批同意申请复工复产煤矿清单》。全市各重点产煤县市区上报第六批拟申请复工复产煤矿共计16处，其中：横山区6处、神木市10处，涉及产能705万吨/年。

　　对冲研投讯，据钢银统计，截6月17日，本周钢铁总库存量：784.77万吨，较上周环比增加27.01万吨（+3.56%）。包含38个城市，共计148个仓库。

　　建筑钢材：库存总量471.46万吨，较上周环比增加14.2万吨（+3.11%）。包含30个城市，共计85个仓库。

　　热卷：库存总量164.15万吨，较上周环比增加8.35万吨（+5.36%）。包含17个城市，共计54个仓库。

　　中厚板：库存总量46.24万吨，较上周环比增加4.92万吨（+11.91%）。包含9个城市，共计18个仓库。

　　冷轧涂镀：库存总量102.92万吨，较上周环比减少0.46万吨（-0.44%）。包含7个城市，共计16个仓库。

　　对冲研投讯，发改委新闻发言人孟玮今日在国新办发布会上表示，1至5月，全国发电量同比增长3.3%，增速较去年同期回落5.2个百分点。1至5月，水电、核电、风电、太阳能发电同比分别增长12.8%、24.3%、5.6%和11.9%。

　　榆林部分站台发至曹妃甸西的运费大幅下调，西安局调价情况如下：曹家伙场至曹西：原224.2元/吨，改后161.43元/吨，降28%；神木西至曹西：原214.42元/吨，改后162.96元/吨，降24%；中鸡至曹西：原210.94元/吨，改后189.85元/吨，降10%。此举是缓解了榆林煤发至港口价格倒挂现象，但是因为榆林煤发至港口的数量有限，且大多为国有企业，因此对产地煤价走向不会有太大的影响。

　　螺纹（RB1910）：今日增仓14.8万手，收盘下跌51元或1.36%，报3704元/吨。夜盘低开之后增仓震荡运行，在3754的位置承压，早盘在周末钢坯下挫的情况下，直接是剑指3700上方位置，增仓博弈之下多空争夺较为激烈，没有进一步下行破位，也没有行至日内均线上方位置，尾盘最低至3700整数位。从3840附近回落之后，四天三阴的走势，低位平台能否继续守住已经是如履薄冰了，从大基建利多消退之后，到如今的淡季需求，库存拐点出现，下破之后空单主动跟进，中线阻力3750附近。

　　热卷（HC1910）：今日增仓1.7万手，收盘下跌43元或1.19%，报3585元/吨。夜盘增仓先抑后扬震荡运行，早盘也是现货利空跳水之后增仓压力较大，不过在低探3570之后空头也是出现主动减仓迹象，午后的压力缓解低位震荡运行。从季节性来讲，热卷强于螺纹，但整体宏观环境不佳，在下破3600之后沽空继续持有，下方关注平台进一步下行之后主动跟空操作，技术性弱势行情叠加目前基本面情况欠佳，无法证伪的情况下，大概率下行。

　　铁矿（I1909）：今日减仓3.6万手，收盘下跌15元或1.91%，报768.5元/吨。夜盘低开之后减仓下行，随后反弹至日内均线附近盘整运行，早盘减仓跳水至760.5之后再度走升，增仓之下表现还是较为坚挺，但多空存在博弈，期价没有进一步走升，在767-775之间运行为主。随后的减仓也表明目前多头也在主动离场，两连阴之后的走势跌破了依托5日均线的涨势，在770之下的话我们建议还是多单规避了，但是空头消息没有进一步发酵引发下行，短线参与为主，低点支撑暂时关注750的位置，快速回落的关注740附近支撑，目前20日就小奶牛升势行情还是在延续的，供给端的炒作是否落幕，也要看VALE真正复产情况。

　　焦炭（J1909）：今日增仓4.4万手，收盘下跌44元或2.09%，报2065元/吨。夜盘减仓先抑后扬之后最高升至2126的位置，早盘在跳水之后震荡承压日内均线，随后增仓空头打压，遭2070附近震荡运行了较长时间之后，在尾盘未能守住破位跌至2056的低位。技术性破位之后目前在2090-2100区间承压，创新低之后的行情引发空头进场意愿增仓，螺矿也维持弱势下行的话，则焦炭压力陡增，逢高沽空成为主要操作策略。

　　焦煤（JM1909）：今日减仓1.4万手，收盘下跌2.5元或0.18%，报1384元/吨。夜盘减仓震荡走升至1396之后，早盘跳水震荡疲弱运行，午后增仓施压之下最低至1380的位置，目前在20日均线承压之后，继续下行调整压力上升，关注1370附近的均线争夺，不能守住的话将跟随焦炭形成跌势格局。目前焦化厂开工率较高，后期随着安全生产的加大，价格还是存在变数的，不过目前的库存压力也是出现了显著增加，交易压力加大之后短线偏弱看待了。

　　郑煤（ZC1909）：今日减仓0.6万手，收盘上涨2元或0.34%，报591.2元/吨。夜盘低探586.8之后走升，重新回到590上方之后企稳，早盘最高升至592.8之后增仓下行调整，不过在589上方守住支撑，随后继续走升，午后价格在日内均线上方波动。价格还是在585附近形成之后在594附近阻力位下震荡运行，关注进一步企稳之后的多跟进机会，在585支撑不破的情况下低吸买入操作。

　　玻璃（FG1909）：今日减仓0.4万手，收盘下跌5元或0.34%，报1458元/吨。夜盘高开低走至1453之后增仓走升，白盘整体是增仓上行格局，午后冲至1473之后加仓回落，呈现高位震荡的走势，目前在黑色整体表现不佳，5月份宏观数据也欠佳的情况下，出现了滞涨。高位饿哦们继续是关注1444-1450区间支撑情况，不能下破的话还是存在继续走升动力，高位关注1470能否在企稳形成追涨动能，下方支撑不能守住的话还是建议多单离场。

　　【农产品板块】

　　对冲研投讯，据国家粮食交易中心发布的6月17日国家临储大豆交易结果，计划数量30万吨，成交数量21.5764万吨，成交率71.91%，成交均价3115元/吨。

　　对冲研投讯，据国家粮食交易中心发布的6月17日国家临储菜籽油交易结果，计划数量80032吨，成交数量80032万吨，成交率100%，成交均价6302元/吨。

　　巴西国家商品供应公司(CONAB)称，2019年5月份巴西大豆出口量为1000万吨，同比减少2%。

　　印度糖厂联合会(NFCSF)预估，由于干旱天气导致印度部分甘蔗主产区甘蔗枯萎，2019/2020榨季印度食糖产量将从2018/19榨季的3300万吨降至2800-2900万吨。

　　豆粕（M1909）：今日增仓3.3万手，收盘上涨64元或2.20%，报2973元/吨。豆粕周一出现 大幅增仓上涨的行情，因预计美国中西部地区将有降雨，可能阻碍大豆晚期种植进度，上周五美豆上涨至900美分附近，今日电子盘已经突破900美分，市场对美豆产区降雨炒作，提振美豆市场；豆粕现货则在盘面刺激下报价也再度明显上涨，主流涨幅在20-50元/吨左右，极少数上涨60-70元/吨。建议投资者依托2916附近的支撑采取回调买入的策略，重点关注下期价能否突破3000整数关口继续上行。

　　菜粕（RM1909）：今日增仓0.2万手，收盘上涨42元或1.66%，报2565元/吨。菜粕周一出现震荡走升的行情，期价站稳10均线的支撑之后收到豆粕强势反弹的带动下也出现了反弹行情。建议投资者依托2512附近的支撑采取回调买入的策略，追涨的话建议轻仓，回调有补仓的机会。

　　豆油（Y1909）：今日减仓0.5万手，收盘上涨40元或0.73%，报5514元/吨。豆油周一出现减仓反弹行情，期价与棕榈油走出背离行情。收盘突破了60日线以及5504区间平台的压力位形成突破行情，不过在没有资金增仓的情况下没有建议客户直接跟进，关注下后续如果开始增仓考虑多单介入，如果突破失败那么期价将在区间内继续震荡。

　　棕榈油（P1909）：今日增仓2.2万手，收盘下跌16元或0.36%，报4372元/吨。棕榈油周一增仓下跌为主，期不断测试4364附近的区间下沿重要支撑，在资金介入的情况下棕榈油继续下跌的可能性较大，上周布局的空单继续持有，接下来等待增仓破位加速的行情出现，止损放在4410附近。

　　郑油（OI1909）：今日减仓0.9万手，收盘持平0元或0.00%，报7092元/吨。郑油周一延续横盘震荡的走势，而这个震荡区间已经维持一段时间。期价上周尝试突破7140附近的平台压力位失败之后回落。目前依旧在区间内波动为主。建议投资者还是保持震荡思路对待，期价没有站稳7140之前不具备持续走升的行情。

　　苹果（AP1910）：今日减仓0.2万手，收盘下跌8元或0.09%，报9137元/吨。苹果周一出现缩量盘整行情，期价收盘没有收复5均线的支撑，目前日线来看仍有回调的可能性。建议投资者背靠9220附近的压力位采取日内反弹抛空的策略。如果期价突破9220空单回避，苹果可能再次转入反弹行情本着9425附近的压力位反弹。

　　白糖（SR1909）：今日减仓0.8万手，收盘下跌42元或0.82%，报5095元/吨。白糖周一没有保持强势的反弹行情出现大幅回落。期价盘中的跌破60日线的支撑之后继续回落，短期来看期价在区间内震荡。震荡区间在5057-5194。建议投资者在这个区间采取高抛低吸的操作策略。

　　【化工板块】

　　据外电6月12日消息，越南海关近日公布，越南5月出口橡胶77484吨，环比增2.7%，1-5月出口总量491651吨，同比增11.2%。海关数据并显示，5月橡胶进口量55742吨，环比上升8.6%；1-5月进口总量264750吨，同比升8.4%。

　　逸盛大化225万吨装置故障降负5成运行，恢复时间待定。

　　恒力石化计划近期检修1号220万吨PTA生产线，预计检修期为15天。

　　福建地区：甲醇现货市场整理运行，泉港和厦门库区现货报盘在2370-2390元/吨左右，成交一般。

　　沥青（BU1912）：今日增仓1.2万手，收盘下跌18元或0.61%，报2928元/吨。沥青周一继续保持增仓加速下跌的行情，期价继续寻底为主。建议投资者背靠2980附近的压力位继续采取反弹抛空的策略。接下来关注下期价能否跌破前期低点继续走弱。同时也需要关注国际原油的走势对沥青走势的影响。

　　甲醇（MA909）：今日增仓5.5万手，收盘上涨2元或0.09%，报2341元/吨。甲醇周一延续区间震荡的走势，期价还是没有突破2361附近的区间上沿压力位，建议投资者在区间内采取高抛低吸的操作策略。震荡区间在2280-2361。需要关注下期价突破区间上沿之后的顺势跟多行情。

　　PP（PP1909）：今日增仓0.4万手，收盘上涨15元或0.19%，报8015元/吨。PP周一延续底部震荡的走势，缩量情况下暂时没有新的方向出现。收盘期价依旧在5、10均线附近反复，接下来关注下资金流入流出情况，如果没有资金持续增持的情况下PP反弹的持续性依旧难保持。建议投资者短线操作，中线保持观望。

　　PTA（TA909）：今日增仓1.4万手，收盘上涨84元或1.60%，报5318元/吨。TA周一出现增仓上周的行情，期价开始尝试突破20日线的压力位，目前来看TA有筑底的迹象，接下来关注下期价能否形成突破继续反弹。突破成功的话下个反弹目标位5450附近。如果突破失败的话那么期价将在底部震荡盘整。

　　橡胶（RU1909）:今日增仓0.5万手，收盘下跌210元或1.75%，报11760元/吨。橡胶周一出现增仓加速下行，期价跌破趋势性的支撑之后继续下跌，盘中跌破60日线的重要支撑继续走弱。上周就建议投资者轻仓开始布局空单，止损放在12100附近，目前空单可以续持，接下来关注下11515附近的平台支撑，触及支撑反弹逢低止盈离场。如果出现破位的行情可以少量加仓。

　　燃油（RU1909）:今日减仓4.0万手，收盘上涨22元或0.89%，报2497.0元/吨。燃油周一延续底部震荡的走势，期价在5、10日均线压力位之下运行，走势依旧偏弱。目前在外盘原油止跌的情况下燃油大幅减仓的情况下依旧没有明显的反弹行情，建议投资者背靠2545附近的压力位继续反弹抛空为主。

　　【有色板块】

　　对冲研投讯，据SHMET上海金属网，据印尼能源和矿产资源部称，印尼镍矿公司PT Ceria Nugraha Indotama在东南苏拉威西岛的Kolaka开始建造镍冶炼厂。公司声明称，投资14.4万亿卢比（10亿美元）的这个开采工厂拥有500万吨镍矿的投入产能，每年生产23万吨镍铁，镍含量为22％-24％。该项目计划于2021年12月完工。

　　6月14日，国家统计局官网周五公布数据显示，中国5月原铝(电解铝)产量较去年同期增加2.4%至298万吨。

　　中国铝业(601600)股份有限公司2019年6月17日铝锭现货价格各地区价格下调，具体如下：

　　华东市场对外报价13950元/吨华南市场对外报价14050元/吨西南市场对外报价13920元/吨中原市场对外报价13910元/吨，较14日报价分别下调30元/吨，30元/吨，30元/吨，30元/吨。

　　沪镍（NI1908）：今日增仓0.6万手，收盘下跌530元或0.53%，报98850元/吨。沪镍周一出现冲高回落的行情，期价收盘跌破了60日线的重要支撑，暂时跌回了区间震荡。建议投资者围绕60日线98880附近采取上多下空的日内短线跟单策略。

　　沪锌（ZN1908）：今日增仓2.7万手，收盘下跌200元或1%，报19900元/吨。沪锌周一同样出现增仓大幅下跌的行情，期价在上周尝试突破区间上沿压力位失败之后开始震荡下行，目前处于寻底阶段，如果期价跌破19840附近的平台支撑之后有望再次加速下行，建议投资者背靠20200附近的压力位反弹抛空。

　　沪铝（AL1908）：今日增仓0.6万手，收盘下跌100元或0.72%，报13810元/吨。沪铝周一出现增仓加速下跌的行情，期价跌破了13860附近的平台重要支撑之后再次杀跌。周五建议客户轻仓布局了空单，目前止损下移之后继续持有空单。接下来关注期价能否有持续性的下跌，资金如果继续流入的话沪铝仍然有较大的下跌空间。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

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　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。