豆粕交投清淡

　　上周，豆粕继续保持坚挺，主力合约1909上涨，最高价格为2952元/吨，最低价为2823元/吨，周涨幅为1.22%。截至6月14日，全国43蛋白豆粕平均报价2930元/吨，与前一周报价持平，去年同期43蛋白粕报价为3040元/吨。随着价格的上涨，市场成交非常清淡，大连期货盘面冲击3000元/吨压力位已经两次，显示阻力较大。

　　库存方面，截至6月14日，全国豆粕库存总计77万吨，较之前一周的66万吨略微增加；上年同期库存为126.3万吨，全国大豆库存为532万吨，之前一周为535万吨，去年同期为765万吨。

　　上周，国内豆粕周初回调，后在美盘强势带动下逐步走高，市场做多热情高涨，但3000元/吨的压力十分明显，现货上在价格涨至2950元/吨之际，成交量急速下滑。

　　据了解，某些大型饲料厂在豆粕价格上涨之后开始降低饲料配方中的豆粕添加比例，寻求更有性价比的原料，这对后市豆粕需求不太有利。国内豆粕价格属于被动跟随美盘大豆上涨，而美盘大豆价格主要跟随美玉米价格。

　　展望后市，从供给上来看，南美今年收获基本完成，产量同比上年继续增加，美国由于我国买家的缺席，旧作结转库存依然庞大，现货大豆压力巨大，而全球非洲猪瘟疫情局势依然不容乐观，豆粕需求增长势头将较前几年明显放缓。当前市场焦点集中于美豆种植面积可能减少，以及单产可能受损，甚至后期大豆遭遇晚霜的概率也在增加。

　　但我们认为，大豆单产与播种延误的相关性并不大，况且后期种植面积依然可能补充回来，种植减少的可能并不是很大。另外，根据当前的长期天气展望，美国主产区7月、8月温度较低，9月温度较高，意味着生长季天气较为凉爽，遭遇晚霜的概率不大。因此，在中美贸易关系彻底和解之前，美豆继续上涨的空间并不大，豆粕继续上行压力重重。

　　（作者单位：元邦投资）