核心观点
.从基本面来看,部分生产线的意外冷修减少了区域供应压力,加之政策炒作下市场信心高涨,贸易商备货行情提前,供需短时有转好迹象。另一方面,当前正处于季节性消费淡季,终端需求有限,贸易商投机性备货难以大量流入终端,加之减产政策仍有较大的不确定性,故而操作上建议短时以观望或波段操作为主,不建议跟风炒作。时间窗口可关注6月底至七月初的价格调整情况,届时表观消费将触底回升,可布局多单以期旺季行情。仅供参考。
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近期部分生产线的意外冷修减少了区域供应压力,加之政策炒作下市场信心高涨,贸易商备货行情提前,供需短时有转好迹象。另一方面,当前正处于季节性消费淡季,终端需求有限,贸易商投机性备货难以大量流入终端,加之限产政策的落地情况仍有较大的不确定性,故而操作上建议谨慎太对对待,不建议跟风炒作。从期价走势来看,价格经过连续拉升已出现调整需求,且近期政策面信息充分发酵,当前价格上冲动能有限,建议耐心等待价格调整后择机介入,时间窗口可关注6月底至七月初的价格调整情况,届时表观消费将触底回升,可布局中线多单以期旺季行情。
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从基本面来看,高供给压力下需求同步释放,对现货价格起到支撑作用。从消费量季节性周期来看,当前消费量已见短期顶部,且六月消费难有明显改善,而产量仍将继续增加,故六月供需矛盾将小幅扩大。
当前现货出库速度已有减缓,但厂家短时信心较强,受制于供需矛盾预期的增加,期价上方空间或受到压缩,当月或维持宽幅振荡行情。
1、中短期供给意外降低,全年供应仍偏稳定
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今年以来,行业产能呈现出先减后增态势,截至目前,在产产能在震荡中得到部分恢复,行业供应能力仍旧居于近年来的相对高位,从统计数据上来看:
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综上所述,当前行业在产产能仍居历年高位,但6月份多条生产线的意外冷修较大幅度的缓解了行业的供应压力,淡季供需结构得到改善,且中期供应偏稳定概率较大。2、需求端超预期释放,4月后出库明显好转
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三、近期市场展望
【近期利多】
1.从目前生产企业的整体库存情况看,整体库存偏低且产销仍超100%。
2.五月份集中点火的生产线部分仍没有正式引板,故产量尚未有效释放。
3.华南地区部分生产线熔窑出现事故而停产,部分北方地区生产线有一定的政策调整,供应预期减少。
【近期利空】
1.五月份生产线集中点火,中期供应压力有所增加。
2.玻璃消费量阶段性高点出现,6月终端需求难以大幅回升。
【风险提示】
当前现货出库仍较好,厂家短时信心较强,若限产政策最终落地,则将影响部分区域供应量,贸易商备货行情提前,7月需求将有部分转移至6月,期价回调幅度或受限。
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