兰格观点：不全是铁矿石惹的祸

　　近日，有钢厂人士向笔者反映，由于钢价下跌，原材料价格上涨，部分钢厂又开始亏损了，去年的好日子一去不复返了。该人士继而抱怨铁矿石价格涨幅太大，吞噬了钢厂的利润。然而，到底谁是钢厂利润变化的翻云覆雨手？仅仅是铁矿石吗？

　　01产量创新高钢厂难停产

　　据最新统计数据显示，5月我国粗钢产量再创历史新高，达到8909万吨，同比增10%；1-5月产量40488万吨，同比增10.2%；5月粗钢日均产量287.4万吨，比4月增3.97万吨，增幅1.4%。而且粗钢产量增加的趋势还在继续，根据兰格钢铁网的数据显示，目前长流程的钢厂利润还有200多元/吨，钢厂不会主动减产。甚至一些成本偏高的钢厂，确实徘徊在盈亏的边缘或者已经处于亏损的状态，但是这部分钢厂减产的意愿也不大，减产意味着要失去市场份额，一旦失去市场份额再想抢占回来就难了。对于一些钢厂，一旦停产也许就意味着再也不会生产了。所以停产也是有风险的。这就是为什么2015年大量的钢厂亏损严重却决不停产的原因。

　　02铁矿石疯狂进口还减量

　　今年以来，铁矿石期现价格大涨逾50%，截至6月21日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为115-115.5美元，比1月4日的价格72-72.5美元，上涨达43美元，涨幅为59.7%。如此疯狂的涨幅，难怪钢厂怨声载道。

　　铁矿石价格狂飙的原因，一是钢厂开足马力生产，铁矿石需求量大，二是由于巴西矿难、澳洲飓风等突发变量因素导致铁矿石产量大幅缩减，进口到中国的铁矿石数量减少，数据显示5月份中国进口铁矿石数量下降11%，供需两端一减一增，铁矿石货紧价扬，疯狂的石头让人猝不及防。

　　03钢厂被动应对低品粉大涨

　　在不停产减产的情况下，钢厂如何应对进口高品位铁矿石价格大涨？权宜之计是，加大国产低品位铁矿石的使用量。现阶段钢厂加大了低品粉的使用量，导致目前低品粉市场价格一路大幅上涨，目前低品粉中的超特粉价格已经达到近几年的高峰，且目前市场对于低品粉的关注度仍旧较高，价格仍有继续上涨的趋势。

　　04期货放大了恐慌

　　由于铁矿石生产控制在世界四大巨头手上，他们既相互竞争又配合默契，以各种理由控制产量，使得长期以来铁矿石供需处于一种紧平衡的状态。

　　当巴西矿难发生，澳洲飓风来袭，无孔不入的资本立即嗅到了利润的气息，各路资本在期货市场大举做多铁矿石，加惧了铁矿石紧缺的恐慌。加上现货市场涨势明显，普氏指数价格牢牢站稳百元关口以上，且价格持续走高，由此引领期货、现货市场相互推涨。

　　多年以来，铁矿石价格一直是我国钢铁行业的一块心病。为了掌握铁矿石定价的主动权，我国推出了铁矿石期货，希望能发挥期货发现价格的功能，稳定铁矿石市场。铁矿石期货自推出以来，对稳定价格有一定的功效，但离期望值还有较远的距离。

　　诚然，期货市场具有发现价格的功能，但是也具有过度解读市场助推价格的功能，加大上涨或者下跌的幅度。

　　为了遏制资金的炒作行为，2019年5月29日，大商所发出通知，规定自次日起提高铁矿石相关期货合约的手续费。6月14日，大商所再发通知，提高铁矿石品种涨跌停板幅度和最低交易保证金。但这些举措效果并不明显。控制铁矿石价格一直是我国钢铁行业一个无解的难题。

　　05钢价下跌中钢厂白忙活

　　近两个月来，由于进入钢材消费淡季，钢材价格下跌明显。据兰格钢铁网数据显示，截至6月24日，兰格钢铁综合价格指数为150.9，比4月24日兰格综合价格指数156.4下跌3.6%，比2018年11月1日兰格综合价格指数169.6下跌12.4%。短期内钢材价格还处于下跌的趋势中，跌幅或在100-200元/吨。

　　一边是钢材价格下跌，一边是原材料价格疯涨，钢厂的利润从2018年的吨钢千元左右，压缩至目前的200-300元左右，一些成本偏高的钢厂更是陷入亏损的边缘。

　　06调控有效果出路靠自律

　　钢厂利润被侵蚀，甚至陷入亏损的境地，笔者认为，不全是铁矿石惹的祸，钢厂产量疯狂增长，生产缺乏自律也是一个很重要的原因。国内钢厂集中度不高，有利润的时候开足马力生产，亏损的时候也不愿停产，都希望别人先停，让出市场份额。整个市场缺乏自律是目前钢铁行业的一大因境。

　　好在政府部门这双调控的手，或主动或被动地帮助钢铁行业解决这个困难。比如大型钢铁企业的兼并重组，还有供给侧改革、环保限产等。以唐山为例，6月23日，唐山市政府突然发布限产文件，以空气质量不达标为由，要求6月24日至7月31日，唐山大部分钢企烧结、高炉、转炉限产50%以上，少部分钢企限产20%。7月31日以后视空气质量再决定限产情况。整个限产期将影响粗钢产量280万吨左右，铁矿石需求将减少450万吨左右，对于目前的铁矿石供需将起到较好地缓和作用。

　　如果钢厂的生产更理性，那么粗钢产量就不会无节制地增长，钢材价格也不会快速下跌，铁矿石价格也不会疯狂上涨，钢厂有了更多的利润，钢贸行业也有了稳定的收益，岂不是皆大欢喜？

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