杨书海：未来3-5年中国聚烯烃产能增幅约70% 聚丙烯价格重心将下移

　　2019中国塑料产业大会于6月25日—26日在浙江杭州黄龙饭店举行，本次大会以“创新产业服务、推动产融结合”为主题，由大连商品交易所、中国石油(601857)和化学工业联合会主办，和讯期货参与全程视频及专题图文直播。

　　道恩化学有限公司总经理杨书海出席本次大会，发表《 2019年聚烯烃市场供需分析及市场展望》的主题演讲，并从聚烯烃行情影响因素、2018年市场回顾、2019年供需分析，以及市场展望四个方面进行阐述。

道恩化学有限公司总经理杨书海

　　对于聚烯烃行情影响因素，杨书海分析认为，供需决定价格，价格反过来也影响供需。研究价格要研究几个维度，首先最主要的就是供需。宏观因素是影响供需的主要因素，包括分析原油、汇率、货币政策、全球经济走势，包括今年中美贸易摩擦，还有政治导向这几个宏观方面。此外，期货的价格走向对于塑料的需求价格，也有很大的影响，就是期货和现货的价差。期现的价差影响主要是标品、非标品和月间差。在供应方面，主要是国内产量、进口量供应，再就是检修的损失，每年石化公司的一些检修，对产能也有一些损失。其次就是库存，研究库存也是上游石化公司的库存、中游贸易商的库存以及下游客户生产备货的一些库存，库存的变化也是影响价格的因素之一。

　　今年上半年，宏观经济对于塑料价格的影响占比相对较大，时间、库存、产能对价格的影响比较大，尤其是宏观经济的影响特别大。

　　回顾2018年市场，聚烯烃市场的价格走势比较分化，尤其是在6、7月份改变了以往很多年聚乙烯价格高于聚丙烯的局面，聚丙烯的价格高于聚乙烯。到年终，最终下跌收盘。

　　截至到2018年末，国内聚乙烯的表观消费量是3058万吨，同比增加307万吨，增长率是11.2%。其中，LDPE增加了63万吨，增幅12.5%。HDPE增加了129万吨，增幅10.6%。LLDPE增加115万吨，增幅11.1%。2012年-2017年，国内聚乙烯表观需求增长率是10.08%、9.18%、7.9%、6.2%、10.4%。2012年-2017年年均增长率8.7%。2018年，国内聚乙烯增长率为11.1%，明显高于最近五年的平均水平，这是2018年聚乙烯市场走势整体疲软的主要原因。同时，2018年也是国家禁废令正式实施，废塑料进口量基本上归零，聚乙烯实际增长率比表需增长要低一些。

　　截至到2018年末，国内聚丙烯表观消费量为2764万吨，比2017年增加118万吨，表需增长率4.5%。其中粒料表观消费量2489万吨，同比增加109万吨，增幅4.1%。2012-2017年，国内聚丙烯表需增长率为7.3%、8.3%、13.4%、7.9%和10.2%。2012-2017年，国内PP年均增长率为9.4%。2018年，国内聚丙烯增长率4.1%，大幅低于近五年平均水平。这是当年聚丙烯市场走势相对强劲的主要因素。受禁止废塑料进口影响，聚丙烯供应增长实际上会更低。2018年，国内聚烯烃表观消费总量5822万吨，同比增加425万吨，表需增速7.3%。

　　对于2019年供需情况，杨书海分析到，根据预测汇总，从2018年-2023年这几年，平均增长率预测如下：聚丙烯到6.3%，聚乙烯到6.2%。对外依存度，到2019年，聚乙烯和聚丙烯的对外依存度下降。

　　再从全球的新增产能来看，2018年-2019年全球PE的新增产能情况：2018年全球聚乙烯新增产能482万吨（含中国115），到2018年底全球聚乙烯产能11698万吨，产能增幅4.3%。2019年全球新增产能893万吨（含中国381），到2019年底全球聚乙烯产能达到12591万吨，产能增幅7.6%。产能增加比较多而产量增加不多，预计2019年国外新增产能为全球带来189万吨的聚乙烯产量。到2018年，国内聚乙烯产能1810万吨，2019年预计国内共新增聚乙烯产能381万吨。到2019年国内聚乙烯产能达到2191万吨，产能增幅21.1%。根据上述聚乙烯新增装置投产节点，预计2019年新增装置投产或2018年新产能滞后释放将为国内带来108万吨的产量。

　　2009-2019年国内聚乙烯产能变化情况：2018年是1810万吨，当年新增产能115万吨。2019年国内新增聚乙烯产能381万吨，产能增幅21.1%，这个增幅是相当大的。近十年国内聚乙烯产能复合增长率为9.2%，所以2019年增幅了21.1%。

　　2018-2019年聚烯烃供应预测：2018年，全球新增聚丙烯产能246万吨（含中国100万吨），到年末全球聚丙烯产能约为8598万吨，产能增幅3.3%。2019年全球新增聚丙烯产能838万吨（含中国505万吨），到2019年底全球聚丙烯产能达到9456万吨，产能增幅达到9.8%。国外今年新增产能投产及去年新增产能滞后释放将为全球带来195万吨产量。

　　2018-2019年国内PP新增产能统计：2009-2018年国内聚丙烯产能由1080万吨上升到2689万吨，近十年复合增长率为11.5%。到2018年底国内聚丙烯产能2689万吨（含480万吨有效聚丙烯粉料产能），当年产能增加100万吨，产能增幅3.9%。

　　2009-2019年国内聚丙烯产能的一些变化情况：2019年，聚丙烯产能将增加505万吨，到2019年底国内聚丙烯产能是3194万吨，产能增幅18.9%。预计2019年聚丙烯新增产能释放产量及2018年新增产能滞后释放产量146万吨。

　　杨书海分析到，上述是新增产能以及产能滞后释放的产量情况，从检修的损失来看，2019年是石化公司的检修小年，预计因为检修损失量是149.5万吨，同比2018年损失量253.3万吨少了103.8万吨，其中2019年聚乙烯的损失量是50.5万吨，同比减少损失量53.6万吨。聚丙烯假设大唐全年停产的情况下，2019年全年检修损失量为99万吨，同比减少48.2万吨。

　　对于未来市场展望，杨书海分析如下：

　　第一，现在产能增速尤其是中国的产能增速较大，未来3-5年中国的聚烯烃产能增幅大约是70%，尤其从2013年开始，聚丙烯、聚乙烯的设备审批权下放到各个省，好多产能我们还不了解。因此，未来3-5年，聚烯烃的产能增幅将是2018年底产能的70%。今年下半年新增产能集中投放，由于各种原因，原定在今年1-2季度投产的装置基本上全部延后，因为有些聚烯烃装置集中上马，也有一些资金的原因。预计整个下半年国内将有500万吨、国外将有800万吨的产能陆续释放。

　　第二，未来需求增长乏力。有关部门数据2019年一季度国内塑料制品产量增长率仅为3.5%，继续延续低增长态势。从与塑料密切相关的几个大行业来看，汽车销售1-4月份比去年同期下降了14.4%，家电当中塑料用量最大的洗衣机产量增幅为1.8%，空调产量增长继续回落。

　　第三，全球禁塑、限塑政策陆续出台。由于高分子材料难以降解等因素，近年来全球对于塑料产品使用越来越严格，从购物袋到一次性塑料制品，从快递包装到外卖材料，越来越多、越来越严的规定不断推出，影响到了塑料市场的发展。

　　第四，聚丙烯价格重心下移。由于产能集中释放、需求不振等多种不利因素，使聚丙烯价格重心进一步下移。