杨尚辉：发挥PVC品牌交割优势 提升企业综合竞争力

　　2019中国塑料产业大会于6月25日—26日在浙江杭州黄龙饭店举行，本次大会以“创新产业服务、推动产融结合”为主题，由大连商品交易所、中国石油(601857)和化学工业联合会主办，和讯期货参与全程视频及专题图文直播。

　　宁夏英力特(000635)销售公司副总经理杨尚辉出席大会并发表《发挥PVC品牌交割优势，提升企业综合竞争力》的主题演讲。

宁夏英力特销售公司副总经理杨尚辉

　　杨尚辉介绍，2009年PVC合约上市交易，当时鉴于品种特性、现货市场发展状况等，PVC期货实行了推荐品牌制度，凡符合交割质量标准的货物都可以交割。该交割制度保障了PVC可供交割量充足以及实物交割顺畅进行。2009-2012年，PVC产业格局处于严重过剩格局，期货价格的上涨总是会带来较大额度的套保盘，以至于期货成交量经历了几次大交割之后，市场容量难以满足企业需求，无法给市场提供较好的流动性来提升期货定价的作用。

　　另一方面，PVC现货贸易品牌特性日益凸显，下游消费厂商在实际运营中购入能保证其连续供应、产品质量稳定的市场主流品牌产品，以减少配方调整次数、降低成本。这一特点使现货市场PVC主流、非主流品牌之间存在着较大价差，一定程度上影响了PVC期货价格的行业代表性。在这一情况下，交易所引入交割注册品牌制度来反映PVC现货贸易品牌特性，提升期货市场交割品质量，同时有效地促进了期货市场成交量和持仓量的提升，增加了企业参与的积极性。

　　他认为，品牌交割制度的核心在于“准入”性质，就是通过设置PVC交割品的准入门槛，保证选取的准入品牌是现货市场接受度高的主流品牌，保证买方企业的连续生产。同时，品牌交割提升了交割品质量，促使PVC交割品质量明显高于行业平均标准，推进了行业产品质量升级。同时，品牌交割也限制了非主流、小型工厂产品参与交割，提升了可交割品标准。品牌交割制度不仅有效激活PVC期、现两市活力，大幅提高两市联动性，更能够通过准入门槛的设定提高行业生产与经营的规范性和竞争力，为氯碱行业提供持续发展的助力。

　　以下是文字实录：

　　杨尚辉：大家好！我要汇报的第一部分：品牌交割的作用和优势。

　　2009年PVC合约上市交易，当时鉴于品种特性、现货市场发展状况等，PVC期货实行了推荐品牌制度，凡符合交割质量标准的货物都可以交割。该交割制度保障了PVC可供交割量充足以及实物交割顺畅进行。2009-2012年，PVC产业格局处于严重过剩格局，期货价格的上涨总是会带来较大额度的套保盘，以至于期货成交量经历了几次大交割之后，市场容量难以满足企业需求，无法给市场提供较好的流动性来提升期货定价的作用。

　　另一方面，PVC现货贸易品牌特性日益凸显，下游消费厂商在实际运营中购入能保证其连续供应、产品质量稳定的市场主流品牌产品，以减少配方调整次数、降低成本。这一特点使现货市场PVC主流、非主流品牌之间存在着较大价差，一定程度上影响了PVC期货价格的行业代表性。在这一情况下，交易所引入交割注册品牌制度来反映PVC现货贸易品牌特性，提升期货市场交割品质量，同时有效地促进了期货市场成交量和持仓量的提升，增加了企业参与的积极性。

　　这张图是目前13家注册品牌的情况，一共占行业总产能的38%。我们认为品牌交割制度的核心在于“准入”性质，就是通过设置PVC交割品的准入门槛，保证选取的准入品牌是现货市场接受度高的主流品牌，保证买方企业的连续生产。同时，品牌交割提升了交割品质量，促使PVC交割品质量明显高于行业平均标准，推进了行业产品质量升级。同时，品牌交割也限制了非主流、小型工厂产品参与交割，提升了可交割品标准。

　　从这张图可以看出，2016年开始，日均持仓量开始呈现快速增长的态势，到2019年，持仓量较2009年增长256%，进入2016年后，持仓集中下降，体现为市场重新活跃后参与主体更加宽泛。

　　这是最近这几年的成交量和交易客户的情况。从PVC期货交割注册品牌制度实施以来，PVC期货交易的活跃度逐渐提升，特别是2016年以来，月平均交易量达到37.4万手，同比增幅超过141.3%。2019年，PVC单个合约持仓达到50万手以上，PVC期货法人参与客户数同比增长62%，体现了期货价格发现功能逐渐恢复后，市场主体重回市场进行避险操作，有效地满足了投资者期现基差交割的需求，定价功能进一步增强。

　　品牌交割制度促进上游生产企业积极推进企业产品的质量要求，期货交割品牌成为市场的引领，很多未进入品牌的企业，积极提升品质质量，以求达到交易所要求，陆续申请交割品牌。所以，我们认为品牌交割制度不仅有效激活PVC期、现两市活力，大幅提高两市联动性，更能够通过准入门槛的设定提高行业生产与经营的规范性和竞争力，为氯碱行业提供持续发展的助力。

　　第二部分，套期保值业务开展情况。

　　我们公司是2009年7月经过董事会和国电电力(600795)批准，成立期货部并开展套期保值业务，同时在2014年将期货部并入PVC销售部。

　　在这几年里，我们做了以下几方面的工作：

　　第一方面，持续夯实基础管理。

　　一是坚持套期保值原则，持续、稳健参与套期保值业务。截至2018年底，套期保值业务累计获得平仓净收益3616.27万元，期现结合净收益6655.31万元，较单纯销售现货获得更高的收益。

　　二是按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制管理，并持续开展年度自我评价及外部审计工作，按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

　　三是从法人治理、安全管理、生产管理、设备管理、经营管理、财务管理、审计、纪检监察、销售管理等13个领域建立健全制度体系，并结合制度规定、日常工作标准制定相应考核体系，进一步明确工作完成时效、质量、工作标准，为公司套期保值业务的开展奠定良好的基础。

　　四是不断梳理完善制度体系、工作流程，年度从符合性、适宜性、有效性、充分性对制度体系进行评价，确保套期保值业务规范有效。

　　五是根据公司领导和部门职责分工调整情况，梳理签字审批业务，制定套期保值业务签字审批流程，明确审签部门及顺序，便于参照执行，促进规范审批工作和提高审批效率，把控操作节奏。

　　六是建立风险管控体系，将套期保值及市场管理工作作为专项风险进行重点关注，并制定管理方案及风险预警指标体系，设置指标预警规则及监控频次，按月开展指标监控及专项风险管理情况分析。建立风险评估机制，按月查找风险事件，并对风险事件的起因、预防措施进行分析制定，科学有效预警业务风险。

　　七是建立以风险管理为导向，制度、流程、表单、考核细则有效对接的“四位一体”的内部控制管理及评价体系，消除管理盲区，实现内部控制各环节的严丝合缝，切实提高企业管控能力。

　　八是持续提升公司法人治理运作水平，党委在公司决策中的前置作用得到充分发挥，紧盯套期保值、销售等关键环节与重点领域，强化法律审核把关，做到重要涉法决策、制度制定修订和合同签订法律审核三个100%。

　　第二方面，注重品牌建设，提升产业价值。

　　一是建立健全质量、环境、职业健康安全及能源管理四体系，严格执行方针、目标，贯彻体系标准要求，并结合公司实际坚持持续改进，推行体系运行考核机制，确保体系有效运行。

　　二是推行精细化生产，促进产品质量稳步提升。第一点，加大工艺指标、工艺操作检查与考核力度，全方位深化对标工作，提升产品质量。公司获评2018年度宁夏工业企业行业对标工作进步奖。第二点，加强产品质量管理，严格执行大宗原料、化工助剂验收标准，加大产品质量抽检。第三点，深化全员班组建设，完善《班组建设管理实施细则》，细化班组建设内容和标准，深入开展金银铜牌和星级班组竞赛，将质量就是生命这一理念扎根于班组。

　　三是优化生产过程细节管理。公司自2011年开始申请免检品牌以来，通过新建成品库房、加强原料入厂检验力度、提高下线库房管理标准、及时掌控产品发运及物流信息、择优选择包装袋等措施细化过程管理，保障产品质量。

　　四是建立品牌预警机制，制定了专项应急预案。在交割过程中出现极端情况（假冒产品及质量问题）通过先行赔付、追溯倒查、流向跟踪等程序快速解决问题，提升企业服务能力。

　　第三部分，如何利用交割品牌优势，提升企业综合竞争力。

　　第一，持续强化质量管理。质量就是一个产品的生命，作为免检品牌，更应持续提高包括售后服务在内的综合质量管理水平，维护自身品牌。

　　第二，借助大商所优质平台，积极参加学习活动，不断提高对期货市场的认知和解读能力。

　　第三，积极正确的参与套期保值业务，准确分析判断PVC市场趋势，制定可操作的套期保值方案，坚持套保原则，严格把控风险。

　　第四，加强利用场外期权、点价贸易、控制成本、锁定利润，提高企业竞争力。

　　第五，加强与其他交割品牌的交流和学习，用更科学的方法和制定共同维护品牌交割制度。

　　最后，我们也欢迎大商所陆续扩大交易品牌以及免检品牌的范围，使我们的氯碱行业能够更有效、更科学的发展下去。

　　谢谢大家！