试错交易：7月9日市场观察

　　第一象限（杠杆象限）——商品窄幅整理多空分化 原油多头爆发一枝独秀

　　今日商品指数上涨0.24%，工业品上涨0.08%，农产品(000061)上涨0.52%。其中，原油板块上涨2.29%，化工板块上涨0.33%，油脂板块上涨0.18%，有色板块上涨0.09%，建材板块下跌0.17%，谷物板块下跌0.19%，软商板块下跌0.37%，煤炭板块下跌0.37%，饲料板块下跌0.46%，贵金属下跌0.69%。

　　继央行前两周未向市场投放流动性之后，今日继续不开展逆回购操作，实现零投放零回笼，截至目前央行已连续11日未向市场投放资金，隔夜拆借利率出现大涨，市场流动性稍显紧张。证监会批准开展20号胶、尿素、粳米期货期货合约，并将于8月份陆续在上海国际能源交易中心、郑州和大连商品交易所上市，新品种的推出使得市场扩容，有助于期货市场的进一步发展壮大。

　　今日商品市场整体呈现震荡态势，各板块多空分化，未能形成联动性行情。原油板块一枝独秀，伊朗紧张局势仍在延续，使得油价出现强劲反弹。美国6月份非农数据超出预期，就业情况的好转使得投资者对经济增长的担忧情绪缓解，与此同时费城炼油厂关闭停产将扭转美国近两年来产能不断增长的势头，这对油价产生较强的支撑。原油上涨也带动了化工板块的表现，但上涨动能有所不足，在板块联动性较弱的情况下，近期建议投资者以短线思路对待，多锁定日内利润为主。

　　资金分析——资金、成交步入调整 商品行情维持震荡

　　今日市场资金净流入7.78亿，较前一交易日增长0.66%，总沉淀更新至1190.7亿。化工、农产品板块分别流入10.02亿和2.21亿，较上一日分别增长4.03%和1.14%。黑色、次主力板块分别流出1.8亿和2.65亿，较上一日分别减少0.48%和0.73%。短期资金进入震荡。其中黑色、化工板块资金趋势出现明显调整。伴随行情震幅加大，投资者还需保持谨慎。注意近期资金可能出现的动荡局面。

　　今日市场总成交3541.66万手，较前一交易日减少1.64%。黑色、化工板块分别回落17.46%和0.63%。农产品、次主力板块分别回升27.86%和0.16%。日内成交连续回落，短期与资金同时步入调整。加之近期行情稳定性较差，投资者还需保持谨慎态度，市场各方联动还有待进一步稳固。

　　农产品专栏——鸡蛋现货价格普涨推动期价短期或将延续上行 维持振荡上涨格局

　　鸡蛋自年初以来持续性碟式上涨，4，5月达到新高，主导因素仍旧还是受到非洲猪瘟的影响，导致生猪存栏下降，生猪价格上涨，致使鸡蛋价格持续震荡上行。7月4日，国内猪价止跌企稳，猪价易涨难跌趋势明显，北方市场供需端博弈激烈，南方产品大量外调。南方仍受疫情影响，猪场加速出栏，抛售现象陆续发生。但北方、华东地区供给缺口地区多、量大，因此低价猪源对高价区猪价的冲击作用有限，本周猪价跌幅仅 0.22 元/kg。生猪供给方面，养殖端对后市猪价上涨充满信心，压栏现象普遍，尤其黄河以北区域，出栏均重在 120 千克-130 千克；全国整体而言仍然缺猪，预计后期南方生猪陆续出现缺口，全国猪价涨势仍会延续。消费端来看，目前处于消费淡季，猪肉消费疲软与低价猪源的冲击对目前猪价形成压力，本周猪价进入高位窄幅震荡。

　　上周五蛋价继续普涨， 产区中河南最高为4.10元/斤涨0.10， 辽宁最低为3.73元/斤涨0.13；北京、上海、广东普遍上涨0.10，现货行情逐渐好转，本周蛋价继续稳步上涨，需求缓慢回升，下游消费稳中向好，短期涨势或将延续但上升幅度有限。近期暑期高温影响鸡群产蛋率下降，同时不利于鸡蛋存储，蛋商拿货积极性增加，推动产区鸡蛋价格上涨；而销区整体走货情况略有放缓，叠加梅雨季节的影响，预计短期内鸡蛋价格涨幅或略有放缓。鸡蛋主产区均价为3.74元/500克，环比涨8.4%。目前养殖户空栏不多， 整体补栏积极性较前期下降。中秋消费支撑仍然存在，食品采购需求增长，下游消费在中秋之前将保持稳中向好，但同时也要警惕期货回调震荡风险。

　　综合来看，由于猪瘟疫情持续发酵很难全面做到防御控制，推动猪价持续上涨带动鸡蛋价格上涨大趋势格局仍未改变，那么近期由于鸡蛋现货价格普涨拉升期价。由于消费淡季来临，梅雨及高温影响，鸡蛋不耐存储，整体需求偏弱势，对蛋价形成压力，上浮空间有限，警惕回撤风险。

　　期货品种解析——市场分化逻辑简明 苹果拉涨再引关注

　　金融期货——股指大幅走弱 IC跌幅近4%

　　今日，三大股指集体跳水走弱，IC跌幅最大。其中，IF（沪深300）下跌2.44%报3780.0点；IH（上证50）下跌2.26%报2884.2点；IC（中证500）下跌3.88%报4821.6点。量仓方面，IF今日增仓4786手，增仓比例6.01%，资金流入6.34亿元，流入比例3.31%；IH今日增仓2351手，增仓比例6.23%，资金流入2.57亿元，流入比例3.70%；IC今日增仓5258手，增仓比例7.52%，资金流入5.62亿元，流入比例3.23%。

　　消息面上，G20峰会圆满结束，中美元首同意重启两国经贸磋商，美方不再对中国出口产品加征新的关税。同时，美方表示，美国企业可以继续向华为出售零部件。消息面的利好在短期内，为中美关系的进一步恶化按下了暂停键，给市场以喘息的机会。

　　今日，三大股指集体跳水走弱，大周期未发生明现转势，小周期发生了变化。其中，IF和IH由上涨中的震荡结构转变为上涨中的下跌结构；IC由震荡中的震荡结构转变为震荡中的下跌结构。持有多单老仓的朋友建议离场观望，股指操作难度加大，建议多看少动。