国际橡胶日评：连续下跌后的小幅休整

　　2019．7.11

　　东京早盘RSS1912合约开盘在177日元，较上一交易日下跌0.2日元。TSR2001合约开盘在153日元，较上一交易日上涨2.4日元。美元兑日元汇率早间在108.31附近。

　　昨天的东京橡胶市场上，远月合约在170日元后半程小幅反弹，橡胶市场整体供求缓和的压力集中在远月合约上使得近期的东京橡胶期货价格超跌现象严重。由于本周末正逢日本节假日休市，远月合约上部分投机做空势力开始回购调整持仓。同时上海橡胶主力合约也在10700元一线止跌并保持横盘整理，预计短期内不会出现更大的破位下跌行情。昨天东京商品交易所结束了7月份上半期的交割质量检查，其中新入库有300吨。能适量缓解当月7月合约无货可交的窘境。产地方面原料USS价格继续下跌，中长期来看橡胶市场依然要面对较强的下行压力。

　　现货方面，7月10日3号烟片7月期FOB价格在57.6泰铢附近，较上一交易日下跌0.39泰铢。20号标胶7月期FOB价格在46.35泰铢附近，较上一交易日下跌0.63泰铢。USS现货价格在49泰铢附近，较上一交易日下跌1泰铢。

　　技术方面来看，RSS远月合约价格在连续下跌之后，昨天得到一根小阳线。短期来看价格实体和短期转换线以及中期基准线相差较大，短期内回调压力较重。但是由于近月价格坚挺，近远月价差在45日元左右，在价差没有得到适度调整的前提下，远月价格反弹幅度有限。

　　7月10日东京收盘时1912月合约和上海1909月合约的价差（东京-上海）为73美元/吨。

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