云数据：PTA放量增仓跌停 商品市场普跌

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓16.8万手，下跌0.80%报152.99点。文华商品指数出现了较大程度的下跌行情，主要受到、黑色、化工、农产品(000061)、有色板块中个别品种的大幅下跌带动下，跌破了趋势线的重要支撑，接下来考验152.88也就是60日线的重要支撑。如果继续增仓下跌的话面临一波大幅回调的行情，值得投资者注意。今日工业品下跌1.05%。农产品下跌0.29%，有色板块下跌1.82%，煤炭板块下跌1.28%。化工板块下跌0.02%，油脂板块上涨0.35%。

　　国内期市收盘多数飘绿，PTA封跌停，刷新近一个月新低；基本金属、黑色系跌幅居前，沪镍跌逾3%，硅铁跌逾2%，铁矿石、沪锌、沪铅、锰硅、焦炭跌逾1%；油脂油料低迷，菜粕跌近2%，豆二、豆粕跌逾1%；能化品偏强，沥青、燃油涨逾2%，原油涨逾1%；郑棉涨逾2%。

　　股债方面：周一（7月22日），上证综指收跌1.27%报2886.97点，深证成指跌1.15%报9122.64点，创业板指跌1.69%报1515.97点，万得全A收跌1.56%，两市成交4141亿元，成交额所有放大。

　　北向资金再现尾盘加速流入，全天净流入3.85亿元，已连续5日净流入；其中深股通净流入9.64亿元。

　　板块方面，稀土、种业股跌幅居前，银河磁体(300127)、广晟有色(600259)、金力永磁、北矿科技、中钢天源(002057)、登海种业(002041)、丰乐种业(000713)、万向德农(600371)、敦煌种业(600354)跌停。

　　国债期货午后涨幅扩大，10年期主力合约收涨0.15%，持仓量75255手，增仓2783手，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.03%。国债现券主要期限品种收益率变动幅度有限。

　　央行公告，7月22日，以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率2.55%。

　　资金面方面，税期扰动结束，Shibor普遍下行，隔夜品种下行15.72bp报2.6698%，7天期下行6.1bp报2.692%，14天期下行10.4bp报2.885%。

　　【原油专题】

　　截止下午15:00收盘， INE原油SC1908合约减仓812手，上涨0.6元或+0.14%报426.5元/桶。受到国际原油止跌反弹的带动下，INE原油止住了连续下跌的行情，但是日线来看依旧处于空头趋势，接下来关注下439附近的压力位，突破之后可以考虑轻仓布局多单，否则期价仍然有可能遇阻再次下跌。指数沉淀资金29.71亿（-0.93亿）元，持仓量68578（-2602）手。

　　据OGJ网站报道，美国石油协会(API)7月18日报道，尽管石油需求达到2005年以来的最高水平，但美国原油出口量在今年6月份达到创纪录的330万桶/日，较2018年6月增加110万桶。

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(7月19日)公布数据显示，截至7月19日当周，美国石油活跃钻井数减少5座至779座，连续三周录得下降且再刷2018年2月来新低。去年同期为858座。

　　【黑色板块】

　　对冲研投讯，据钢银统计，截7月22日，本周钢铁总库存量：914.29万吨，较上周环比增加35.54万吨（+4.04%）。包含38个城市，共计148个仓库。

　　建筑钢材：库存总量544.44万吨，较上周环比增加26.09万吨（+5.03%）。包含30个城市，共计85个仓库。

　　热卷：库存总量205.99万吨，较上周环比增加8.39万吨（+4.25%）。包含17个城市，共计54个仓库。

　　中厚板：库存总量60.65万吨，较上周环比增加0.36万吨（+0.6%）。包含9个城市，共计18个仓库。

　　冷轧涂镀：库存总量103.21万吨，较上周环比增加0.7万吨（+0.68%）。包含7个城市，共计16个仓库。

　　新华财经北京7月19日电我的钢铁网(Mysteel)公布数据显示，截至7月19日当周，Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为11682.09万吨，环比增268.58万吨；日均疏港总量291.85万吨，增1.55万吨。

　　对冲研投讯，据SHMET上海金属网，2019年7月22日，商务部发布终裁公告，最终裁定原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷存在倾销，国内产业受到了实质损害，且倾销与实质损害之间存在因果关系。自2019年7月23日起，决定对原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷征收反倾销税，税率为18.1%-103.1%不等，征收期限为5年。此外，商务部接受了韩国相关企业的价格承诺申请，对于不低于承诺价格的相关产品不征收反倾销税。（商务部）

　　螺纹（RB1910）：今日增仓8.5万手，收盘下跌53元或1.32%，报3948元/吨。螺纹钢周一增仓出现大幅回调的行情，期价再次考验3947附近的平台支撑，日线来看期价一但跌破此平台的支撑将打开回调窗口，投资者可以轻仓布局空单，止损放在4000附近。但是也要注意这个位置虚破之后在走升的话，螺纹还将延续高位盘整的局面。

　　热卷（HC1910）：今日减仓2.3万手，收盘下跌41元或1.05%，报3863元/吨。热卷周一延续横盘震荡，日线来看相对螺纹要抗跌一些，期价阴阳线来回交替，但是没有走出明确的方向，建议投资者暂时保持观望，无序震荡的情况下不建议参与短线。没有趋势的情况下同样中线交易者耐心等待。

　　铁矿（I1909）：今日减仓10.3万手，收盘下跌31元或3.38%，报885.0元/吨。铁矿石周一出现持续性的减仓导致期价没有延续上周的强势上涨行情，出现回落。收盘期价正打在趋势线的支撑附近，如果夜盘继续下破885附近的支撑的话期价可能转弱继续回落，多单则需要回避。止损放在900附近可以尝试空单抓回调。反之趋势线的支撑起到作用，那么仍然处于上升通道，启稳继续介入多单。

　　焦炭（J1909）：今日减仓2.6万手，收盘下跌46元或2.10%，报2141元/吨。焦炭周一大幅减仓的情况下期价盘中跌破2174附近的平台支撑加速下跌，期价再次回到了震荡区间，确认了这波上涨行情结束。接下来关注下2134附近的支撑作用，支撑有效可能展开盘整，如果跌破2134附近的支撑接下来可能奔着2086附近的平台下跌。盘中可以尝试捕捉下跌做空机会。

　　焦煤（JM1909）：今日减仓1.2万手，收盘下跌22.5元或1.59%，报1396元/吨。焦煤周一同样受到焦炭大幅下跌的带动下，出现了减仓大幅回落的走势。期价最终还是没有站上1410附近的平台形成突破行情，目前又回到了震荡区间。建议投资者背靠1410附近的压力位采取高抛的操作策略。

　　郑煤（ZC1909）：今日减仓0.4万手，收盘上涨0.2元或0.03%，报586.2元/吨。郑煤周一出现冲高小幅回落的行情，期价收盘还是没有突破586.4附近的平台压力位，目前减仓反弹的情况下持续性较差。建议投资者关注下接下来如果资金主动进场推动价格突破走升的做多机会。

　　玻璃（FG1909）：今日减仓1.1万手，收盘下跌21元或1.40%，报1478元/吨。玻璃周一出现减仓回调的走势，期价开始试探1374附近的平台支撑，收盘还没有形成破位行情，不过日线的重心在下移，建议投资者可以预埋个条件单，一但期价跌破1474附近的平台空单进场，止损放在1485附近。

　　【农产品板块】

　　对冲研投讯，印度财政部和贸易部正考虑将自马来西亚进口的棕榈油关税税率从45%提升至50%，预计马来西亚棕榈油行业将面临更激烈的竞争。

　　对冲研投讯，经国家有关部门研究决定，2019年7月29日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省（区、市）国家粮食交易中心组织开展国家临时存储大豆竞价交易，数量13.6万吨，其中2013年内蒙古6.1万吨，黑龙江7.5万吨。

　　对冲研投讯，巴西2019/20年度大豆产量料增加近5%，因一项种植意向调查显示种植面积将创下纪录新高。咨询机构Safras&Mercdo周五表示，巴西2019/20年度大豆产量料为1.23788亿吨，较上一年度增加4.7%，当时产量受到部分地区不利的天气状况打压。从9月开始的新一年度大豆种植面积料增加0.8%至3，663.1万公顷（9，051.7），创下有史以来新高。巴西2019/20年度玉米总产量料为1.0397亿吨，低于2018/19年度的1.0750亿吨。

　　豆粕（M1909）：今日减仓2.5万手，收盘下跌43元或1.51%，报2797元/吨。豆粕周一出现减仓大幅下跌的走势，因国内豆粕库存持续增加，供应过剩以及消息称中国可能再度进口美豆消息打压，今日部分地区涨幅涨跌10-20元/吨互现。随着后市大豆大量到港，工厂开机压榨之下，豆粕压力续增，短线豆粕整理之后，后市依旧看空。继续关注中美贸易关系进展以及下月美农播种数据。上周也是建议投资者围绕2843采取上多下空的策略，接下来期价如果守不住2800的整数支撑，继续下跌的概率较大，空单可持。

　　菜粕（RM1909）：今日增仓2.1万手，收盘下跌46元或1.89%，报2389元/吨。菜粕周一出现增仓大幅下跌的走势，期价跌破60日线的重要支撑之后加速下跌，而豆粕则是减仓。说明资金主动介入菜粕空单避险的迹象明显，而南方灾害性降雨天气对水产养殖饲用菜粕需求形成利空，且豆粕大量替代菜粕需求，菜粕体量偏小，其价格走向在大趋势上依旧依托于豆粕，建议投资者有空单的继续持有，没有持仓的等待反弹至2410附近的压力位布局空单的机会。

　　豆油（Y1909）：今日减仓1.6万手，收盘上涨30元或0.56%，报5432元/吨。豆油周一延续减仓盘整的走势，日线来看期价依旧方向不明，振幅较小，上周走弱之后今日又反弹的情况下说明空单主动杀跌的动能不足，暂时没有趋势交易机会。观望。

　　棕榈油（P1909）：今日减仓0.0万手，收盘上涨24元或0.57%，报4214元/吨。棕榈油周一出现反弹，期价突破了趋势线的压力位，盘中建议客户上周的空单止赢离场。接下来关注下期价反弹至4232附近的压力位突破失败在次布局空单的机会。

　　郑油（OI1909）：今日减仓0.3万手，收盘上涨2元或0.03%，报6931元/吨。郑油周一延续区间内盘整行情为主，期价没有再次增仓尝试突破，目前6960附近的压力位还是有效的，建议投资者日内背靠压力位短空试单为主。如果期价增仓形成突破在考虑反手跟多的策略。

　　苹果（AP1910）：今日减仓0.5万手，收盘下跌119元或1.23%，报9518元/吨。苹果周一减仓延续回调的走势，目前从日线来看期价没有趋势交易机会，缩量调整阶段。建议投资者回避多单，关注下9350附近的平台支撑能否起到作用，到支撑启稳之后在考虑逐步建立多单的机会。

　　白糖（SR1909）：今日减仓0.4万手，收盘上涨5元或0.10%，报5150元/吨。白糖周一弱势盘整为主，期价没有资金介入的情况下波动不大。期价触及20日线的支撑没有继续下跌，建议投资者日内短线交易为主。暂时白糖不具备大涨大跌的条件。

　　【化工板块】

　　新凤鸣PTA装置计划在9月份投产运行。

　　华东港口：太仓甲醇市场震荡整理，进口现货部分报盘在2150-2160元/吨；常州、江阴地区出罐报盘较少，在2180元/吨左右；南通港口主要商家甲醇进口货出库价格报盘2180元/吨；宁波港(601018)口主要商家甲醇对外暂不报价。

　　华南港口：甲醇现货市场早间整理运行，BP库和百安库进口货现货报盘在2160-2180元/吨，气氛清淡。

　　沥青（BU1912）：今日增仓2.2万手，收盘上涨62元或1.88%，报3352元/吨。沥青周一增仓出现强势反弹行情，用了一个交易日基本上就收复了上周一整周的跌幅。说明多头资金没有放弃，建议投资者依托3272附近的支撑采取低吸买入的策略，暂时不追突破行情。上周几次突破均以失败告终。

　　甲醇（MA909）：今日增仓0.6万手，收盘下跌26元或1.19%，报2159元/吨。甲醇周一再次回到空头趋势，期价跌跌破5均线的支撑且下午开盘出现增仓小幅跳水。建议客户将空单接回，接下来甲醇跌破2132低点继续寻底的概率较大，趋势在的情况下不要去逆势抄底，顺势持仓是主要策略。

　　PP（PP1909）：今日减仓1.6万手，收盘下跌4元或0.05%，报8614元/吨。PP周一延续减仓弱势阴跌的行情，期价在持续的减仓下失去了反弹的动能。目前，巨正源与中安联合已经开车，7月底会打通全流程，但实际产量兑现最早要到8月。8月，检修产能远大于新投放产能，故当月产量不会高于7月。因此，新装置的投产压力四季度才会显现。技术上建议背靠8670附近的压力位反弹抛空，下方止赢点位在8482附近。

　　PTA（TA909）：今日增仓32.4万手，收盘下跌266元或4.54%，报5596元/吨。TA周一放量增仓的情况下再次出现跌停的走势，7月份还没有结束，而PTA已经出现1次涨停2次跌停的行情。对TA自身而言，受到高额加工费的利润诱惑，原本的检修计划推迟落地，7月进口也较前期有所增长，未来一段时间预计供应较为充沛，去库格局将逐渐变为累库。期价跌破5806附近的重要支撑之后开始加速，没有给反弹做空的机会，空头主动进场的迹象也非常明显，期价继续下跌的概率较大，有空单的投资者续持，接下来关注下5450附近的支撑作用。

　　橡胶（RU1909）:今日减仓0.6万手，收盘持平0元或0.00%，报10715元/吨。橡胶周一底部震荡，窄幅波动。现货涨100，不过主力持仓仍旧净空，20号胶下月上市。6月份广义乘用车开始销量转正，现货下跌，合成胶下跌。车辆购置税下调。混合胶进口趋严。下游库存高，交易所库存较大，仍旧压制09反弹空间。建议投资者关注下10450-10750 的震荡区间短线高抛低吸机会。

　　燃油（FU1909）:今日减仓0.9万手，收盘上涨9元或0.30%，报2961元/吨。燃油周一保持盘整行情，不过期价开始站上2942附近的平台支撑，建议客户轻仓布局多单。目前看国际原油也开始启稳反弹，那么燃油与国际原油的联动性比较好，所以止损不大的情况下提前开始布局试多单抓第二波上涨行情。

　　【有色板块】

　　对冲研投讯，据SHMET上海金属网，2019年上半年中铝集团刷新半年最佳成绩单，完成营业收入超过1700亿元，同比增长26.5%，实现利润同比增长31.8%，实现净利润同比增长超过40%。身处完全竞争领域的中铝集团，目前的铝业实力已是全球第一，铜业综合实力国内第一，铅锌锗综合实力亚洲第一、世界第四，成为全球最大的有色金属企业。近日，中铝集团和中铝股份同时获得全球有色金属行业的最高国际评级。（中证网）

　　中国宏桥集团铝价今日报价13970元；较上一交易跌130

　　7月19日，伦敦LME市场锌锭库存79650吨，库存减少850吨，变动占比为减少1.06%。

　　7月19日，LME锌锭库存79650吨，其中注册仓单48125吨，注销仓单31525吨，注销仓单占比39.58%。

　　沪镍（NI1910）：今日增仓0.8万手，收盘下跌4940元或4.17%，报113490元/吨。沪镍周一结束了连续上涨的行情，期价低开低走，收盘跌破了5均线的支撑，破坏了上涨形态。外盘伦镍也开始出现回调调整形态，建议投资者关注下内外盘的联动，如果没有增仓继续走升的话，短期有望见顶。投资者可以背靠114450附近的附近的压力位开始轻仓试空。

　　沪锌（ZN1909）：今日增仓0.4万手，收盘下跌340元或1.74%，报19235元/吨。沪锌周一在突破40日线受阻之后也出现了低开低走的行情，期价收盘触及下跌轨道的上沿，而从外盘伦锌来看期价再次回到了下跌趋势，那么沪锌很有可能在跌跌破支撑重返下跌行情，多单暂时回避。关注期价跌破19250附近的支撑的做空机会。

　　沪铝（AL1909）：今日减仓0.2万手，收盘下跌75元或0.54%，报13860元/吨。沪铝周一尝试突破60日线的压力位失败之后减仓出现回调行情，期价跌破了13925附近的平台支撑再次回到了震荡区间。建议投资者多单回避，在没有形成突破之前按照震荡思路采取高抛低吸的操作策略。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。