云数据：商品冲高回落飘红 PTA和铁矿石领涨

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓6万手，上涨0.23%报152.88点，冲高回落盘中创6个交易日新高。夜盘减仓低位震荡企稳，平台位置再次守住，早盘增仓走高持续性走升至153.54点之后减仓调整，中美在上海于今日展开新一轮的谈判，对股市和商品均形成了一定利多推动，指数在恰当位置给予了多头拉涨的机会，不过多空还是处在胶着分歧之下，没有实质性紧张的情况下，还是处在僵持阶段。农产品(000061)的走势驱动来自于白糖和苹果，两粕也是一度上行至均线阻力位置，进口增加逻辑上难以支持其大涨，但美豆的上行预期还是存在下行抵抗。工业品中铁矿石和沪镍领涨，强者恒强在铁矿石上表现的淋漓尽致，沪镍调整结束之后在11万关口守住，撬动有色板块打破震荡僵局走强，化工板块增仓冲高回落，持续性跌势下的上行动能还需酝酿。黑色指数在MA40企稳，除了矿石外步伐还是均较缓慢，关注技术性信号引领。贵金属高位运行，美联储降息和地缘因素均支撑其维持高位运行。

　　指数沉淀资金1128.54（+14.34）亿元，黑色流入12.24亿元，有色流入3.48亿元，油脂链流出3.03亿元。甲醇增仓9.7万止跌、PTA减仓13万手回升。领涨品种铁矿石、沪镍和燃油，领跌品种硅铁、焦炭和热卷。

　　股债方面：周二（7月30日），沪深两市双双高开，早盘在金融和传媒板块的带动下稳步走升；午后量能并未支撑涨势，指数缓慢回落。整体来看，创业板指仍然是短期强势指数，今日尽管留下长上影线，但已开始上攻5月缺口。截至收盘，上证指数收涨0.39%报2952.34点，深证成指涨0.48%，创业板指涨0.88%报1580.13点，创4月30日以来新高；万得全A收涨0.43%。两市成交3842亿元，量能无明显变化。北向资金净流入24.52亿元，其中沪股通净流出4亿元，深股通净流入28.6亿元。

　　国债期货全日震荡走高，10年期主力合约止跌后震荡攀升，收盘涨0.09%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约收平。国债现券主要期限品种收益率近乎无变动。资金面方面，Shibor普遍走高，幅度整体有限，隔夜Shibor报2.621%，下行0.8个基点；7天Shibor报2.663%，上涨0.6个基点；3个月Shibor报2.636%，上涨0.5个基点。

　　【原油专题】

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1909合约减仓1718手，上涨4.9元或1.12%报444.1元/桶。夜盘高开增仓先扬后抑，回落至436.2之后减仓快速走升，震荡企稳日内均线之后，早盘增仓震荡强势行情延续至收盘，随工升至445的位置。从图形来看，还是处在震荡区间内，在我们给出437的支撑虚破之后快速拉高，阻力还是关注下447的位置，不能突破的话短线交易为主。经济下行压力和短期库存的下降利多形成博弈，多空仍处交织阶段。INE原油指数沉淀资金25.78亿（+4545万）元，持仓量57974（+322）手，成交24万手，投机度4.17↑。

　　受特朗普推特再次呼吁降息影响，周一油价小幅反弹，消息面并没有太多的新闻曝出。临近美联储议息会议前夕，该炒的已经超过多轮了，该涨的已经涨过了，未来值得期待的是美联储的态度与市场预期的有无出入，或者说对于未来的降息态度能否更加明确。

　　金价已经在1420的关口站了一个月，足以说明无论是波动率还是降息预期市场已经基本达到一致，但越是在波动率极低的时候，越是行情可能爆发的机会。如果要明确方向的话，短期受降息落地影响，风险资产可能被抛售，中长期受降息推动需求修复，价格可能逐步企稳反弹。

　　油市资讯

　　1. 2019年1-2季度中国原油进口量呈小幅度增长，2019年1-6月中国原油进口量为24461万吨，同比增长8.8%。

　　2. 美国总统特朗普表示，美联储的利率“加得”太早、太多了，小幅降息是不够的。

　　3. 海关总署公布的数据显示，6月中国从沙特阿拉伯购买的原油升至创纪录的772万吨，高于5月的470万吨，同比更是猛增84.1%。这是时隔仅2个月后再度创下新高，此前的3月，这一进口量创下了733万吨的新高水平，达到每日170万桶，是至少2004年以来的最高水平。

　　【黑色板块】

　　对冲研投讯，工业和信息化部原材料工业司司长王伟29日表示，为促进电炉“短流程”炼钢发展，工信部和国家发改委正在研究制定“关于引导短流程炼钢发展的指导意见”，计划年内出台。

　　对冲研投讯，Mysteel到港量数据 (7/22-7/28）：全国26港到港总量为2084.4万吨，环比增加382.1万吨；北方六港到港总量为1054.2万吨，环比增加291.6万吨；全国26港主流高品澳粉到港487.0万吨，环比增加31.6万吨，主流低品澳粉到港270.2万吨，环比增加100.7万吨，主流澳块到港280.4万吨，环比增加82.1万吨；

　　对冲研投讯，从铁路系统获悉，6月份，全国铁路固定资产投资增长近千亿元，由此将今年前6个月的铁路累计投资额推至3220亿元。“从目前来看，今年距离8000亿元的投资目标还有近5000亿元的缺口，这意味着接下来几个月铁路投资将是‘高开高走’不松劲的态势。”国家发展改革委综合运输研究所一位专家向记者说。

　　对冲研投讯，据中国冶金报，今年下半年，从各行业先行指标来看，房地产投资式微趋势初现，但房地产投资本身具有较强的韧性，预计对钢铁行业需求拉动作用稍弱于今年上半年，与去年同期相当。基础设施建设投资方面，预计下半年基建投资会明显好于上半年，对钢材需求有一定的拉动作用。在其他下游行业中，机械行业、汽车行业、造船行业等颓势依旧，不应抱有太高预期。总的来看，房地产投资仍将是下半年钢材需求的支撑，是影响钢材需求的核心要素，基建投资或许可以“锦上添花”，因此，钢材需求将持续保持韧性。预计2019年下半年，钢材需求将弱于上半年，全年钢材需求与2018年基本持平。

　　螺纹（RB1910）：今日减仓1.2万手，收盘上涨9元或0.23%，报3886元/吨。夜盘最低至3866之后增仓企稳，在60日均线附近争夺企稳之后减仓走强，早盘增仓震荡上行至3900上方之后出现一定调整，但走升之后力量较强，守住了日内均线位置，盘中突破3920给出的阻力位后，下午盘整运行，短线阻力位失效之后多单建议是轻仓跟进，短线在60日均线支撑或将有效，由于震荡弱势在日线上没有出现扭转，因此还要关注3966附近平台的压制，企稳有望对旺季预期形成支撑，但当前淡季未能走出之前，还是以试单为主，均线支撑下破也不要吝啬沽空机会。近期钢坯、废钢价格持坚，存在成本支撑因素。

　　热卷（HC1910）：今日增仓1.4万手，收盘下跌12元或0.32%，报3785元/吨。夜盘在低探3781的新低之后，增仓震荡企稳，止跌之后减仓跳涨，早盘回落之后高位震荡运行在3819下方，回落至夜盘低点区间之后再度走升，表现不及螺纹，但也是出现止跌现象，在既定目标3780附近实现之后空单注意部分止盈操作，在螺纹走升带动下谨防出现快速拉涨走势，短线关注5日均线3830附近争夺，企稳的话空单离场，高位关注3870附近的阻力位压制，滞涨可继续高空操作。低点3780有技术性下破沽空卖出。

　　铁矿（I1909）：今日减仓0.6万手，收盘上涨21元或2.37%，报906.0元/吨。夜盘在882的位置守住震荡走升，增仓之后多空在主动进场较多，随后减仓延续至早上开盘，空头主动离场较多，继续冲上895的高位之后多头势头强劲，直接是再度企稳了900整数大关，多头资金情绪再度被点燃，继续冲击前期高位还是可期的，但是由于出现过破位，高位多空博弈力量也将加深，高位还是降低仓位参与，当前现货处于升水的情况下，仍旧是有利于期货价格的走升，限产影响下钢价倘若企稳，则矿石的压力还是很低的。1月合约也是企稳了20日均线的位置，在740支撑有效且突破的情况下，765附近形成阶段性支撑，之上多单可低吸介入。

　　焦炭（J1909）：今日增仓1.4万手，收盘下跌19元或0.88%，报2150元/吨。全天震荡运行为主，夜盘减仓震荡上行至2180下方受阻，早盘震荡回落之后增仓企稳回升未能突破夜盘高点，午后增仓价格再度回调，盘中也是击穿了2155的平台支撑位置，进一步下行的话则存在继续调整压力，日线的趋势线支撑当前还是偏离较远，且反弹拉涨过快的情况下，短线关注缺口附近能否形成止跌。焦化厂和港口库存的鲜明对比，是当前价格震荡势走升的主因，期货升水情况下，也是孤木难支，需要现货的配合，关注钢材止跌回暖高度带动的影响。1月关注2200附近回落之后的低吸买入机会，下破则在等待新的止跌入场机会。

　　焦煤（JM1909）：今日增仓0.4万手，收盘上涨4.5元或0.32%，报1398元/吨。夜盘减仓盘整在1390上方，早盘增仓下挫至1384.5之后企稳上行，站稳有夜盘震荡区间上沿之后多头主动进攻，午后最高升至1405的位置，短暂下破60日均线之后再度收回，技术性支撑认为有效，在呈现高位区间震荡，关注1410-1420区间压力的同时，受70年大庆安全生产和山西二青会的影响，建议还是低吸操作为宜，高位减持的滚动操作思路。焦炭未能打开趋势之前，还是较难出现高位突破行情，短线参与。

　　郑煤（ZC1909）：今日减仓0.4万手，收盘下跌4元或0.68%，报587.4元/吨。夜盘低开之后增仓杀跌，早盘增仓加速之后最低至583.6的位置，随后减仓逐步企稳走升，午后价格回到日内均线上方，在平台585附近失而复得，从阴跌之后的波动加大表现来看，自身分歧还是蛮大的，一方面是高温天气下的日耗走升，另一方面是港口和电厂不缺煤，多空均有理由支撑。波动在收窄的情况下，且环保限产的影响下，短期还是存在上行压力的，关注590附近争夺，之下短线偏弱看待，但下方还是关注下585的平台支撑表现，短线参与或观望。

　　玻璃（FG1909）：今日减仓0.2万手，收盘下跌3元或0.20%，报1474元/吨。前天在1473之上震荡运行，延续高位震荡的行情，建议还是按照高抛低吸的操作思路对待，区间关注1470-1505。当前浮法玻璃生产线374条，总产能13.47亿重量箱，开工率62.57%，库存4073万重量箱，环比上周下降31万重量箱。随着后期贸易商库存的逐渐正常，生产企业的出库也将恢复到合理的水平。总体看随着传统销售旺季的逐步接近，生产企业挺价运行的意愿强烈。

　　【农产品板块】

　　对冲研投讯，欧盟委员会周一公布的数据显示，7月1-28日，欧盟2019/20年度大豆进口同比增加19%，至114万吨。同期欧盟豆粕进口量达到146万吨，同比增加27%；棕榈油进口同比下降33%至278000吨。

　　美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国对中国（大陆地区）装运的大豆数量比前一周增加89.0%。

　　截至2019年7月25日的一周，美国对中国（大陆地区）装运600，087吨大豆，相当于9艘巴拿马型号货轮装运的大豆数量。前一周美国对中国大陆装运317，456吨大豆，相当于5船大豆。

　　对冲研投讯，经国家有关部门研究决定，2019年8月5日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省（区、市）国家粮食交易中心组织开展国家临时存储大豆竞价交易，数量13.5万吨，其中2013年内蒙古6万吨，黑龙江7.5万吨。

　　2019年5月巴基斯坦糖产量为8.44万吨，较去年同期的9.95万吨下降5%，2018/19榨季截至5月底巴基斯坦累计糖产量达581.9万吨，较去年同期的712.6万吨下降18%。

　　豆粕（M1909）：今日减仓7.1万手，收盘上涨19元或0.69%，报2789元/吨。夜盘减仓高开之后震荡运行，早盘波动之后减仓出现持续性走升格局，最高升至2806的位置，不过随后的持续性走弱，期价在午后回落至2784附近位置后盘整运行，在美豆预期走升的情况下，受到一定提振，不过在中美经贸磋商新一轮展开之后的下行压制力量也还是焦点，此外猪瘟的影响还是未能出现明显改善，对饲料的需求还是存有低迷态势的，2800技术上得而复失之后维持弱势判断，高位阻力还是放在2823平台位置，低点下破关注2750附近的平台能否形成支撑。

　　菜粕（RM1909）：今日减仓1.4万手，收盘上涨17元或0.72%，报2392元/吨。夜盘减仓震荡运行，早盘低探2363之后增仓拉涨，突破日内新高之后的涨势加速，最高飙升至2418的位置，不过随后的减仓也是出现了显著回落，尾盘在2390附近盘整运行。技术上在企稳2380之后的跌势有所缓解，触及了高位20日均线阻力下方之后，也是比较明显的阻力，没有企稳之前不建议主动去追涨操作的，关注2380附近争夺破位则还是建议沽空操作。

　　豆油（Y1909）：今日减仓2.7万手，收盘下跌2元或0.04%，报5572元/吨。全天减仓在5555的平台支撑之上运行，夜盘小幅增仓冲高5600之后回落，未能借此夯实突破，减仓调整运行之后午后低位企稳至日内均线附近。由于今日中美双方进行再度谈判，结果比较乐观的话，将形成进口压力，同时交割月临近多空减仓静待结果，因此操作上建议还是支撑位置轻仓低吸为主，5日均线下破注意止损。高位5600企稳的话则还是技术性买入，1月关注5770的突破跟进情况，支撑也是关注5日均线位置。

　　棕榈油（P1909）：今日减仓3.4万手，收盘上涨2元或0.05%，报4360元/吨。全天同样是减仓震荡运行为主，日内在4354之上运行，高点也是未能突破4374的位置，波动收窄。在技术性夯实60日均线之后，4340附近低吸操作策略仍可执行，在不确定风险有可能出现的情况下，下破5日均线4330减持止损观望。目前棕榈库存维持在高位，关注变化情况。1月合约也是企稳60日均线位置，之上建议是低吸为主的操作策略，低点支撑4510附近。

　　郑油（OI1909）：今日减仓0.7万手，收盘下跌25元或0.36%，报6964元/吨。夜盘在日内均线附近震荡运行，早盘波动价格之后未能冲击夜盘高点7004的位置，出现增仓下挫的局面，随后减仓延续弱势，午后最低至6953的位置，尾盘有所回升。高位在7000整数位的阻力还是较重的，盘整运行之下需要进一步夯实，同时Y、P也是出现了调整，关注支撑6940的争夺，之上建议低吸买入为主的策略，低点支撑关注20日均线附近6910上方。1月合约在企稳7000之后尚不稳定，不过趋势性有所体现之后，建议之上还是主动多单介入，低点支撑6940附近。

　　苹果（AP1910）：今日增仓0.3万手，收盘上涨91元或0.98%，报9337元/吨。苹果今日表现好于前三天，早盘增仓运行低探9180之后企稳拉涨，最高升至9390之后减仓回落，午后盘整在9320附近的位置，在60日均线附近交织下震荡走高，短线试多操作还是略有收获的，上方关注9430附近平台争夺，进一步企稳可多单跟进，否则还是落袋为安为好。1月合约在双重底之后企稳夯实，依托5日均线试多买入。

　　白糖（SR1909）：今日减仓6.6万手，收盘下跌74元或1.38%，报5290元/吨。全天减仓运行，夜盘在高位5367附近回落之后反弹在日内均线徘徊，午后跳水回执均线下方运行，午后一波那个冲高之后减仓跳读跳水，打破了5320的支撑位置，随后反弹承压在5327附近位置，尾盘减仓继续下挫至5283的日内新低，高位波动加大之后的下行幅度较深，多单暂时离场之后关注5250附近的支撑，当前依托20人均线的涨势还在，调整行情出现的话把握好节奏，短线空单不能及时抓住的话暂时规避。1月合约自新高位置回落，5日均线失守的话关注短线沽空机会。

　　【化工板块】

　　浙江万方贸易有限公司天然橡胶最新价格小幅下调100元/吨

　　上海库，18年宝岛全乳报价10700元/吨左右；17年宝岛全乳报价10550元/吨左右

　　青岛库，18年宝岛全乳报价10700元/吨左右，18年中化全乳报价10700元/吨左右

　　7月29日，外盘CFR中国PTA主流报价集中在705美元/吨，较上一交易日价格下跌5美元/吨。

　　中石化8月PTA挂牌价暂定6000元/吨。

　　上海期货交易所7月29日沥青仓库/沥青厂库仓单日报：沥青交割仓库仓单数量总计5029张，较前一交易日仓单数量减少390张，其中泰普克新会减少仓单数量390张。沥青交割厂库仓单数量总计3000张，较前一交易日仓单数量无变化。

　　沥青（BU1912）：今日增仓0.1万手，收盘下跌26元或0.77%，报3346元/吨。夜盘高位承压在3386的位置后回落，早盘震荡走升之后力量不佳，徘徊在日内均线附近位置，随后空头主动增仓杀跌之后，在下午最低回落至3330的位置，尾盘减仓反弹，连续两日回落之后，还是守在20日均线上方，高位在3400整数位平台未能逾越之前，震荡行情预计仍将延续，低吸还是关注20日均线支撑，多单支撑放在3320附近，调整较深的话支撑3280附近位置。

　　甲醇（MA909）：今日增仓9.7万手，收盘上涨21元或1.02%，报2081元/吨。夜盘在2057附近夯实之后减仓走升，在2073企稳之后增仓最高升至2097的位置，随后增仓博弈之下出现回落调整，午后在2065附近守住之后震荡回到日内均线附近。两日连阳之后，跌势略有缓解，尤其是收盘站稳了5日均线，这也是中旬大跌以来首次站上。空单建议暂时离场了，高位进一步夯实2100的话可考虑多单入场，或2060附近支撑上方轻仓布局多单，连续大跌之后，现货市场涨跌互现，库存压力虽高，但随着交割月的临近，空头或出现一波主动减仓现象，值得关注！

　　PP（PP1909）：今日减仓1.1万手，收盘上涨15元或0.17%，报8700元/吨。夜盘震荡运行，早盘增仓之后跳涨快速回升至8836的高位之后盘整运行，滞涨之后的跳水也是较快，午后减仓震荡下行之后直接回到了夜盘的盘整区间，上午的涨幅也是消化殆尽。结束性突破之后的假摔，使其走势较为尴尬，重新回落至8555-8720的盘整区间内，不过在盘中有所强势突破，关注8670附近支撑，不继续下破或企稳8720的话还是存在买多机会。1月合约震荡企稳行情较好，8210之上低吸为主。塑料冲高回落较少，企稳7685之后的多单继续持有并低吸跟进。

　　PTA（TA909）：今日减仓13.3万手，收盘上涨92元或1.75%，报5364元/吨。夜盘减仓持续性走高，早盘继续减仓之后升至5426的高位，增仓震荡回调行情延续至午后，下午最低至5320上方之后企稳回升至日内均线上方。在近期涨跌互现中，价格站在5日均线上方位置，在5450附近阻力未能企稳之前，笔者认为还是弱势行情未改，基本面情况未能缓解之前，资金关注中美谈判的结果较多，若有实质性紧张，还是有突破可能的，当前情绪很重要。MEG在冲高4711的两个半月新高之后回落，收在4500上方位置，成交也是显著放量，关注4570企稳的买多机会，否则多单要重新考虑是否进场了。

　　橡胶（RU1909）:今日减仓2.1万手，收盘下跌50元或0.47%，报10635元/吨。全天震荡运行为主，早盘冲高10755之后震荡回落，午后进一步跳水至10550之后反弹盘整运行，三连阴的走势之后，还是凸显了当前20日均线的阻力，在震荡交织的情况下，9月表现相对抗跌，操作上建议按照震荡思路对待，低点支撑关注10450附近，高位阻力10750之下偏弱，短线反弹行情再度形成转弱。20#胶的冲击还在，预期还是处在震荡寻底阶段。

　　燃油（FU1909）:今日增仓1.2万手，收盘上涨70元或2.35%，报3053元/吨。夜盘增仓震荡走升之后减仓守住2980的位置后走升，早盘增仓拉正之后强势行情持续至收盘，最高升至3061的位置，支撑我们给出的是2960的位置，未能继续回踩的情况下，在此企稳3000大关之后的技术性涨势重新开闸，且创近期新高，操作上建议是低吸买入为主，短线支撑3030附近。BDI指数止跌走升带来提振，铁矿石继续飙升存有需求。

　　【有色板块】

　　中国宏桥集团铝价今日报价14000元；较上一交易涨30。

　　据LME数据显示，2019年7月29日铜金属库存总存量292,950公吨，日减1,175公吨；铝金属库存总存量1,016,800公吨，日减4,525公吨；铝合金库存总存量6,740公吨。

　　上海期货交易所7月29日上海地区镍库存合计20847吨，较上日跌30吨；江苏地区镍库存合计4551吨，较上日持平；浙江地区镍库存合计144吨，较上日持平；山东地区镍库存合计0吨，较上日持平；总共合计25542吨，较上日跌30吨。

　　沪镍（NI1910）：今日增仓1.9万手，收盘上涨3120元或2.85%，报112570元/吨。夜盘高开之后增仓震荡运行，重新在11万整数关口失而复得之后，多头主动增仓大涨直接拉升至112000之上运行，最高升至113490的位置，短线技术性压力112600附近进一步夯实之后存在技术性上涨动能，日内大阳线打破了近期的连阴趋势，跌势缓和之后反弹力度也是较为强劲。操作上尝试轻仓买多。关注伦镍止跌之后的上行趋势性表现。

　　沪锌（ZN1909）：今日减仓0.9万手，收盘上涨195元或1.00%，报19690元/吨。夜盘减仓震荡持坚运行，早盘增仓之后拉升，最高升至19785的位置后减仓持续性调整至收盘，不过在日内均线位置还是存在支撑，未能下破。两连阳之后企稳了40日均线的位置，低位我们在19170多单介入之后的获利还是比较不错的，支撑上移至19500附近位置，进一步夯实60日均线的话多单可继续主动介入。

　　沪铝（AL1909）：今日增仓0.4万手，收盘上涨50元或0.36%，报13930元/吨。夜盘震荡企稳于13870的位置，增仓拉涨之后最高来到13950的位置，早盘减仓出现跳水之后，在13890的位置守住，随后增仓继续走升，但未能突破日内高点。不过从两连阳的走势来看，技术性升势行情还在延续，进一步夯实60日均线之后的多单可适量追进，高位关注14000整数关口争夺，企稳走升行情下低吸操作为主。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

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　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。