期市剧烈波动沪金大豆涨停 铁矿价格崩跌与棉花多合约跌停

　　7月以来，钢材期货跌势不止，铁矿石表现相对坚挺，3度冲破900关口。然而高位移仓换月之后，期价像撒了气的皮球，跌势一发不可收拾，今日近月合约纷纷触及跌停，创逾两个月低位。

　　赵清威分析认为，需求疲弱才是根本所在，而供给端来看，利好逐渐消散。据中钢协公布的数据显示，上半年粗钢产量增加11%，会员钢铁企业主营业务利润同比下降30.7%，原料成本令钢厂面临较大压力。南方梅雨季节之后全国被高温天气笼罩，钢材下游需求持续受到抑制，中国钢铁行业PMI连续三个月下降。五大钢材品种累库周期已达两个月，较去年同期高出近3成，钢厂继续提升产出的动力受限。

　　此外，6月末启动的钢企限产力度不及预期，唐山于7月下旬实行加强限产措施，同比去年总体仍然趋严。上周螺纹钢产量继续增加2.24万吨，至377.99万吨，但5大钢材品种总产量整体下滑，一定程度上打压铁矿石看多热情。从中长期来看，70周年大庆北京及周边区域环保政策趋严，环保引发的钢材供需双杀的效果将逐渐体现。另一方面，铁矿石价格高位，导致近期废钢价格不断走高，钢厂增加废钢投入量以节约成本、增加产量，也部分影响了高品矿的采购需求。

　　后市来看，赵清威认为，由于高矿价刺激，国产矿今年上半年产量明显增长，国外中小矿山复产提产热情亦有提升，主流矿山发运恢复的情况下，供应端边际回升。而钢材终端需求震荡下行，且后期环保限产大概率影响铁矿石需求，铁矿石供应紧平衡的问题将显著改善。

　　当前铁矿石现货价格依然维持在高位，而近月合约跌势明显偏强，整个黑色系行情由弱需求逻辑主导，因此现货价格跟跌以修复大基差的可能性增大。

　　今日崩跌的还有棉花。当上周大家还在为中美谈判什么时候达成的时候，特朗普给市场泼了一盆冷水，对中国剩下的3000亿美元进口商品加税，当头一盆冷水浇下，下意识到——棉花又要完蛋的节奏。

　　特朗普称将于9月1日期开始对中国剩下的3000亿美元进口商品加征10%的关税，而中国出口的纺织品95%都在此列，故此举将对2019年下半年国内纺织业订单产生巨大冲击，纺织业订单的减少意味着棉花的需求将大幅度减少，消息一出，国内棉花连续大跌两日，今日封跌停板，化纤板块的乙二醇和PTA也受牵连。

　　这场浩劫会持续多久，棉花何时才有上涨的苗头？

　　骆利关分析认为，首先棉花上涨这个结在于库存大，需求转淡，而加税后，估计更淡了，想上涨至少有两个条件需要满足：

　　1、中美达成协议，现在就差往对方脸上吐吐沫了，达成协议几乎不可能，特朗普甚至宣称中国可以等到下一届总统选举后再谈判，可以说遥遥无期了。

　　2、发生重大自然灾害，现在说这个其实有点神经质，好好的盼着有灾，目前美棉优良率优于去年，国内新疆棉今年也没有去年的天气，丰产近在眼前，印度前面的干旱现在被雨水拯救，暂时也没听说有减产的消息。

　　库存大，预期悲观，下游订单减少，八月的棉花暗无天日，几乎看不到反弹的希望，然而不但是八月，假如贸易冲突继续，棉花在下半年都难以出头。对于实体企业和贸易商来说，逢高套保避险是必备工具。