郑商所：积极推动更多期权品种上市

　　9月2日，在2019中国（郑州）国际期货论坛期权分论坛上，郑州商品交易所相关负责人表示，当前商品期权市场将迎来发展新机遇，为响应实体经济需求，郑商所将积极推动更多期权品种上市，不断夯实商品期权市场发展基础，增强服务能力，促进市场功能发挥。

　　近年来，在白糖等首批商品期权试点平稳运行的基础上，我国商品期权市场品种不断扩容，投资者参与积极性明显提升。特别是棉花、玉米和天然橡胶三大期权上市，为相关产业企业提供了更加精细化的风险管理工具，这也标志着我国衍生品市场发展迈上了新台阶，服务实体经济的能力进一步得到提升。

　　据上述负责人介绍，近年来，郑商所汇聚市场各方力量，以满足实体需求为导向，深入开展期权市场培育和品种维护，持续加强期权制度和技术保障，大力推进期权新品种研发上市，市场呈现良好发展势头，主要体现为五个方面：

　　一是市场规模稳步增长。2019年年初至今，白糖期权日均成交量和持仓量分别达到3万手和13万手（单边，截至8月30日；下同），较去年同期增长70%和21%。棉花期权上市半年多来，日均成交量和持仓量分别达到1.3万手和7万手，单日持仓量由上市初期的0.6万手持续增长至12万手。

　　二是参与广度明显提升。今年5月底，郑商所实施了新的交易者适当性制度，客户期权交易权限开通效率明显提升，开通数量迅速增长。速度方面，日均开户数由前期的约50户，增加至目前的约550户。总量方面，开户总数已达到5.4万户，较5月底增加3.4万户。参与交易的客户数由前期的日均1000余户增加至目前的日均1400余户。

　　三是市场功能逐步发挥。郑商所通过“产业基地”、“期权讲习所”和“三业”活动等形式，面向涉糖和涉棉企业开展期权套保实务培训，积极支持和引导产业企业学习和掌握期权工具。目前，40余家涉糖企业和30余家涉棉企业探索开展期权套保，市场功能初步显现。

　　四是技术系统运行稳定。白糖和棉花期权上市以来，交易所端、会员端技术系统运行安全稳定，通过了多品种期权实盘检验。同时，在信息通道、系统资源、结算效率和行权效率方面，持续提升技术系统保障能力，为更多期权品种同时运行打下坚实的技术基础。

　　五是品种研发有序推进。今年以来，根据相关产业实际需求，按照郑州期权市场规划，郑商所积极开展了PTA、甲醇和菜籽粕等期权研发上市工作，完成了合约设计，推出了仿真交易。

　　海通期货总经理吴红松表示，整体上看，对比成熟市场几十年的发展经验，虽然说我国商品期权起步晚，但发展迅速。这离不开各级政府、监管部门、交易所、期货公司、产业客户、机构投资者等的共同努力。这其中，郑商所在推动我国商品期权发展方面做了大量努力，包括稳步推进主要品种的配套期权上市，不断完善合约规则，研究开发商品指数期权等新型衍生品，探索场外期权等新业务，开展期权组合保证金制度的前瞻性研究，持续开展市场培育等，有力推动了我国商品期权市场稳步发展。

　　郑商所相关负责人表示，下一步，郑商所将牢记服务实体经济的初心和使命，坚持“四个敬畏”，与各方形成“合力”，不断夯实期权市场发展基础，补足市场短板，增强服务能力，促进功能发挥。

　　一是丰富期权品种供给。郑商所将按照中国证监会统一安排部署，积极推进PTA等期权品种上市，服务能源化工及油脂油料产业健康发展。同时，做好期权新品种研发储备，以及价差期权、系列期权等新产品的研究工作。

　　二是优化规则制度供给。优化组合保证金等功能，降低交易成本，提高运行效率。实施分级做市商制度，建立做市商竞争机制，优化做市商激励机制，提升报价质量和水平。调整期权频繁报撤限制，满足机构投资者交易需求，提升市场流动性。

　　三是增强市场服务能力。利用“期权讲习所”、“三业”活动、视频讲座等形式，做好期权投教和从业人员培训，持续举办期权套保实务培训班，引导投资者有序入市和理性参与，提升从业人员期权服务水平，提高企业期权套保实操能力。在综合业务平台建设方面，研究探索场外期权等新业务，不断优化“保险+期货”试点服务功能。