试错交易：9月6日期货市场观察

　　第一象限（杠杆象限）——商品冲高回落涨势暂缓，原油强势崛起发力领涨

　　今日商品指数上涨0.06%，工业品上涨0.65%，农产品(000061)下跌1.01%。其中，饲料板块下跌1.31%，谷物板块下跌0.46%，油脂板块下跌0.41%，有色板块上涨0.43%，贵金属上涨0.61%，软商板块上涨0.67%，化工板块上涨0.71%，建材板块上涨0.74%，煤炭板块上涨0.91%，原油板块上涨2.39%。

　　央行本周前四日均未开展逆回购操作，今日实现零投放零回笼，Shibor全线上涨，市场资金面逐步进入紧张局面。8月财新中国服务业PMI升至52.1，创出三个月新高。从整个期货市场来看，交易活跃度也逐步升温，国内期市的日均成交量和成交额都出现相应增长，在行情爆发的情况下，也刺激了投资者参与的积极性。

　　今日商品出现冲高回落，近期四连阳的强势格局也暂告一段落，再次回归到区间震荡的局面当中。从板块情况来看，工业品表现较强，而农产品相对弱势，板块之间呈现分化态势。俄罗斯9月份将降低原油产量，再加上中国较好的经济数据有望刺激下游对原油的需求，这对油价产生了较强的提振作用，原油板块今日大涨成为盘面的领头羊，能否延续强势走出进一步表现还有待关注。但化工板块对原油的跟随力度仍较弱，目前仍处于区间内运行的态势，可操作空间暂时不大。受中国放开对大豆及豆粕等进口的消息面影响，使得以饲料、谷物和油脂板块为主的农产品走弱，目前农产品已从前期强势的多头趋势转为震荡格局，可等方向进一步明确了再参与为好。

　　资金分析——资金小幅回流，成交明显回升

　　今日市场资金净流入7.8亿，较前一交易日增长0.62%，总沉淀更新至1275.34亿。黑色、化工板块分别流入8.01亿和5.24亿，较上一日分别增长2.53%和2.19%。农产品、次主力板块分别流出0.74亿和4.71亿，较上一日分别减少0.36%和0.93%。日内各板块资金仅小幅波动，对市场未造成明显影响。其中次主力板块资金延续着前期强势状态，仍值得作为热点板块，继续关注。

　　今日市场总成交4061.42万手，较前一交易日增长11.89%。黑色、化工板块分别回升16.06%和46.96%。农产品、次主力板块分别回落0.73%和10.96%。日内总成交表现活跃，次主力板块延续大量成交，化工板块活跃度也有明显提升。投资者可结合数据联动，继续对上述热点板块行情报以积极关注。

　　农产品专栏——供应承压 需求低迷 玉米期价反弹动力不足

　　供应方面， 新季春玉米上市量继续增加，叠加临储玉米集中出库期，市场玉米供应宽松，从7月份起，拍卖成交率不足20%，且持续下滑，国储拍卖继续降温，成交率难以回升，上周成交率8.70%，再创新低，临储拍卖进行到第十五轮，平均价1672.82元/吨，周比下降7.08元/吨，成交比率8.70%，周比下降2.40%。渠道库存方面，东北部分贸易商手中货源相对充足，新粮食逐渐上市，出货压力或继续施压市场。临储拍卖延续低成交率，南北港库存大幅下降，市场供给压力较预期下降，新作方面，黑龙江产区洪涝灾害或致新作单产调减，提振市场，使得玉米期价小幅反弹。据了解，目前出库约四成，集港倒挂不利于顺利出库，后期出库压力巨大，期现价格反弹空间有限继续走弱。

　　需求方面，中美关税再次升级，贸易问题或难解，将减弱进口因素影响。国常会强调采用综合措施恢复生猪生产，要求地方要立即取消超出法律法规的生猪禁养，限养规定，发展规模养殖，支持农户养猪，此次将刺激低迷的生猪养殖业恢复，进而带动饲用玉米需求恢复，有利于玉米价格企稳。深加工方面，季节性开机率逐渐回升，对需求存在一定刺激，玉米期价或阶段性开启反弹走势，但需求无大的变化，仍然相对低迷，期价延续弱势。

　　综上当前玉米市场阶段性玉米供应承压，需求疲软难有改善， 叠加政策利空，期价反弹驱动力不足或将延续弱势运行，耐心等待底部确认。

　　期货品种解析—— 中美沟通气氛稍缓，两手准备安全第一

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　　试错交易自2012年推向市场以来，广受好评，具有较高的知名度和影响力，已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程，以交易实战为目的，提供了从入门到资深专家的不同阶段课程，致力于交易能力的培养与训练，已帮助众多客户改善交易状况，走上职业交易道路，从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位，引领该领域的研究潮流。

　　风险揭示：

　　1.张耀文 投资咨询资格证号：Z0013564；

　　2.王君投资咨询资格证号：Z0013698；

　　3.彭述思 投资咨询资格证号：Z0013758；

　　4.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证；

　　5.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见；

　　6.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。