云数据：商品批量跳水，会晤炒作一日游

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓56.2万手，下跌0.33%报150.47点，结束了四连阳的走势。夜盘增仓盘整运行，早盘增仓冲高151.64点之后回落，白盘整体是增仓多空博弈的走势，围绕日内均线波动较大，未能延续此前四个交易日的大涨势头，尾盘减仓出现大幅跳水。日内农产品(000061)增仓下杀之后盘整运行，盘中指数试探了20日均线上方位置，也是指数承压的主要原因；此外，工业品在增仓上涨之后在尾盘失守日内均线杀跌，持续性走升之后也是多空对垒出现了分歧，尾盘多头跑路。中美双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商，激发了市场的多头热情。原油大涨之后提振化工板块MA20企稳之后剑指60日均线位置，煤炭板块也是有不俗的走强驱动，黑色整体在冲高回落还是关注20日均线的企稳情况。软商品板块大涨之后也是录得三连阳的走势，棉花糖行情再现，不过整体还是处在盘整阶段。油脂链整体下跌幅度较大，指数在回踩20日均线之后关注支撑情况，一旦继续下破有效则资金形成短期轰塌效应，油强粕弱局面延续。贵金属整体再创新高，经济不确定性之下，避险情绪继续蔓延。

　　商品指数沉淀资金1085.94（+4.47）亿元，其中：黑色流入7.7亿元、化工流入6.18亿元、贵金属流入2.82亿元、有色流出8.39亿元。甲醇增仓近22.5万手冲高回落收阴、PTA亦是增仓逾16万多空博弈，沥青减仓近5.4万手冲高回落、燃油减仓亦近5万手。领涨品种原油、沪锡、沪锌，领跌品种苹果、沪镍、红枣。

　　股债方面：周四（9月5日），A股午后涨幅缩窄，上证指数收盘涨0.96%报2985.86点，盘中站上3000点；深证成指涨0.86%报9783.50点；创业板指涨1.18%报1689.05点，盘中站上1700点；万得全A涨0.95%。两市成交额近8000亿，创逾4个月新高。北向资金连续6日净流入，全天大幅净流入91.82亿元，本周4个交易日已流入接近200亿元。

　　国债期货全线收红，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.07%。银行间现券收益率明显下行，公开市场方面，央行公告称，吸收政府债券发行缴款和缴存法定存款准备金等因素后，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2019年9月5日不开展逆回购操作。今日无逆回购到期。

　　Wind数据显示，9月共有4415亿元MLF到期，其中9月7日到期1765亿元，因正逢周末将延至下周一（9日），9月17日到期2650亿元。据证券日报，交通银行(601328)宏观研报中提出，为促进融资成本明显下行，央行仍需适度增加流动性投放力度，进一步为MLF操作利率下调打开充足空间。进而未来货币市场利率中枢稳中略降，9月20日前央行大概率下调一次MLF操作利率。

　　【原油专题】

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1910合约减仓3034手，收盘上涨9.1元或2.12%，报439.0元/桶。夜盘高开之后增仓走升，随后是减仓上涨，空头主动离场，早盘增仓在日内均线上方继续企稳最高升至445下方，随后是减仓持续性回调的走势，尾盘所幸是守住了日内均线位置。录得两连阳的走势，近两日回升力度较大，商品指数今日尾盘出现了较快的下跌调整，商品整体还是处在风雨飘摇之中，原油的滞涨未能给大宗商品大宗新鲜提振力量，同时打打谈谈的中美经贸摩擦也是形成疲乏态势，资金炒作的时间缩短。技术上，关注INE原油在437附近支撑，之上维持震荡升势，高位关注452附近阻力，下破注意关注继续向反弹趋势项支撑下沿靠拢机会。INE原油指数沉淀资金20.74亿（+0.1）亿，持仓量47504（-834）手，成交25万手，投机度5.29↑。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2001）：今日增仓8.0万手，收盘上涨16元或0.47%，报3439元/吨。夜盘增仓低探3418之后震荡强运行，20日均线维持再度企稳之后，日线级别的多头格局也是延续，早盘继续增仓拉升之后，最高升至3474的位置，随后盘整在日内均线上方，短线继续冲击3500的概率升高，旺季需求对市场信息的提振将延续，3450一线企稳之后多单可继续主动介入，支撑上移至3400-3420的位置。3500继续走升的话则需要基本面高频数据的配合，即库存延续降势，产销逻辑走强。

　　热卷（HC2001）：今日增仓4.1万手，收盘下跌23元或0.66%，报3442元/吨。热卷今日走势继续是不及螺纹，在夜盘低探3447之后走升，早盘减仓上冲3500下方受阻回落，随后持续向调整，在午后遇到空头的狙击施压，尾盘重回夜盘低点位置，20日均线附近的争夺还是未能上行突破，接下来建议是继续关注3425附近的支撑，不下破的话则有望继续上冲形成突破行情。卷螺差走弱的情况下，需求端的提振主要是在螺纹上，相对走势或继续是偏弱迹象，支撑下破短空也不要放弃。后市还是关注新能源汽车消费的提振。

　　铁矿（I2001）：今日增仓5.0万手，收盘上涨2.5元或0.39%，报647.0元/吨。夜盘震荡持坚减仓冲高664附近未果之后盘整运行，增仓博弈之后在655附近是反复争夺，尾盘出现跳水创日内新低，技术上我们建议关注640的支撑情况，之上则强势走强行情延续，近期低点平台628-630附近若继续失守的话，则注意多单暂时规避，等待新的入场机会，从目前产业链供需格局来看，积极推进基建对需求形成支撑，整体趋势上转变之后仍旧是看多为主。高位阻力则分别关注670-680和700大关位置。

　　焦炭（J2001）：今日增仓0.7万手，收盘上涨2元或0.10%，报1918元/吨。夜盘盘整于1913之上，减仓波动不大，早盘减仓跳涨升至1930之上运行，突破之后下午增仓最高升至1953的位置，随后随着增仓回落空头持续性施压至日内低点附近1918的位置。平台支撑位置得而复失，多单还时关注5日均线附近1900附近的平台支撑情况，守住的话还是有望上行冲击均线压力形成突破，交易上还是注意轻仓低吸操作。从目前的基本面情况来看，港口库存消化是大问题，现货市场话语权不高的情况下，价格还是受到钢矿左右。上涨驱动力不高的情况下轻仓参与为宜。

　　焦煤（JM2001）：今日减仓0.0万手，收盘上涨8.5元或0.64%，报1328元/吨。夜盘在1315之上盘整运行，早盘减仓跳涨之后最高升至1340.5的位置，随后出现小幅调整之后增仓继续是持坚为主，但未能再创日内新高，午后随着商品多数跳水之后增仓下跌至日内均线下方，高位在1340-1350的区间压力显现，多单主动减持的情况下，接下来关注1315-1320附近的支撑情况，上行突破此前持续性压力后，多头资金在此还是存在回落抵抗，之上低吸买入为主。

　　郑煤（ZC1911）：今日增仓1.1万手，收盘上涨2元或0.34%，报592.2元/吨。夜盘低开回踩587.8之后走强，多头主动增仓介入之后重新夯实了590的位置，支撑有效之后期价也是呈现强势盘整，最高升至593.6的位置，从近期的表现来看，虽然波动有所加大，但在趋势上还是走升上行为主，阶段性企稳之后低点支撑在587附近，短线支撑则关注590的平台支撑，之上建议是继续低吸买入为主。后期环保利多因素虽有支撑，但上涨的高度还是谨慎乐观。

　　玻璃（FG2001）：今日减仓0.2万手，收盘下跌6元或0.42%，报1408元/吨。全天震荡运行在1408-1420区间，持仓也是先减后增，多空博弈因素不大，但尾盘也是受到商品整体回落影响，出现了一定幅度的下滑，近期在持续性减仓之后，盘整行情或将延续，短线继续是关注1400附近支撑，之上维持趋强震荡运行，同时关注60日均线1418-1420的争夺，不继续上行突破的话面临一定阻力，短线波段操作为主，趋势性行情还是等待临界点的机会。

　　【农产品板块】

　　豆粕（M2001）：今日减仓3.1万手，收盘下跌45元或1.51%，报2928元/吨。周四增仓企稳之后盘整减仓略有回落，早盘增仓未果之后出现了减仓跳水行情，中美第十三轮谈判在10月初开启，令市场再起波澜，随后期价虽然是出现了反弹行情，但承压日内均线之后继续弱势运行至收盘，最低至2917的位置，处在20日均线的位置，继续下破的话则技术性形成转弱行情，资金可能继续出现撤离，等待新的炒作提振机会。此前高位我们是建议维持5日俊霞的强势，在高位阻力和均线下破止盈之后，新的入场机会关注盘中提示。

　　菜粕（RM2001）：今日减仓2.4万手，收盘下跌45元或1.89%，报2336元/吨。周四菜粕的跌势明显是大于豆粕，同样是跳水之后午后增仓低探至2326的位置，下破20日均线的支撑，短线形成沽空信号之后，建议是在2350之下轻仓参与空单，继续走升站稳的话则多单继续介入，从中美经贸摩擦的主要逻辑来看，还是整体倾向上行，阶段性的调整是在打打谈谈的反复拉锯战之中，节点关注2290-2300附近区间支撑。

　　豆油（Y2001）：今日减仓1.1万手，收盘下跌54元或0.88%，报6116元/吨。周四豆油增仓冲高6184之后滞涨，减仓回落之后，早盘增仓维多之后，减仓跳水跌至6104的位置，之后增仓震旦回升在6160附近未能企稳之后，下午减仓继续走软至日内低位。在周三大涨之后，恰鸡重新回到了震荡区间内，关注6100附近的整数位支撑，之上则震荡趋强运行，下破则继续考验6020甚至存在破位可能，关注近期关注中美经贸摩擦最新动态。

　　棕榈油（P2001）：今日增仓0.7万手，收盘下跌88元或1.81%，报4768元/吨。周四棕榈油跳水之后增仓杀跌力量较强，最低行至4750的位置，近期在涨涨跌跌当中重心略有下移，多空增仓博弈行情尚在延续，再度下破4790之后短线继续维持偏弱观点，20日均线交织破位，盘整不上的话大概率是存在下行调整压力，不过在油脂相对趋强的情况下，关注4700-4730的区间争夺。

　　郑油（OI2001）：今日增仓0.0万手，收盘下跌42元或0.56%，报7436元/吨。周四郑油冲高回落，也是表现出承压回落的走势，下探至7416的低位附近之后盘整运行，目前还是处在20日均线支撑之上运行，连续数次未能下破之后支撑力度较强，在没有打开僵局之前，整体还是存在趋强动能，领头羊的作用是否能够延续下去，关注盘中资金的推动走势情况，一旦菜油下行调整压力加大的话，恐将对豆油和棕榈油均是形成冲击。操作上建议是关注7500附近阻力的情况下波段性操作。

　　苹果（AP1910）：今日增仓0.1万手，收盘下跌261元或2.84%，报8914元/吨。周四苹果早盘直接是增仓下破20日均线附近支撑，快速回落至9000整数位下方之后弱势盘整运行，高位震荡行情下，关注8800附近的低位支撑，9000之下可继续逢高沽空，低点不形成破位减持或离场，下行破位的话可技术性卖出，从6月份盘整行情来看，预计守住的概率还是较高的，因此空单注意逢低减持，规避不确定性。

　　红枣（CJ1912）：今日减仓1.7万手，收盘下跌260元或2.27%，报11215元/吨。周四红枣未能延续前两日的疯狂，在11520附近增仓回落之后，盘整在11400附近，午后增仓冲高之后减仓快速回落，尾盘跳水行情显现之后最低至11105的位置，近期在天气炒作的情况下，形成涨停，创上市以来的新高，但同时也有声音表示影响不大，但从目前的驱动逻辑来看，关注11000整数位支撑，之上建议是低吸买入为主，减产量的问题关注后续最新资讯。

　　白糖（SR2001）：今日增仓1.2万手，收盘上涨10元或0.18%，报5483元/吨。周四白糖夜盘在5457之上盘整运行，高位承压在5490的位置，早盘盘整行情延续，之后的快速增仓打破了僵局，上行突破之后最高升至5563的位置，尾盘减仓出现跳水。技术上仍旧是四连阳的走势，在5500整数位未能夯实的情况下，关注5450-5460区间支撑低吸机会，低点支撑在5428附近。

　　【化工板块】

　　沥青（BU1912）：今日减仓5.4万手，收盘上涨44元或1.44%，报3098元/吨。周四沥青减仓之下显示盘整运行，最后冲高3154的高点之后回落，技术上在快速下挫创近期新低之后，站在了10日均线的多空争夺点上，行情企稳的话则大概率还是存在上行走强机会，不过上方的两条均线压力尚在，需求虽然存在预期，但技术性的疲软，也是关注滞涨之后的沽空操作，短线支撑关注3070和3100的位置。

　　甲醇（MA2001）：今日增仓22.4万手，收盘下跌40元或1.80%，报2183元/吨。周四甲醇先抑后扬之后，增仓创了2250的近期新高，不过随后滞涨之后盘整运行，午后出现快速跳水之后，期价尾盘跌至2180的低点。多空增仓博弈之后还是未能夯实40日均线的位置，继续打破2190-2200之后的强势驱动力走软，接下来面临下行调整压力，在不能夯实2230的情况下多头信心遭遇打击。高企的港口库存和低价格持续性博弈。

　　PP（PP2001）：今日增仓4.6万手，收盘上涨3元或0.04%，报8077元/吨。周四PP增仓冲高，震荡强势运行下午后最高升至8170的高位，不过尾盘出现了减仓跳水行情，逼近日内低点位置。期价落在60日均线附近位置，在当前MA20企稳的情况下，走势上我们还是倾向于偏多看待，但在甲醇跳水之后风险加强，关注7935附近支撑表现，不下破则上行可期，破位沽空波段性进场。

　　PTA（TA2001）：今日增仓16.4万手，收盘上涨44元或0.86%，报5176元/吨。周四全天PTA增仓走强为主，最高升至5274的位置，尾盘减仓之后回落幅度较大，整体上还是处在盘整区间内，空间波动不大的情况下，建议还是波段性操作为主，由于抗跌性凸显，加油也是逐步转入旺季，操作上低吸的单子可部分等待上行突破带来的额外预期收益。区间关注5050-5182，短期还是高抛低吸的思路。，所以对日内进场的点位以及节奏的把握控制好。橡胶（RU2001）:今日减仓0.8万手，收盘下跌50元或0.41%，报12060元/吨。周四橡胶整体是震荡走势，区间下沿12000的平台支撑有效，白盘先抑后扬之后，尾盘减仓回落受到商品整体下行影响。低价启动回升走势预期尚在，交易上建议是参考5日均线支撑低吸买入操作，随着12000整数位的行情，多头的信心将进一步夯实，继续拉升的话空间预期较大。建议投资者可以积极参与多单。

　　燃油（FU2001）:今日减仓4.9万手，收盘上涨15元或0.68%，报2212元/吨。周四全天是高开盘整拉升之后回落的走势，最高升至2250的位置，尾盘对子回落至2208的位置，继续是处在盘整区间内持续性战服波动运行，低点在2153附近形成平台支撑之后，建议是低吸买入为主，高位关注均线争夺的同时，企稳呈现的是偏强震荡，2240收盘站稳的话则上行驱动加深，关注2280的平台阻力争夺。在国际原油没有较大波动之前，近期燃油延续宽幅震荡内交易。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI1911）：今日减仓0.8万手，收盘下跌3970元或2.70%，报142880元/吨。周四沪镍盘整运行之后减仓个跳水，最低至141510的位置，随后增仓震荡企稳，短周期的盘整区间打破之后预计是继续考验5日均线的支撑有效性，修复性回落之后整体还是关注一多单介入为主的思路，沽空的风险还是较大，印尼出口事件整体影响供给端还是较大的，142550附近可尝试轻仓买入，低点支撑关注140830的位置。

　　沪锌（ZN1910）：今日增仓0.1万手，收盘上涨265元或1.41%，报19050元/吨。周四沪锌直接是高开站上了18900的位置，打破了近期的持续低位弱势盘整走势，不过冲高之后也是受到60日均线压制，未能进一步夯实站稳的情况下，依旧是压力山大。短线参与为主，一旦形成有效突破多单则要谨慎跟进，捕捉住拉涨的源头行情，支撑关注18800的有效性。

　　沪铝（AL1910）：今日减仓1.7万手，收盘下跌25元或0.17%，报14330元/吨。周四沪铝减仓震荡运行周尾盘回落，日线级别来看依旧处于三角形震荡区间之内，接下来重点关注下14375附近的平台压力位能否形成有效突破，如果突破成功那么沪铝再次转入强势上涨形态，多单可以积极参与。突破失败的话那么按照震荡思路采取高抛低吸的操作策略。震荡区间参考14250-14375。

　　【风险揭示】 分析师：雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349 娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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