原料端:煤炭价格分化,LNG压力犹存
从尿素的原材料来讲,煤炭价格略有分化。截至8月30日,晋城阳城无烟煤价格坑口价为585元/吨,较7月底下跌60元/吨;陕西神木烟煤块坑口价为550元/吨,基本与7月底持平,但在8月底之前陕西神木烟煤块价格一直维持在545元/吨;内蒙古霍林郭勒褐煤坑口价为318元/吨,价格与7月底持平,但在8月底之前内蒙古霍林郭勒褐煤价格为313元/吨;动力煤市场价格为580元/吨,与7月底持平,整个8月份动力煤价格一直维持稳定。当前宏观经济尤其是工业方面不景气,下游需求对煤炭价格支撑不足,但临近国庆节,煤炭供给端安监趋严,短期内煤炭价格或持稳运行。
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目前尿素开工小幅波动,整体在高位运行。截至9月4日,国内尿素企业开工率为63.52%,周环比上涨1.09%。其中,山东尿素企业开工率为53.76%;江苏尿素企业开工率为70.98%;安徽尿素企业开工率为64.14%;河北尿素企业开工率为69.76%;山西尿素企业开工率为78.72%;内蒙古尿素企业开工率为71.66%;新疆尿素企业开工率为61.07%。截至9月4日,国内尿素日产量为14.7万吨,周环比上涨0.3万吨。其中,山东日产量为18万吨;江苏日产量为6850吨;安徽日产量为6350吨;河北日产量为8000吨;山西日产量为2.2万吨;内蒙古日产量为2.0万吨;新疆日产量为1.4万吨。后期尿素产量或略有下降,这是因为临近70周年国庆,京津冀地区环保政策趋严,尤其是山西地区环保政策较严。但需要注意的是环保对供给端利好,对需求端的工业开工也有影响,因此环保对尿素价格支撑有限。
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尿素下游需求主要分为农业需求和工业需求,近几年农业需求逐渐减少,工业需求逐渐增多,目前农业需求约占总需求的60%,工业需求约占总需求的40%。目前处于农需淡季,全国大多数地区对尿素需求清淡。工业方面,复合肥企业和三聚氰胺企业开工均小幅波动,对将到来的“金九银十”需求小旺季,复合肥企业为防止70周年国庆带来的环保限产影响,加紧开工生产。截至9月5日,复合肥企业开工率为46.29%,较8月初上涨2.1个百分点;三聚氰胺企业开工率为51.12%,较8月初上涨1.77个百分点。9月中下旬开始,一年两季地区开始下一季的播种,底肥复合肥销售的同时也会带动追肥备肥走量,预计尿素需求或将略有增长,但氯化铵价格不断回落,不排除复合肥企业选择用氯化铵代替尿素进行生产的可能。另外,需要注意的是,环保限产对尿素产业链上下游均有影响,届时工业需求的减弱将是阻碍尿素行情反弹的最大利空因素。
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综合来看,受70周年国庆临近的影响,原材料端煤矿环保安监趋严,煤炭价格有望止跌回稳,而天然气因处于需求淡季,且接收站方面槽批量有明显增加,天然气价格或进一步下探,原料对尿素支撑略显不足。9月中下旬部分地区尿素农需迎来小旺季,一年两季地区秋收下一季播种,底肥复合肥销售的同时也会带动追肥备肥走量,但氯化铵价格不断回落,不排除复合肥企业选择用氯化铵代替尿素进行生产的可能。
国际方面,埃塞俄比亚、孟加拉国已经开始尿素招标,国际尿素价格有止跌企稳的态势,市场预计印度招标或于9月启动,届时需要关注印标的采购时间点和采购量。
需要注意的是,尽管工业需求即将进入“金九银十”的旺季,但在国庆阅兵的限产、停产影响下,尿素企业开工受限,其下游企业同样受到明显制约,届时工业需求的减少将是阻碍尿素行情反弹的最大利空因素。从目前的情况来说,尿素UR2001合约持续反弹仍有压力,建议后期密切关注尿素各产业链开工情况。【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
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