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美尔雅期货:黑色策略报告:多铁矿空焦炭

2019-09-24 16:27:23 和讯网 
  从基本面角度,铁矿当前估值偏低,驱动向上,适合做多;而焦炭估值偏高,供大于求格局,作为对冲。
  铁矿市场跟踪

  基差同比偏高,环比上升,盘面估值偏低

盘面回调整理,主力基差宽幅震荡,但仍处高位。进口利润60左右,高于去年同期,环比小幅增加。
美尔雅期货:黑色策略报告:多铁矿空焦炭

  盘面回调整理,主力基差宽幅震荡,但仍处高位。进口利润60左右,高于去年同期,环比小幅增加。

  港口库存增速下降,厂库新低

港口库存水平低于往年,环比连续两周增库,增速下降。厂库下降至24天,仍较低。
美尔雅期货:黑色策略报告:多铁矿空焦炭

  港口库存水平低于往年,环比连续两周增库,增速下降。厂库下降至24天,仍较低。

  外矿发货周度环比下滑,国产矿产量下降

澳巴发货总量周度环比减少53.4万吨至2008万吨,其中澳洲发货下降169.7万吨。北方六港到货量减少95万吨。国产矿产量环比也下降。
美尔雅期货:黑色策略报告:多铁矿空焦炭

  澳巴发货总量周度环比减少53.4万吨至2008万吨,其中澳洲发货下降169.7万吨。北方六港到货量减少95万吨。国产矿产量环比也下降。

  外矿发货周度环比下滑,国产矿产量下降

澳巴发货总量周度环比减少53.4万吨至2008万吨,其中澳洲发货下降169.7万吨。北方六港到货量减少95万吨。国产矿产量环比也下降。
美尔雅期货:黑色策略报告:多铁矿空焦炭

  澳巴发货总量周度环比减少53.4万吨至2008万吨,其中澳洲发货下降169.7万吨。北方六港到货量减少95万吨。国产矿产量环比也下降。

  疏港量继续上升,同比高位,高炉开工环比下滑

45港日均疏港量大幅上升,同比处于往年高位,限产不及预期,高炉开工小幅下滑。
美尔雅期货:黑色策略报告:多铁矿空焦炭

  45港日均疏港量大幅上升,同比处于往年高位,限产不及预期,高炉开工小幅下滑。

  焦炭市场跟踪

  基差同比持平,环比回落,盘面估值偏高

  日照港(600017,股吧)准一级焦基差:指数

日照港准一级焦基差:1月合约
日照港准一级焦基差:1月合约

盘面回调整理,主力基差震荡下行。

  盘面回调整理,主力基差震荡下行。

  港口、钢厂库存高位,钢厂补库意愿不足

  焦炭库存:上中下游总库存

焦炭库存:四港合计
焦炭库存:四港合计

焦炭各环节总库存居高不下,尤其是港口库存环比仍处于高位,远高于去年同期;钢厂库存同比高位;焦企开始累库。

  焦炭各环节总库存居高不下,尤其是港口库存环比仍处于高位,远高于去年同期;钢厂库存同比高位;焦企开始累库。

  港口、钢厂库存高位,钢厂补库意愿不足

  焦炭库存:样本钢厂

焦炭库存:焦企
焦炭库存:焦企

焦炭各环节总库存居高不下,尤其是港口库存环比仍处于高位,远高于去年同期;钢厂库存同比高位;焦企开始累库。

  焦炭各环节总库存居高不下,尤其是港口库存环比仍处于高位,远高于去年同期;钢厂库存同比高位;焦企开始累库。

  现货利润环比偏高,盘面利润偏低

  山西现货焦化利润:滞后

焦化利润:盘面
焦化利润:盘面

山西现货吨焦利润135元,环比偏高,同比偏低。

  山西现货吨焦利润135元,环比偏高,同比偏低。

  焦企开工高位,高炉开工暂稳

  焦企生产率

高炉开工率
高炉开工率

焦企生产处于高位,高炉开工环比下滑,焦炭供大于需。

  焦企生产处于高位,高炉开工环比下滑,焦炭供大于需。

  美尔雅期货1队

(责任编辑:陈状 )
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