资金疯狂出逃市场绿意盎然 沪银重挫近4%/郑棉续刷前低

    9月27日，随着假期临近，市场热点匮乏，资金大量流出，期货市场午盘收盘惨绿一片。沪银尾盘跳水跌近4%，沪金跌逾1%；农产品(000061,股吧)跌幅靠前，菜籽跌逾3%，郑棉跌近3%续刷一年半新低，油脂油料颓势不改，豆二、豆油、苹果跌近2%；能化板块几乎全面沦陷，除了玻璃逆势涨逾2%之外，橡胶、纸浆、甲醇跌逾2%，乙二醇、沥青、苯乙烯跌近2%；黑色系延续前期运行轨迹，铁矿石小幅收涨逾1%，焦煤、热卷、动力煤、螺纹跌逾1%；有色板块延续弱势。

　　美元强势依旧，资金大量出逃，沪银遭遇重挫。继昨日大幅下挫后，27日沪银延续跌势， 主力合约重挫3.67%，最低触及一个月来新低。强势的美元成为压制贵金属的重要因素。眼下美元涨势愈发凌厉，不断迫近年内峰值水平。同时受国庆假期调高保证金，且规避假期风险，沪银指数大幅减仓超12万手，流出资金7.21亿元，进一步加剧了市场跌幅。

　　国内油脂油料集体偏弱，中国加大进口美豆。近两周以来，USDA证实民间出口商对中国累计售出将近160万吨大豆，USDA出口销售报告也显示，美豆出口净销售连续三周在百万吨之上。国内大豆进口量加大压制期价走势，豆二今日领跌1.84%，豆油也大跌1.76%。此外，中美贸易争端缓和之后，南美进口大豆成本不断下滑，也压制国内豆类价格。不过豆粕一直表现相对偏弱，近期豆粕走势良好，连续五周成交量保持在140万吨以上，给予豆粕价格支撑。中美10月初举行磋商，市场预计中国可能会继续扩大美国农产品采购，加之临近十一长假 ，场内情绪愈发谨慎。

　　悲观情绪发酵，郑棉创近三年半新低。27日，郑棉上演跳水戏码。棉纱期货同样弱势，主力合约期价日内刷新上市以来新低。隔夜ICE期棉挫至60美分下方，因丰收预期升温且久拖未决的中美贸易战令美棉需求迟滞。国内方面，陈棉库存难降，新棉又开始陆续上市，且今年新棉成本大幅低于陈棉， 投资者对期货套保盘成本预期下降，加之近期部分产业资金开始入市套保避险，市场整体看空氛围集中发酵。政策上，棉花抛储在9月30日到期，后期关注轮入能否进入决策阶段。

　　实际上，“金九”即将结束，但“旺季不旺”的事实将给9月画上句号，在国内下游去库存压力仍然较大、纺企开机情况并不尽人意、需求难以得到有效改善的前提下，皮棉现货难销一直是市场的隐患。

　　长此以往带来的是，量变最终引发质变。陈棉库存难降，新棉又开始陆续上市，且今年新棉成本大幅低于陈棉，投资者对期货套保盘成本预期下降，加之近期部分产业资金开始入市套保避险，业者整体看空氛围陆续集中发酵，节前提保另论，这或是引发此次郑棉大跌的关键所在。

　　另外，从当前各机构对新年度棉花产量预测来看，国内棉花产量与去年基本变化不大，又是一个“丰收年”，供过于求产业背景并没有改变。加之贸易的不确定性，基本面利空叠加市场心态偏空或是对当前市场影响的关键所在。

　　铁矿石昨日午盘收涨1.58％，表现相对亮眼。迈科期货分析指出，前期铁矿跌幅较大，部分原因在于其自身价格弹性被放大，并不能说明趋势下行开始。但下旬供应转松需求不确定性大，盘面或震荡运行，短期需谨慎。10月节后若出现“钢厂补库”及“海外供应收紧”的情况，则偏多看待（也可提前试多），且低库存深贴水背景下考虑多01空05正套组合的入场。