长假后首个交易日商品期市“农强工弱”

　　“十一”国庆长假后的首个交易日，国内商品市场和股市整体表现平稳。不过，在假期期间外盘原油大跌、贵金属和农产品(000061,股吧)等品种上扬的影响下，国内商品期市呈现分化走势，农产品普遍上涨，能化、有色、黑色等周期类商品延续节前偏弱格局。

　　国庆长假期间，美国ADP新增就业数据远不及预期，美国制造业PMI更是下滑至10年来的最低点，叠加特朗普弹劾调查发酵及美欧贸易摩擦升级等事件，疲弱的经济数据引发了市场对经济衰退的担忧。 受此影响，国际油价连续下跌，累计跌幅超4%；欧美股市上演“过山车”行情；贵金属则先抑后扬，COMEX金价重回1500美元/盎司上方。在USDA报告利多的影响下，CBOT大豆、玉米期货大幅上涨。

　　相比国际市场的“波澜壮阔”，国内市场总体平稳。10月8日，A股市场表现稳定，截至当日收盘，上证综指微涨0.29%，深证成指收涨0.30%，创业板指数小幅下跌0.67%，上证50、沪深300股指期货主力合约分别上涨0.36%、0.15%，中证500股指期货小幅下跌0.40%。

　　“A股市场表现平稳，一方面是因为美股等国外股市波动主要是受本国经济变化影响，与国内市场关联性不强；另一方面，国内加大逆周期调节力度减缓了市场对经济下行压力的担忧。”光大期货研究所所长叶燕武对期货日报记者说。

　　混沌天成期货股指研究员于洁认为，新一轮中美经贸高级别磋商即将举行提振了市场情绪，“尽管磋商结果仍充满不确定性，但市场预期较为充分，贸易摩擦对股市的影响趋弱”。

　　长假后的首个交易日，国内商品市场总体表现也比较平稳。苹果、鸡蛋、黄大豆二号等农产品期货涨幅较大，其中苹果期货主力合约涨幅达4.98%，鸡蛋期货主力合约涨幅为2.49%。除强麦、粳米期货外，其他农产品期货均收涨。能源化工板块除个别品种外均表现较弱，燃料油、原油、塑料期货主力合约分别下跌1.88%、1.76%、1.13%。黑色系商品走势分化明显，螺纹钢、热卷期货领跌，跌幅分别为2.32%、1.84%，焦煤、铁矿石期货表现较强，分别上涨1.41%和0.77%。

　　“与外盘联动性最强的农产品是豆粕和油脂，其中豆粕对外盘波动最为敏感。在USDA报告利多和刺激生猪养殖等因素的带动下，豆粕远期消费预期转好，豆粕期货远月合约一度领涨。国内玉米与外盘联动性较弱，长假期间美国玉米价格上涨对其影响有限，当前国内正值新玉米上市，价格延续下行走势。”光大期货农产品总监王娜说，鸡蛋期货节后首个交易日的强势表现，更多是受心理因素影响，节后看涨情绪依旧不减，“鸡蛋现货价格受阶段性供需影响大，长假期间蛋价先跌后涨，此外猪瘟疫情导致肉鸡消费转好，淘汰鸡价格居高不下也支撑了鸡蛋现货价格”。

　　在国际油价不断下行的背景下，国内燃料油、原油、LLDPE等能源化工期货主力合约昨日表现较弱。有分析人士认为，国际油价下跌主要的驱动因子在于沙特产能恢复超预期。当前市场关注的焦点有两个方面：一是新一轮中美经贸高级别磋商情况，二是中东地缘政治局势。在供给不受较大影响的情况下，油价的反弹力度较弱。

　　对于黑色系商品的分化走势，方正中期期货产业发展部负责人王盼霞认为，在长假后钢厂全面复产的压力下，铁矿石、焦煤等原料商品要强于螺纹钢、热卷等钢材品种。

　　“国庆长假期间，全品种钢材库存增加129万吨，虽然与去年同期变化不大，但由于今年国庆长假期间钢材产量较去年同期低，因此市场预期后期会提前出现累库情况，利空螺纹钢等品种。对于钢厂、焦化厂来说，在冬季限产来临之前，未来一个月能够正常生产，会集中进行原材料采购。相比之下，铁矿石、焦炭等原料品种较为强势。”国泰君安期货资深研究员金韬解释说。