玉米处于反复磨底阶段

　　现阶段玉米价格仍将呈现一种磨底的状态，需要时间来积累积极因素。对于农民而言，尽早卖粮规避后期下跌风险，仍是首要考虑。对于投资者而言，踏准反弹节奏是盈利关键。

　　10月，玉米期货价格出现探底回升迹象，玉米主力2001合约在1800元/吨整数关口获得支撑并小幅反弹，但能否结束玉米4个月来的颓势尚且存疑。需求疲软依然是制约反弹的主要因素，并且当前正值新粮上市季，价格仍需要进一步调整来带动市场积极性。

　　新粮收获顺利

　　10月初，东北三省和内蒙古地区的春玉米、华北地区夏玉米普遍进入收获期，我国北方大部分农区多晴好天气，气温偏高，日照充足，利于秋收作物成熟收晒，秋收进展顺利。而最近几天，受冷空气南下影响，北方产区普遍出现大风降温天气。其中，东北天气以晴好为主，总体利于玉米收获，而华北部分地区出现持续阴雨天气，不利于秋粮收获晾晒，延缓收购进度。

　　目前河南秋收约七成，山东夏玉米收获过六成，河北秋粮收获过两成。据中央气象台天气预报，未来一周天气将逐步转晴，主产区新粮上量有望进一步增加。

　　现货跌幅收窄

　　前期受新粮集中上市冲击，主产区玉米收购价格已经普遍回调100—200元/吨，目前基层供应仍然相当宽裕，主产区玉米价格继续回落，但幅度收窄。具体报价为，北方港口报1760—1770元/吨，较节前下跌30—50元/吨；黑龙江绥化深加工企业收购价1630元/吨，较节前下跌70元/吨；吉林、辽宁收购价均报1730元/吨左右，较节前下跌30元/吨；山东地区深加工企业收购价在1910元/吨附近，较节前下跌10—30元/吨。

　　需求制约反弹

　　虽然国庆节前有关方面已经三次投放冻肉储备3万吨，但生猪存栏仍处低位致使猪肉供应受限，储备投放仅能解一时之急，对猪价长期上涨抑制作用有限。受猪瘟影响，下半年生猪养殖规模反弹困难重重，猪饲料方面玉米需求恢复困难，预计饲料企业采购积极性依然非常有限。

　　玉米深加工方面，随着下游产品快速消化以及原料玉米价格下降，企业盈利能力大幅改善，新粮上量之后采购积极，并且随着粮价调整，部分企业开始有建库存计划，对玉米止跌企稳产生积极作用。

　　结论及建议

　　秋粮集中上市阶段，玉米价格下跌在情理之中，价格回调才能激发企业备货积极性。虽然短期受猪瘟影响需求不振，市场主体对当下行情缺乏信心，但对远期价格并不悲观，毕竟年度玉米供需依然是紧平衡状态，有关部门和企业在千方百计促进养殖恢复，2020年玉米行情依然可期。关键点在于生猪复养成效如何，如果出现好转，那么随着市场心态变化，各主体由零库存转为积极备货，届时反弹力度势必较强。因此现阶段玉米价格仍将呈现一种磨底的状态，需要时间来积累积极因素。

　　对于农民而言，尽早卖粮规避后期下跌风险，仍是首要考虑，如果有储粮条件且资金相对宽松，可以考虑博一下来年的干粮行情。而对于投资者而言，现阶段价格回调并不可怕，密切关注相关信息、把握市场心态、踏准反弹节奏是盈利关键。